ما هي الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA)؟
الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) هي منظمة تنظيم ذاتي مستقلة لأسواق العقود الآجلة والمشتقات في الولايات المتحدة. تم تعيينها من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) كجمعية عقود آجلة مسجلة، وتتمثل مهمة NFA في حماية نزاهة أسواق المشتقات، وحماية المستثمرين، وضمان أن يفي الأعضاء بالتزاماتهم التنظيمية.
النقاط الرئيسية
- الجمعية الوطنية للعقود الآجلة (NFA) هي منظمة تنظيم ذاتي مستقلة لأسواق العقود الآجلة والمشتقات في الولايات المتحدة.
- يجب على الشركات والأفراد العاملين في صناعة العقود الآجلة والمشتقات دفع رسوم العضوية والالتزام بالقواعد التي تفرضها الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA).
- قد يؤدي عدم الامتثال لقواعد الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) إلى فرض غرامات أو إلغاء عضوية الرابطة.
- تعمل هيئة العقود الآجلة الوطنية (NFA) بدون تكلفة على دافعي الضرائب ويتم تمويلها بشكل أساسي من خلال رسوم العضوية والرسوم والتقييمات التي يدفعها الأعضاء والمستخدمون الآخرون لأسواق المشتقات المالية.
- تشمل مهام ووظائف NFA التسجيل والامتثال والتحكيم.
فهم الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA)
تعمل NFA بدون أي تكلفة على دافعي الضرائب ويتم تمويلها بشكل أساسي من خلال رسوم العضوية والرسوم والتقييمات التي يدفعها الأعضاء والمستخدمون الآخرون لأسواق المشتقات.
توفير عضوية NFA يضمن للجمهور المستثمر أن جميع الشركات والوسطاء والأعضاء الذين يتعاملون معهم في بورصات العقود الآجلة في الولايات المتحدة يجب أن يلتزموا بنفس المعايير العالية للسلوك المهني. يجب على الشركات العاملة في الصناعة دفع رسوم العضوية إلى NFA، وهو المصدر الذي تحصل منه NFA على أموالها.
بدأت الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) عملها في عام 1982، بعد إنشاء لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في عام 1974؛ وقد سمح هذا التشريع أيضًا بإنشاء بورصات العقود الآجلة المسجلة، مما سهل إنشاء منظمة وطنية ذاتية التنظيم.
بالإضافة إلى تنظيم سوق العقود الآجلة في الولايات المتحدة، تشمل مهام ووظائف الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) التسجيل، الامتثال، والتحكيم. تكافح الرابطة الاحتيال والانتهاكات في أسواق العقود الآجلة من خلال مزيج من متطلبات التسجيل، قواعد الامتثال، سلطة إنفاذ قوية، ومراقبة السوق في الوقت الفعلي.
مسؤوليات الرابطة الوطنية للعقود الآجلة
فيما يلي المسؤوليات الرئيسية لهيئة العقود الآجلة الوطنية (NFA):
التسجيل والعضوية: الشركات التي تقوم بأعمال المشتقات تحتاج إلى التسجيل لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ومعظمها يحتاج أيضًا إلى التسجيل لدى الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA). لقد منحت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) مسؤوليات التسجيل.
وضع القواعد: يتضمن هذا تحديد ما هي أفضل الممارسات في الصناعة ثم فرض تلك الممارسات على الصناعة بأكملها.
إجراءات التنفيذ والتسجيل: عندما لا يتم الالتزام بالقواعد، تتخذ NFA إجراءات تأديبية ضد الأعضاء.
التعليم والموارد للأعضاء: تقدم NFA موارد تعليمية لأعضائها لكي يتمكنوا من فهم القواعد واللوائح وكيفية الالتزام بها.
التحكيم: يمكن حل أي نزاعات تتعلق بالعقود الآجلة أو الفوركس من خلال برنامج التحكيم الخاص بـ NFA.
حماية المستثمر: توفر NFA للمستثمرين الموارد اللازمة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
برامج التوعية: تقدم NFA مجموعة متنوعة من برامج التدريب للجهات عند الطلب.
تنظيم السوق: يمكن لصانعي العقود المعينين (DCMs) ومنشآت تنفيذ المبادلات (SEFs) الحصول على خدمات تنظيمية من الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA).
الشركات الأعضاء
يجب على جميع المحترفين في مجال العقود الآجلة الذين يتعين عليهم التسجيل أن يخضعوا لتحقيق خلفية قبل أن يتمكنوا من التسجيل.
اعتبارًا من 30 يونيو 2022، لدى NFA عدد 3,107 أعضاء. فئات الأعضاء هي كما يلي:
- المساعدون: أي فرد يقوم "بالترويج للطلبات أو العملاء أو أموال العملاء (أو يشرف على الأشخاص المشاركين في ذلك) نيابة عن تاجر عمولات العقود الآجلة (FCM)، أو تاجر صرف أجنبي تجزئة (RFED)، أو وسيط معرّف (IB)، أو مستشار تداول السلع (CTA) أو مشغل صندوق السلع (CPO)."
- المشاركون الرئيسيون في المبادلات (Major Swap Participants): فرد أو كيان تكون المبادلات القائمة الخاصة به تشكل "تعرضًا كبيرًا للطرف المقابل يمكن أن يكون له تأثيرات سلبية خطيرة على الاستقرار المالي للنظام المصرفي في الولايات المتحدة أو الأسواق المالية."
تتمتع NFA، كمنظمة ذاتية التنظيم، بالقدرة على البحث عن وتطبيق ما تعتقد أنه أفضل الممارسات للصناعة. تقوم NFA بإنشاء قواعد يجب على أعضائها اتباعها ولديها السلطة لفرض غرامات أو إلغاء عضوية أعضائها (مما قد يؤدي إلى إغلاق الأعمال). تقدم عملية تحكيم لمساعدة العملاء والشركات في تسوية النزاعات أو التوصل إلى حل بشأن الادعاءات بارتكاب مخالفات.
رسوم العضوية
تفرض NFA العديد من الرسوم والاشتراكات التي تختلف حسب نوع العضو. على سبيل المثال، تبلغ رسوم العضوية لمتعامل المبادلة من الفئة 1 حوالي 1.3 مليون دولار، بينما تبلغ رسوم متعامل المبادلة من الفئة 2 حوالي 325,000 دولار. أما بالنسبة للوسيط المعرف، فتبلغ الرسوم 750 دولارًا، ولشركة الوساطة المعرفية للمبادلات، تبلغ الرسوم 2,500 دولار. هذه الرسوم سنوية.
إذا كان الدفع متأخرًا، فهناك رسوم قدرها 25 دولارًا. إذا لم يتم دفع المستحقات خلال 30 يومًا من تاريخ استحقاقها، فسيتم سحب العضوية.
مثال من العالم الحقيقي
في عام 2019، بناءً على الشكاوى المقدمة في عام 2018، تم تغريم شركة East West Global LLC واثنين من الأفراد في الشركة، وتم إلغاء عضوية أحد الأفراد في الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) لمدة خمس سنوات.
تم توجيه تهم للشركة والفردين لاستخدامهم مواد ترويجية غير كافية، وممارسات بيع غير كافية، والفشل في تحقيق المعايير العالية للشرف التجاري، بالإضافة إلى عدة تهم أخرى.
تم إصدار أمر لأحد الأفراد بشكل مشترك مع الشركة، وبشكل منفصل بدفع غرامة قدرها 75,000 دولار. كما تم إصدار أمر للشركة بإصلاح المشكلات التي تم تناولها في الشكوى.
الشخص الآخر، بعد عرض التسوية، وافق على عدم التقدم لعضوية NFA (أو العضوية المنتسبة) لمدة خمس سنوات. بعد مرور خمس سنوات، إذا تقدم بطلب للحصول على العضوية، سيتعين عليه دفع غرامة قدرها 90,000 دولار على الفور.
من ينظم NFA؟
تنظم هيئة NFA جميع الوسطاء المؤهلين، وتجار العقود الآجلة، ومشغلي صناديق السلع، وتجار المقايضة، والبورصات، ومستشاري تداول السلع، وتجار الفوركس بالتجزئة الذين يتعاملون في أسواق العقود الآجلة.
كم عدد الأعضاء في NFA؟
اعتبارًا من 30 يونيو 2022، لدى NFA عدد 3,107 عضوًا.
من يحتاج إلى التسجيل لدى NFA؟
جميع الكيانات المؤهلة التي تتعامل في أسواق العقود الآجلة تحتاج إلى التسجيل لدى NFA. وتشمل هذه الكيانات مجموعة متنوعة، مثل الوسطاء، وتجار العقود الآجلة، ومشغلي صناديق السلع، ومتعاملي المبادلات، والبورصات، ومستشاري تداول السلع.
كيف تصبح عضوًا في NFA؟
لكي تصبح عضوًا في NFA، يجب التقديم مباشرة إلى NFA. يتم ذلك من خلال عملية تقديم إلكترونية.