التحليل الأساسي: المبادئ، الأنواع، وكيفية استخدامه

تعريف

يقيس التحليل الأساسي القيمة الجوهرية للأوراق المالية من خلال فحص البيانات المالية للشركة بالإضافة إلى المؤشرات الاقتصادية الأوسع.

ما هو التحليل الأساسي؟

يتضمن التحليل الأساسي فحص البيانات المالية للشركة والمؤشرات الاقتصادية الأوسع لاكتشاف القيمة الجوهرية للأوراق المالية. يجب أن تعطيك نتيجة مثل هذا التحليل القيمة الحقيقية للاستثمار بناءً على الصحة المالية للشركة والسوق والظروف الاقتصادية. يقوم المستثمرون بإجراء التحليل الأساسي لتقييم ما إذا كان ينبغي عليهم الاستثمار في شركة بناءً على قيمتها الحالية والمتوقعة.

النقاط الرئيسية

• التحليل الأساسي هو طريقة لتحديد القيمة الجوهرية للسهم.
• يبحث المحللون الأساسيون عن الأسهم التي يتم تداولها بأسعار أعلى أو أقل من قيمتها الحقيقية.
• إذا كانت القيمة السوقية العادلة تتجاوز السعر السوقي، يُعتبر السهم مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية، ويتم تقديم توصية بالشراء.
• إذا كانت القيمة السوقية العادلة أقل من سعر السوق، فإن السهم يكون مبالغًا في قيمته، وقد تكون التوصية هي عدم الشراء أو البيع إذا كان السهم محتفظًا به.
• على النقيض من ذلك، يفضل المحللون الفنيون دراسة الاتجاهات السعرية التاريخية للسهم للتنبؤ بالاتجاهات المستقبلية قصيرة الأجل.

فهم التحليل الأساسي

عند إجراء التحليل الأساسي، تقوم بدراسة نمو إيرادات الشركة، وربحيتها، والمزايا التنافسية التي تتمتع بها داخل صناعتها. كما تقوم بتقييم العوامل الاقتصادية الكلية مثل الحالة العامة للاقتصاد والطلب على منتجات أو خدمات الشركة. كما يأخذ في الاعتبار فعالية فريق إدارة الشركة. يمكن لفريق قيادة ماهر وذو خبرة أن يتجاوز التحديات ويغتنم الفرص، مما يدفع بنمو الشركة ويزيد من قيمتها.

غالبًا ما يتيح لك هذا النهج في السوق رؤية ما وراء مشاعر المستثمرين وتسويق الشركة لتحديد ما إذا كانت الشركة لديها القدرة على النجاح على المدى الطويل. باستخدام التحليل الأساسي، يمكنك بعد ذلك تقييم ما إذا كان سعر السوق للأوراق المالية مبالغًا فيه أو أقل من قيمته الحقيقية.

عادةً ما يبدأ التحليل الأساسي بتحليل البيانات المالية للشركة، بما في ذلك بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. يمكن استخدام المعلومات في هذه المواد لحساب وتقييم الصحة المالية والقيمة الجوهرية للشركة. تشمل النسب الرئيسية المستمدة من هذه البيانات المالية نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، والأرباح لكل سهم (EPS)، والعائد على حقوق الملكية (ROE)، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E)، من بين أمور أخرى. يستخدم المحللون الأساسيون مقاييس مثل هذه لتحديد ما إذا كان السهم مقيمًا بأقل من قيمته أو بأكثر من قيمته بالنسبة لسعره في السوق والمنافسين.

بالإضافة إلى ذلك، يتضمن التحليل الأساسي غالبًا النظر في الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات التضخم، ومعدلات البطالة، واتجاهات الصناعة أو القطاع، والمنافسة التي تواجهها الشركة. وبالتالي، يأخذ التحليل الأساسي في الاعتبار كيفية أداء الشركة، ليس فقط في السوق، ولكن أيضًا كمنتج للسلع والخدمات. يتطلب ذلك النظر في الاقتصاد بشكل عام، وأداء القطاع، وموقع الشركة داخل الصناعة لتقدير قيمتها وتوقع أدائها المستقبلي. لا يقتصر هذا النهج على البيانات الاقتصادية والمالية فحسب، بل يشمل أيضًا مراجعة نموذج الأعمال، وفعالية الإدارة، والوعي بالعلامة التجارية، وإمكانية النمو والربحية.

في النهاية، يهدف التحليل الأساسي إلى تزويدك برقم، أو قيمة، للشركة يمكنك استخدامها عند شراء أو الاحتفاظ أو بيع الأسهم. يتطلب ذلك فهمًا شاملاً للقوائم المالية ورؤية استراتيجية لكيفية تأثير العوامل الخارجية على أرباح الشركة المستقبلية وموقعها في السوق.

لماذا يُعتبر التحليل الأساسي مهمًا؟

تسمح الأساسيات للمستثمرين بالنظر إلى ما وراء تقلبات الأسعار قصيرة الأجل والتركيز على العوامل الأساسية التي تحرك عمليات الشركة وأدائها على المدى الطويل.

الفائدة الرئيسية من التحليل الأساسي هي المساعدة في تحديد قيمة الشركة وأسهمها. تقدم البيانات المالية معلومات دقيقة تكشف عن رؤى حول ربحية الشركة، والسيولة، والاستقرار المالي العام. هذه المعلومات، إلى جانب تقييم فريق إدارة الشركة، والمزايا التنافسية، واتجاهات الصناعة، تقدم صورة عن القيمة العادلة أو المستهدفة للشركة. مع هذه المعرفة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أكثر وعيًا بشأن شراء أو الاحتفاظ أو بيع سهم معين.

يمكن أن تساعد التحليلات الأساسية المستثمرين أيضًا في تحديد الشركات التي تكون قيمتها أقل من قيمتها الحقيقية. من خلال النظر في نمو مبيعات الشركة، وحصتها في السوق، وخط إنتاجها، يمكن للمستثمرين تقييم قدرتها على زيادة الأرباح المستقبلية وزيادة قيمة المساهمين. من خلال الاستثمار في الشركات ذات الأسس القوية وآفاق النمو الواعدة، يمكن للمستثمرين الاستفادة من الاتجاهات طويلة الأجل والاستفادة من الفرص الناشئة. يبحث المستثمرون في القيمة، على وجه الخصوص، عن الأسهم التي تكون قيمتها أقل من إمكاناتها الأساسية.

أخيرًا، يمكن أن يساعدك التحليل الأساسي في اكتشاف العلامات التحذيرية والاستثمارات المبالغ في قيمتها. من خلال البحث في الصحة المالية للشركة وموقعها في السوق، يمكن للمستثمرين تجنب الأسهم التي قد تكون أكثر عرضة للأداء الضعيف أو التعرض لتراجعات كبيرة. هذا الأمر مهم بشكل خاص خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي أو تقلبات السوق، حيث يمكن أن تكون القوة الأساسية للشركة هي الفارق بين الصمود في وجه العاصفة والخروج من السوق تمامًا.

أين تجد الأساسيات لشركة معينة؟

بعض من أكثر المصادر شيوعًا وموثوقية للحصول على الأساسيات الخاصة بشركة ما تشمل ما يلي:

• موقع الشركة: تمتلك معظم الشركات المتداولة علنًا قسمًا لعلاقات المستثمرين يوفر البيانات المالية، وإصدارات الأرباح، وعروض المستثمرين، وغيرها من المعلومات ذات الصلة للمساهمين والمستثمرين المحتملين. يمكن أن تكون نصوص تقارير الأرباح مفيدة بشكل خاص حيث يجد قادة الشركة عادةً ضرورة معالجة النقاط الضعيفة في الشركة للصحفيين.
• المنصات المالية: توفر Yahoo! Finance وGoogle Finance وMarketWatch، من بين آخرين، أخبارًا مالية وتحليلات وبيانات أساسية عن الشركات المتداولة علنًا، بما في ذلك البيانات المالية والنسب الرئيسية وتقييمات المحللين.
• تقارير أبحاث الوساطة: تقدم العديد من شركات الوساطة تقارير أبحاث حول الشركات التي تغطيها هي والشركات التابعة لها، وغالبًا ما تحتوي على تحليل أساسي مفصل وتوصيات استثمارية.
• مزودو البيانات المالية: يقدم مزودو البيانات المالية المعتمدون على الاشتراك مثل Bloomberg وFactSet وMorningstar بيانات أساسية وتحليلات شاملة عن الشركات والصناعات والأسواق. غالبًا ما تكون الاشتراكات مكلفة، لذا فهي تُستخدم عادةً من قبل المستثمرين المحترفين والمحللين.
• المجلات التجارية الصناعية: يمكن أن توفر المنشورات التجارية التي تغطي صناعات معينة رؤى قيمة حول اتجاهات الصناعة، وديناميكيات المنافسة، والتطورات الخاصة بالشركات التي تُثري تحليلك الأساسي.

تذكر أنه عند إجراء التحليل الأساسي، من الضروري استخدام عدة مصادر للحصول على رؤية شاملة لآفاق الشركة المالية وأن تكون واعيًا لأي تحيزات أو تضارب في المصالح في المعلومات التي تتلقاها.

كيفية قراءة التقرير السنوي للشركة

قراءة التقرير السنوي لشركة ما هو جزء أساسي من التحليل الأساسي. إليك دليل خطوة بخطوة حول كيفية قراءة وتحليل التقرير السنوي:

1. ابدأ برسالة الرئيس التنفيذي إلى المساهمين: تقدم هذه الفقرة نظرة عامة على أداء الشركة، والتطورات الرئيسية، والتوقعات من منظور الإدارة العليا. انتبه إلى نبرة ومحتوى الرسالة، حيث يمكن أن تقدم رؤى حول استراتيجية الشركة، والتحديات، والآفاق المستقبلية.
2. مراجعة وصف العمل: يصف هذا القسم المنتجات أو الخدمات الرئيسية للشركة، والأسواق المستهدفة، والمزايا التنافسية، والمخاطر الرئيسية. يمكن أن يساعدك في فهم نموذج عمل الشركة والعوامل التي تقود نجاحها.
3. تحليل مناقشة الإدارة والتحليل (MD&A): يوفر MD&A مناقشة مفصلة حول الأداء المالي للشركة، بما في ذلك اتجاهات الإيرادات والمصروفات، التدفقات النقدية، والنسب المالية الرئيسية. كما يتضمن وجهة نظر الإدارة حول العوامل التي تؤثر على أداء الشركة وتوقعاتها للمستقبل.
4. فحص البيانات المالية: يحتوي التقرير السنوي على البيانات المالية المدققة للشركة، بما في ذلك بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية. قم بمراجعتها بعناية أثناء البحث عن الاتجاهات في الإيرادات والمصروفات والأرباح والأصول والخصوم والتدفقات النقدية. من هناك، يمكنك حساب النسب المالية الأساسية.
5. اقرأ الملاحظات على البيانات المالية: تقدم الملاحظات (أو الحواشي) تفاصيل إضافية وتفسيرات حول السياسات المحاسبية للشركة، والمعاملات الهامة، وغيرها من المعلومات المهمة التي قد لا تكون واضحة من البيانات المالية وحدها.
6. مراجعة تقرير المدقق: يقدم هذا التقرير رأيًا مستقلًا حول ما إذا كانت البيانات المالية تعرض بشكل عادل الوضع المالي وأداء الشركة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. ابحث عن أي آراء مؤهلة أو إخلاءات قد تشير إلى مشكلات محتملة.
7. تحليل حوكمة الشركة: غالبًا ما يحتوي التقرير السنوي على معلومات حول مجلس إدارة الشركة، وتعويضات التنفيذيين، وغيرها من مسائل الحوكمة. فكر فيما إذا كانت ممارسات حوكمة الشركة تتماشى مع مصالح المساهمين وما إذا كانت هناك أي علامات تحذيرية، مثل تضارب المصالح أو التعويضات المفرطة.
8. ابحث عن الإفصاحات الإضافية: قد يتضمن التقرير السنوي إفصاحات إضافية حول الإجراءات القانونية أو القضايا التنظيمية أو العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) التي قد تؤثر على أداء الشركة وسمعتها.

نظرة أقرب على البيانات المالية

المعلومات الموجودة في البيانات المالية تُعتبر من بين الأكثر قيمة فيما يتعلق بالصحة المالية والأداء لشركة ما. إليك تفصيل لما يمكنك تعلمه من كل منها:

• قائمة الدخل: تُظهر هذه القائمة مقدار المال الذي تحققه الشركة (الإيرادات)، ومقدار ما تنفقه (المصروفات)، وما يتبقى بعد ذلك (الربح أو الخسارة). من خلال النظر إلى الاتجاهات في الإيرادات والمصروفات على مر الزمن، يمكنك الحصول على فكرة عما إذا كانت الشركة تنمو أو تواجه صعوبات. يمكنك أيضًا حساب نسب مهمة مثل هامش الربح للشركة، الذي يوضح لك مقدار كل دولار من المبيعات الذي تحتفظ به الشركة كربح.

بيان التدفقات النقدية مهم للغاية لأنه من الصعب على الشركة التلاعب بوضعها النقدي. يمكن للمحاسب العدواني القيام بالكثير من الأمور للتلاعب بالأرباح، على سبيل المثال، ولكن من الصعب تزوير النقد في البنك. لهذا السبب، يستخدم بعض المستثمرين بيان التدفقات النقدية كوسيلة أكثر تحفظًا لقياس أداء الشركة.

التحليل الأساسي الكمي والنوعي

المشكلة في تحديد "الأساسيات" هي أنها يمكن أن تشمل أي شيء يتعلق بالرفاهية الاقتصادية للشركة. يمكن أن تتضمن أرقامًا مثل الإيرادات والأرباح، لكنها يمكن أن تشمل أيضًا أي شيء من حصة الشركة في السوق إلى جودة إدارتها. عمومًا، يتم تصنيف هذه الأمور إلى فئتين: الكمية والنوعية:

• كمّي: المعلومات التي يمكن عرضها باستخدام الأرقام، الأشكال، النسب، أو الصيغ.
• نوعي: بدلاً من كمية شيء ما، يتعلق الأمر بجودته أو معياره أو طبيعته.

في هذا السياق، تعتبر الأساسيات الكمية أرقامًا صلبة، وهي الخصائص القابلة للقياس للأعمال التجارية. المصدر الأكثر أهمية للبيانات الكمية هو البيانات المالية. أما الأساسيات النوعية فهي أقل ملموسية. قد تشمل جودة المديرين التنفيذيين الرئيسيين للشركة، والاعتراف بالعلامة التجارية، وبراءات الاختراع، والتكنولوجيا المملوكة. لا تعتبر التحليلات النوعية أو الكمية أفضل بطبيعتها. العديد من المحللين يأخذونها معًا في الاعتبار.

العوامل الأساسية النوعية التي يجب أخذها في الاعتبار

هناك بعض الأساسيات النوعية التي يجب على المحللين دائمًا أخذها في الاعتبار عند تحليل شركة. وتشمل هذه ما يلي:

• نموذج العمل التجاري: ما الذي تفعله الشركة بالضبط؟ هذا ليس دائمًا واضحًا. إذا كان نموذج العمل التجاري للشركة يعتمد على بيع الدجاج السريع، فهل تحقق أرباحها بهذه الطريقة؟ أم أنها تعتمد على الرسوم الملكية وحقوق الامتياز؟
• فريق الإدارة: يعتقد البعض أن الإدارة هي المعيار الأهم للاستثمار في شركة. وهذا منطقي: حتى أفضل نموذج عمل محكوم عليه بالفشل إذا لم يتمكن قادة الشركة من تنفيذ الخطة بشكل صحيح. على الرغم من أنه من الصعب على المستثمرين الأفراد مقابلة المدراء وتقييمهم بشكل حقيقي، يمكنك زيارة الموقع الإلكتروني للشركة والتحقق من السير الذاتية للقيادات العليا وأعضاء مجلس الإدارة. كيف كانت أداؤهم في الوظائف السابقة؟ هل قاموا ببيع الكثير من أسهمهم مؤخرًا؟
• رضا أصحاب المصلحة: يجب أن يكون لدى الموظفين والمديرين والعملاء والموردين والمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين وجهات نظر إيجابية حول الشركة وآفاقها. بدون ذلك، يمكن أن تتأثر قيمة العلامة التجارية وصورة الشركة، مما قد يؤدي إلى انخفاض المبيعات، وانخفاض الأرباح، وتراجع أسعار الأسهم.

أساسيات كمية يجب أخذها في الاعتبار: النسب المالية

البيانات المالية هي الطريقة التي تكشف بها الشركة عن معلومات حول أدائها المالي. إليك بعض النسب المالية الأكثر أهمية مع صيغها:

النسب المالية الرئيسية

الفئة

نسبة

صيغة

الربحية

هامش الربح الإجمالي

(الإيرادات - تكلفة البضائع المباعة) / الإيرادات

تشير الهوامش والعوائد الأعلى عمومًا إلى أن العمل التجاري أكثر ربحية وكفاءة.

هامش الربح التشغيلي

الدخل التشغيلي / الإيرادات

هامش الربح الصافي

صافي الدخل / الإيرادات

العائد على الأصول (ROA)

صافي الدخل / متوسط إجمالي الأصول

العائد على حقوق الملكية (Return on Equity - ROE)

صافي الدخل / متوسط حقوق المساهمين

السيولة

النسبة الحالية

الأصول المتداولة / الخصوم المتداولة

نسبة أعلى تشير إلى أن الشركة لديها سيولة كافية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل.

النسبة السريعة

(النقد + الأوراق المالية القابلة للتسويق + الحسابات المدينة) / الخصوم المتداولة

الملاءة المالية

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

إجمالي الخصوم / إجمالي حقوق المساهمين

تقيس هذه النسب قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها الديونية طويلة الأجل. تشير النسب المنخفضة للديون والنسب العالية لتغطية الفوائد عمومًا إلى شركة أكثر استقرارًا من الناحية المالية.

نسبة الدين إلى الأصول

إجمالي الخصوم / إجمالي الأصول

نسبة تغطية الفائدة

دخل التشغيل / مصروفات الفائدة

الكفاءة

نسبة دوران الأصول

الإيرادات / متوسط إجمالي الأصول

تقيس هذه النسب مدى فعالية إدارة الشركة لأصولها لتوليد المبيعات. تشير معدّلات دوران رأس المال (Turnover) الأعلى إلى أن الشركة تستخدم أصولها بكفاءة أكبر لتوليد الإيرادات.

نسبة دوران المخزون

تكلفة البضائع المباعة / متوسط المخزون

نسبة دوران الذمم المدينة (Receivables Turnover Ratio)

الإيرادات / متوسط الحسابات المدينة

التقييم

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)

سعر السوق للسهم / الأرباح لكل سهم

قد تشير النسب المنخفضة إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، بينما قد توحي النسب المرتفعة بأنه مقيم بأكثر من قيمته الحقيقية.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)

سعر السوق للسهم / القيمة الدفترية للسهم

نسبة السعر إلى المبيعات (P/S)

سعر السوق للسهم / الإيرادات لكل سهم

عائد الأرباح

الأرباح السنوية لكل سهم / سعر السوق لكل سهم

التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني

التحليل الأساسي يختلف بشكل كبير عن التحليل الفني، الذي يحاول التنبؤ بالأسعار من خلال تحليل البيانات التاريخية للسوق مثل السعر والحجم. يستخدم التحليل الفني اتجاهات الأسعار والحركة، وغالبًا ما يتم رسمها على الرسوم البيانية، لإنشاء مؤشرات وتحديد الأنماط. بعض المؤشرات تطور أنماطًا تحمل أسماء تشبه أشكالها، مثل نمط "الرأس والكتفين".

التمييز الرئيسي يكمن في مصدر "القيمة". بالنسبة للمحللين الفنيين، فإن السوق هو الذي يحدد الأسعار، وبالتالي فإن التغيرات هناك تمنح الشركة قيمتها. أما بالنسبة للمحللين الأساسيين، فهناك قيمة جوهرية يمكن أن يغفلها السوق في كثير من الأحيان.

التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني

التحليل الأساسي

• يقدّر القيمة الجوهرية للشركة من عملياتها

• يأخذ في الاعتبار البيانات المالية للشركة والعوامل النوعية.

• التركيز على المدى الطويل (أشهر/سنوات)

• الأفضل للاستثمار بالشراء والاحتفاظ

التحليل الفني

• ينظر إلى الأسعار والاتجاهات السوقية للكشف عن نفسية السوق

• يأخذ في الاعتبار الأسعار التاريخية وأنماط الرسوم البيانية

• التركيز على المدى القصير (أيام/أسابيع)

• الأفضل للتداول قصير الأجل أو التداول المتأرجح.

قيود التحليل الأساسي

على الرغم من أن التحليل الأساسي يمكن أن يوفر للمستثمرين رؤى حول مستقبل الشركة، إلا أنه يأتي مع بعض العيوب. ضع هذه النقاط في اعتبارك عند إجراء التحليل الأساسي:

• إنه يستغرق وقتًا طويلاً: يتضمن التحليل الأساسي فحصًا دقيقًا للبيانات المالية، والبيانات الاقتصادية، وتقارير الصناعة، والعوامل الخاصة بالشركة. تتطلب هذه العملية جمع بيانات واسعة، وإجراء حسابات معقدة، وتفسير مقاييس مالية متنوعة - وكل هذا يستغرق وقتًا (مما يؤدي إلى العيب التالي....).
• إنه مؤشر متأخر: بالإضافة إلى كونه عملية بطيئة، فإن التحليل الأساسي غالبًا ما يعمل كمؤشر متأخر لأنه يعتمد على البيانات المالية التي تعكس الأداء السابق. بحلول الوقت الذي تصبح فيه التغييرات في أساسيات الشركة واضحة في بياناتها المالية، قد يكون سعر السهم قد تعدل بالفعل.
• يعتمد على البيانات التاريخية: وبالمثل، يعتمد التحليل الأساسي بشكل كبير على المعلومات المالية التاريخية. بينما توفر هذه البيانات أساسًا لتقدير الأداء المستقبلي، قد لا تعكس بشكل كامل المخاطر أو الفرص المستقبلية، حيث إن الأداء السابق ليس مؤشرًا لما سيحدث في المستقبل.
• الافتراضات الاقتصادية: غالبًا ما تتضمن التحليلات الأساسية افتراضات حول الظروف الاقتصادية المستقبلية مثل معدلات الفائدة، والتضخم، والنمو الاقتصادي. مرة أخرى، هذه الأمور دائمًا ما تتغير وقد لا تتحقق كما هو متوقع.
• الفرص قصيرة الأجل التي يتم التغاضي عنها: يركز التحليل الأساسي على قرارات الاستثمار طويلة الأجل، مع التركيز على القيمة الجوهرية للشركة وإمكانات النمو على المدى الطويل. قد يؤدي هذا التركيز على المدى الطويل إلى تفويت المستثمرين للفرص التجارية قصيرة الأجل التي يمكن للتحليل الفني تحديدها مثل أنماط الأسعار، أو ارتفاعات الحجم، أو مؤشرات الزخم.

مثال على التحليل الأساسي

دعونا نقوم بتحليل شركة افتراضية تُدعى ABC Inc. باستخدام التحليل الأساسي. سنقوم بفحص بياناتها المالية وحساب النسب الرئيسية لتقييم صحتها المالية وأدائها.

أولاً، دعونا نلقي نظرة على بعض البيانات من البيانات المالية لشركة ABC Inc. للسنة المالية السابقة:

قائمة الدخل والميزانية العمومية لشركة ABC

قائمة الدخل

(ملايين الدولارات)

.

الميزانية العمومية

(ملايين الدولارات)

الإيرادات

١,٠٠٠ دولار

.

الأصول

تكلفة البضائع المباعة

ستمائة دولار أمريكي.

.

الأصول المتداولة

٧٥٠ دولارًا

الربح الإجمالي

٤٠٠ دولار

.

نقدية

$200

المصروفات التشغيلية

$200

.

الأوراق المالية القابلة للتسويق

٢٥٠ دولارًا

الدخل التشغيلي

$200

.

الحسابات المدينة

ثلاثمائة دولار

صافي الدخل

١٥٠ دولارًا

.

الأصول غير المتداولة

٧٥٠ دولارًا

.

إجمالي الأصول

١,٥٠٠ دولار

.

\