ما هو الحد الأقصى للرافعة المالية؟
أقصى حد للرافعة المالية هو أكبر حجم مسموح به لمركز تداول من خلال حساب ذو رافعة مالية. الرافعة المالية تتضمن استخدام الأموال المقترضة لشراء الأوراق المالية أو الاستثمارات. في حسابات الوساطة، يمكن الحصول على الرافعة المالية في شكل الهامش، وهو وديعة حسن نية مع الوسيط لشراء أو بيع مركز أكبر من المبلغ المودع.
يمكن أن يزيد الرافعة المالية من حجم المكاسب أو الخسائر في صفقة، وبالتالي يمكن أن تزيد من التقلبات والمخاطر في المحفظة الاستثمارية.
النقاط الرئيسية
- الحد الأقصى للرافعة المالية هو أكبر حجم مركز مسموح به في حساب ذو رافعة مالية بناءً على متطلبات الهامش الخاصة بالعميل مع الوسيط الخاص به.
- يُسمح لمستثمري الأسهم بالاقتراض حتى 50% من قيمة المركز وفقًا للائحة T، ولكن قد تفرض بعض شركات الوساطة متطلبات أكثر صرامة.
- يمكن أن يكون الحد الأقصى للرافعة المالية في أسواق العملات (الفوركس) مرتفعًا جدًا؛ حيث تسمح بعض الشركات برافعة مالية تزيد عن 100:1.
- ستختلف متطلبات الهامش للعقود الآجلة والرافعة المالية القصوى اعتمادًا على المنتج المحدد الذي يتم تداوله.
فهم الرافعة المالية القصوى
نظرًا للطبيعة الخطرة للتداول بالأموال المقترضة، تم وضع إرشادات ولوائح بشأن الحد الأقصى المسموح به من الرافعة المالية لتداول الأسهم بموجب Regulation T، والتي تحدد الحد الأدنى من الكميات من الضمانات أو الهامش الذي يجب أن يكون متاحًا لتمديد الائتمان للعملاء. قد تفرض شركات الوساطة متطلبات أكثر صرامة للحد من المخاطر بشكل أكبر.
تداول العملات الأجنبية يتمتع بمعايير أكثر مرونة. يمكن أن يكون الرافعة المالية في تداول العملات في أي مكان من 50 إلى 400 مرة. تجاوز أو حتى الاقتراب من نقطة الرافعة المالية القصوى يمكن أن يكون وضعًا لا يمكن تحمله للمتداولين في الفوركس، حيث يمكن لحركة سعر صغيرة أن تمحو بسرعة كامل مبلغ رأس المال في حساب التداول. في سوق العقود الآجلة، تعتمد الرافعة المالية القصوى على متطلبات هامش العقود الآجلة، وهي ودائع حسن نية وعادة ما تكون مساوية لـ 3% إلى 12% من قيمة عقد العقود الآجلة.
أمثلة على الحد الأقصى للرافعة المالية
تستطيع شركات الوساطة وضع قواعدها الخاصة بشأن مقدار الرافعة المالية التي تسمح بها عند تداول عملائها ومقدار الضمان الذي يجب أن يكون متاحًا. ومع ذلك، قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بوضع اللائحة T التي تتطلب أن يكون على الأقل نصف سعر شراء مركز الأسهم مودعًا. على سبيل المثال، لا يمكن للمستثمر اقتراض أكثر من 1,000 دولار لشراء أسهم بقيمة 2,000 دولار داخل حساب الوساطة.
تداول العملات له قواعده الخاصة. يتراوح الرافعة المالية النموذجية المتاحة في تداولات أزواج العملات من خلال مؤسسات تداول الفوركس بين 50 إلى 400 مرة. على سبيل المثال، مع نسبة رافعة مالية تبلغ 50، يمكن للفرد الذي لديه وديعة هامشية بقيمة 5,000 دولار أن يبدأ مركز تداول برافعة مالية قصوى تصل إلى 250,000 دولار.
عند تداول العقود الآجلة، يتم تحديد مبالغ الهامش المحددة من قبل بورصة العقود الآجلة وغالبًا ما يتم تحديدها بناءً على التقلب في عقد العقود الآجلة. على سبيل المثال، إذا كان عقد العقود الآجلة للنفط الخام يمثل 1,000 برميل، وإذا كان النفط الخام يتداول بسعر 55 دولارًا للبرميل، فإن حجم العقد يكون 55,000 دولار (1,000 × 55 دولارًا). إذا كان الهامش 4,350 دولارًا، أو ما يقرب من 8% من حجم العقد، فإن هذا المبلغ يمثل أقصى رافعة مالية عند تداول عقد واحد من العقود الآجلة للنفط.