ما هو الصندوق الاستثماري غير المعروض للجمهور؟
الصناديق الاستثمارية المشتركة غير المعروضة للجمهور هي أدوات استثمارية متاحة فقط للمستثمرين الأثرياء، وذلك بشكل كبير بسبب مخاطرها العالية وإمكانية تحقيق عوائد أعلى. يقوم المصدرون بتسجيل الصناديق الاستثمارية المشتركة غير المتداولة للجمهور من خلال طرح خاص، وليس كأوراق مالية.
أولئك الذين يشترون صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور يجب أن يكونوا مستثمرين معتمدين، مما يعني أنهم يستوفون متطلبات الملاءمة للدخل وصافي الثروة، حيث تخضع هذه الصناديق لعدد أقل من اللوائح مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة المعروضة للجمهور.
في بعض الأحيان يتم الخلط بين الصناديق المشتركة غير المعروضة للجمهور والصناديق المغلقة، التي لديها عدد محدود من الأسهم، ولكنها متاحة للجمهور بشكل عام.
النقاط الرئيسية
- صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور هي أدوات استثمارية متاحة فقط للمستثمرين الأثرياء، وذلك بشكل كبير بسبب المخاطر الأعلى والعوائد المحتملة الأعلى.
- يقوم المصدرون بتسجيل صناديق الاستثمار المشتركة غير المتداولة علنًا من خلال طرح خاص، وليس كأوراق مالية.
- المستثمرون الذين يشترون صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور يجب أن يكونوا معتمدين، مما يعني أنهم يستوفون متطلبات الملاءمة للدخل وصافي الثروة.
- تخضع صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور لعدد أقل من اللوائح مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة المعروضة للجمهور.
فهم الصناديق الاستثمارية المشتركة غير المعروضة للجمهور
الصناديق المشتركة غير المعروضة للجمهور هي صناديق مجمعة تستخدم استراتيجيات متعددة لتحقيق عائد نشط، أو ألفا، للمستثمرين. يتم إدارة بعضها بشكل عدواني أو تستخدم المشتقات المالية والرافعة المالية في الأسواق المحلية والدولية بهدف تحقيق عوائد عالية، سواء بشكل مطلق أو مقارنة بمعيار سوق محدد.
بشكل عام، تُعرف جميع صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور باسم صناديق التحوط. ومع ذلك، يمكن القول إن هناك تمييزًا. استخدمت صناديق التحوط الأولى التحوط، حيث حاولت تقليل مخاطر السوق عن طريق بيع مجموعة من الأسهم على المكشوف بينما قامت بشراء مجموعة أخرى. حاولت هذه الصناديق تحقيق عائد إما مشابه لعائد السوق أو أعلى منه مع تحمل مخاطر أقل بفضل نموذج الشراء والبيع على المكشوف.
اليوم، يُعتبر مصطلح "صندوق التحوط" عبارة شائعة لجميع الصناديق غير المعروضة للجمهور، سواء كان التحوط متضمنًا أم لا. غالبًا ما يُستخدم هذا المصطلح لوصف استراتيجيات الاستثمار الطويلة فقط التي تستثمر في مواقف خاصة أو استثمارات غير سائلة، وتحمل مخاطر غير مناسبة لجميع المستثمرين. يستخدم البعض استراتيجيات غريبة، بما في ذلك تداول العملات والمشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات.
يُسمح فقط للأفراد ذوي الثروة العالية high net worth individuals بشراء صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور، ويمكن أن يواجه مدراء الاستثمار مشاكل إذا قاموا بالتسويق للمستثمرين الأقل ثراءً. الفكرة هنا هي أن المستثمرين الأكثر ثراءً يجب أن يكونوا على دراية بالمخاطر المتضمنة.
الرقم الأكثر شيوعًا الذي يُستشهد به للعضوية في نادي الثروة العالية هو مليون دولار في الأصول المالية السائلة. هذا هو الحد الأدنى للعديد من صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور.
عيوب صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور
هناك ثلاثة عيوب رئيسية لصناديق الاستثمار المشتركة غير المتاحة للجمهور. الأول هو نقص السيولة. بعض هذه الصناديق لا يتم تداولها بشكل متكرر على الإطلاق، لأنها متاحة فقط لفئة صغيرة من المستثمرين. هذا يمكن أن يجعل من الصعب الدخول والخروج من هذه الصناديق.
الثاني هو الرسوم الأعلى، بالإضافة إلى المعاملة الضريبية لهذه النفقات. لا يتم خصمها تلقائيًا من العوائد التي يحققها المستثمرون بنفس الطريقة التي يتم بها خصمها في الصناديق المتداولة علنًا.
أخيرًا، هناك مستوى الإفصاح. بعض صناديق الاستثمار المشتركة غير المعروضة للجمهور تقوم بعمل أفضل من غيرها. ولكن بشكل عام، يحصل المستثمرون في هذه الصناديق عادةً على معلومات أقل حول كيفية إدارة هذه الصناديق مقارنةً بصناديق الاستثمار المشتركة المعروضة للجمهور.