ما هو الاستحواذ الإداري الخارجي (MBI)؟
يحدث الاستحواذ الإداري الخارجي (MBI) عندما يقوم مدير خارجي أو فريق إدارة بشراء حصة ملكية مسيطرة في شركة ويستبدل فريق الإدارة الحالي.
يمكن أن يحدث هذا عندما تبدو الشركة مقيمة بأقل من قيمتها، أو تدار بشكل سيء، أو تحتاج إلى حل لخلافة الإدارة.
النقاط الرئيسية:
- يحدث الاستحواذ الإداري الخارجي (MBI) عندما يقوم مدير خارجي أو فريق إدارة بشراء حصة ملكية مسيطرة في شركة ويستبدل فريق الإدارة الحالي.
- قد يقوم المالك الجديد أيضًا باستبدال مجلس الإدارة.
- يجب على المشتري أن يكون حذرًا في تقييم الشركة المستهدفة بدقة حتى لا يدفع أكثر مما هو ضروري.
- يمكن أن يشير MBI أيضًا إلى عملية قبول الإدارة لفكرة مقترحة ودعمها ماليًا.
فهم عملية الشراء الإداري الخارجي (MBI)
يُعتبر MBI نوعًا من الإجراءات المؤسسية. كما ذُكر، في حالة MBI، يتم شراء الشركة من قبل مدير أو فريق إدارة من خارج الشركة.
يمكن أن تكون الشركة مستهدفة للاستحواذ من قبل المستثمرين الخارجيين عندما:
- يعتبر صانعو القرار في الشركة أو الأطراف الخارجية المهتمة أنها لا تحقق الأداء المطلوب.
- يمكن لمنتجات الشركة أن تحقق عوائد أكبر من الحالية مع تغيير في استراتيجية العمل الحالية و/أو الإدارة.
- يرغب مالك الشركة في بيع العمل ويعتقد أن فريق إدارة جديد يمكن أن يحل محله ويدير العمل بنجاح.
بعد الاستحواذ، يمكن للمشتري استبدال فريق الإدارة الحالي ومجلس الإدارة للشركة بممثليهم المفضلين.
في العديد من الحالات، يوجد تنافس بين المشترين لشراء عمل مناسب. عادةً ما تقود هذه الفرق الإدارية من قبل مديرين تنفيذيين ذوي خبرة على مستوى المدير العام.
الاستحواذ الإداري الداخلي (MBI) مقابل الاستحواذ الإداري الخارجي (MBO)
يختلف الاستحواذ الإداري الخارجي عن الاستحواذ الإداري الداخلي (MBO). في حالة الاستحواذ الإداري الداخلي، يقوم فريق الإدارة الحالي للشركة بشراء الشركة. عادةً ما تتطلب عمليات الاستحواذ الإداري الداخلي موارد مالية تتجاوز تلك المتاحة للإدارة، مثل ديون بنكية أو سندات. إذا كان هناك حاجة إلى كمية كبيرة من التمويل عن طريق الديون، يُوصف الصفقة بأنها استحواذ بالرافعة المالية (LBO).
معنى بديل لـ MBI
يشير مصطلح "الاستحواذ الإداري" أيضًا إلى الحالات التي يتم فيها السعي للحصول على دعم الإدارة و/أو تلقيه لفكرة أو مشروع معين. عندما تقبل الإدارة الفكرة، فإنها تقدم دعمها لها. عادةً، يشير ذلك إلى أنه سيتم تخصيص الموارد المالية حتى يتمكن المشروع من المضي قدمًا.
عملية MBI
تُعتبر MBI تكتيكًا للاستحواذ يتبع عملية محددة.
1. تحليل الشركة
أولاً، يقوم المشتري المحتمل بإجراء تحليل للسوق للشركة المستهدفة. يجمع البيانات حول منافسيها، ومورديها، والبدائل، والمنتجات والخدمات، والعملاء، والإدارة، ونطاق الأعمال والبيانات المالية. يجب على المشتري المحتمل أيضًا معرفة ما إذا كانت هناك شركات أخرى تسعى لشراء الشركة المستهدفة لأن هذا قد يؤثر على السعر الذي سيدفع في النهاية.
2\. المفاوضات
بناءً على التحليل، يقوم المشتري بإعداد عرض لأصحاب الشركة المستهدفة. سيتفاوض الطرفان على السعر وقد يتوصلان إلى اتفاق.
3\. المعاملة
إذا تم التوصل إلى اتفاق بشأن السعر والشروط، ستتم الصفقة بناءً على القوانين واللوائح الخاصة بالمنطقة التي تقع فيها الشركة. بمجرد اكتمال الصفقة، يصبح المشتري رسميًا مالك الشركة ويمكنه تعيين فريق إدارة جديد. كما يمكنه ترشيح ممثلين جدد لمجلس الإدارة.
مزايا وعيوب أدوات السوق المالية (MBIs)
المزايا
- في العديد من الحالات، تكون الشركات التي تخضع لعملية استحواذ إداري خارجي (MBI) مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية؛ قد يتمكن المشتري من بيع الشركة بسعر أعلى في المستقبل.
- يمكن أن يجذب احتمال الاستحواذ الإداري من الداخل (MBI) العديد من المشترين المحتملين، مما قد يعني سعر بيع أعلى.
- يمكن لفريق إدارة جديد أن يمتلك معرفة أفضل واتصالات وخبرة، مما يمكن أن يحفز النمو الذي يعظم ثروة المساهمين. يمكن أن يكون هذا وضعًا يربح فيه كل من المشترين والبائعين.
- قد يكون الموظفون الحاليون متحمسين للغاية بسبب التغييرات الإدارية ومتحمسين للعمل نحو تحقيق نجاح أكبر للشركة.
عيوب
- هناك دائمًا احتمال أن يفشل الاستحواذ الإداري (MBI) والإدارة الجديدة في تحفيز النمو المالي المأمول.
- قد يشعر الموظفون الحاليون بالاستياء من التغييرات التي يجلبها المشتري والإدارة الجديدة. قد يغادر الموظفون الرئيسيون الذين يعتبرون مهمين لصحة الشركة المستمرة.
- من المحتمل أن يقوم المشتري المحتمل بإجراء فحص دقيق شامل للشركة، مما قد يتضمن الكشف عن معلومات سرية.
- قد ينتهي الأمر بالمشتري بدفع أكثر من اللازم إذا قام بتقدير قيمة الشركة بشكل غير صحيح.
ماذا يحدث بعد الاستحواذ الإداري الخارجي؟
من بين العديد من الأمور، يجب على الفريق الجديد أن يعترف بموقعه كوافد جديد وأن يكون حساسًا لمشاعر الموظفين الحاليين. يجب عليه أن يتواصل بوضوح مع الموظفين حول أفكاره والخطوات التالية للشركة، أثناء اندماجه في (أو قراره بتغيير) الثقافة المؤسسية. يجب عليه معالجة أي اختلافات في نهجه لإدارة الشركة حتى يتمكن الموظفون من فهمها وقبولها. أيضًا، قد يضطر الإدارة الجديدة إلى فصل بعض الموظفين و/أو توظيف آخرين جدد.
كيف يتم التعامل مع الموظفين الرئيسيين في عملية الاستحواذ الإداري الخارجي (MBI)؟
من المرجح أن ترغب الإدارة الجديدة في الاحتفاظ بأولئك الذين يشعرون بأنهم موظفون مهمون. يمكنهم محاولة الاحتفاظ بهم بطرق مختلفة. على سبيل المثال، يمكنهم التواصل معهم لإظهار مدى ضرورتهم لنجاح الشركة. كما يمكنهم أيضًا تقديم زيادات في الرواتب، ترقيات، مكافآت، و/أو خيارات الأسهم للموظفين الرئيسيين.
لماذا تحدث عمليات الاستحواذ الإداري (MBIs)؟
قد تحدث عمليات الشراء الإداري من الخارج عندما يعتقد المستثمرون الخارجيون أن شركة تعاني من صعوبات لديها إمكانية لتحقيق النجاح المالي من خلال تعيين مدراء وقادة جدد للشركة. أو قد يحدث الشراء الإداري من الخارج عندما يرغب مالك الشركة في التقاعد ولكنه يحتاج إلى جذب فريق إدارة جديد قبل أن يشعر بأنه يمكنه المغادرة.
الخلاصة
يتضمن الاستحواذ الإداري الخارجي شراء شركة من قبل مستثمرين خارجيين. يقوم المشترون بعد ذلك باستبدال فريق الإدارة الحالي للشركة بفريق جديد لتحقيق نمو مالي أكبر ونجاح مؤسسي. قد يقومون أيضًا باستبدال أعضاء مجلس إدارة الشركة.