النمو العضوي: ما هو، ولماذا يهم المستثمرين؟

ما هو النمو العضوي؟

النمو العضوي هو النمو الذي تحققه الشركة من خلال زيادة الإنتاج وتعزيز المبيعات داخليًا. لا يشمل هذا الأرباح أو النمو الناتج عن الاندماجات والاستحواذات، بل يشير إلى زيادة في المبيعات والتوسع من خلال موارد الشركة الخاصة. يقف النمو العضوي في مقابل النمو غير العضوي، وهو النمو المرتبط بالأنشطة خارج عمليات الشركة الخاصة.

النقاط الرئيسية

• النمو العضوي يشير إلى نمو الأعمال من خلال العمليات الداخلية، معتمداً على موارده الخاصة.
• تشمل استراتيجيات النمو العضوي تحسين العمليات، وإعادة تخصيص الموارد، وتقديم منتجات جديدة.
• يتم قياس النمو العضوي من خلال مقارنة الإيرادات سنة بعد سنة ومبيعات المتاجر المماثلة.
• يُعتبر النمو العضوي مغايرًا للنمو غير العضوي، وهو النمو الخارجي مثل عمليات الاندماج والاستحواذ.

فهم النمو العضوي

تسعى استراتيجية النمو العضوي إلى تحقيق أقصى قدر من النمو من الداخل. هناك العديد من الطرق التي يمكن من خلالها للشركة زيادة المبيعات داخليًا في المنظمة. عادةً ما تأخذ هذه الاستراتيجيات شكل تحسين العمليات، وإعادة تخصيص الموارد، وتقديم منتجات جديدة.

تحسين الأعمال يركز على الاستمرار في تحسين عمليات الأعمال لتقليل التكاليف ووضع استراتيجيات تسعير مناسبة للمنتجات أو الخدمات. إعادة تخصيص الموارد تتضمن تخصيص الأموال والمواد الأخرى لإنتاج المنتجات ذات الأداء الأفضل، بينما تسعى عروض المنتجات الجديدة إلى نمو الأعمال من خلال تقديم سلع وخدمات جديدة ستضيف إلى الأرباح والنمو العام.

النمو العضوي يسمح لأصحاب الأعمال بالحفاظ على السيطرة على شركتهم، بينما يؤدي الاندماج أو الاستحواذ إلى تقليل أو نزع هذه السيطرة. من ناحية أخرى، يستغرق النمو العضوي وقتًا أطول، حيث إنه عملية أبطأ لاكتساب عملاء جدد وتوسيع الأعمال مع العملاء الحاليين. إن الجمع بين النمو العضوي وغير العضوي هو الأمثل للشركة، حيث إنه ينوّع قاعدة الإيرادات دون الاعتماد فقط على العمليات الحالية لزيادة الحصة السوقية.

قياس النمو العضوي

ستستخدم الشركات نمو الإيرادات والأرباح، على أساس ربع سنوي أو سنوي، كمقاييس أداء لقياس النمو العضوي. غالبًا ما يتضمن السعي لتحقيق نمو المبيعات العضوي العروض الترويجية أو خطوط المنتجات الجديدة أو تحسين خدمة العملاء. هذا النوع من النمو مهم لأن المستثمرين يرغبون في رؤية أن الشركة التي استثمروا فيها، أو يخططون للاستثمار فيها، قادرة على تحقيق أرباح أكثر مما فعلت في العام السابق—وهو إنجاز ينعكس غالبًا في ارتفاع سعر السهم أو زيادة توزيعات الأرباح.

في بعض الصناعات، وخاصة في قطاع التجزئة، يتم قياس النمو العضوي على أنه النمو المقارن أو comps خلال فترة 13 أسبوعًا. تعطي مبيعات المتاجر المقارنة، وأحيانًا مبيعات المتاجر نفسها، نمو الإيرادات للمتاجر القائمة خلال فترة زمنية محددة. بعبارة أخرى، لا تأخذ comps في الاعتبار النمو الناتج عن افتتاح متاجر جديدة أو عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A).

أمثلة على النمو العضوي

تقوم شركات مثل Walmart وCostco وتجار التجزئة الكبار الآخرون بالإبلاغ عن المبيعات المماثلة (comps) على أساس ربع سنوي لتزويد المستثمرين والمحللين بفكرة عن نموها العضوي. نمت مبيعات Walmart المماثلة بنسبة 8.2% في الأسابيع الـ 52 المنتهية في 31 يناير 2024، وهو مثال واضح على النمو العضوي الذي نسبه الرئيس التنفيذي لـ Walmart إلى التركيز الاستراتيجي على المبيعات المماثلة والتجارة الإلكترونية.

تحليل الاستثمار في النمو العضوي مقابل النمو غير العضوي

إذا كانت الشركة A تنمو بمعدل 5% والشركة B تنمو بمعدل 25%، فإن معظم المستثمرين سيختارون الاستثمار في الشركة B. الافتراض هنا هو أن الشركة A تنمو بمعدل أبطأ من الشركة B، وبالتالي لديها معدّل عائد أقل.

ومع ذلك، هناك سيناريو آخر يجب النظر فيه. ماذا لو زادت شركة B إيراداتها بنسبة 25% لأنها اشترت منافسها مقابل 12 مليار دولار؟ في الواقع، السبب وراء شراء شركة B لمنافسها هو أن مبيعات شركة B كانت تتراجع بنسبة 5%.

قد تكون الشركة B في مرحلة نمو، ولكن يبدو أن هناك الكثير من المخاطر المرتبطة بنموها، بينما تنمو الشركة A بنسبة 5% دون الحاجة إلى الاستحواذ أو زيادة الديون. ربما تكون الشركة A هي الاستثمار الأفضل حتى وإن كانت تنمو بمعدل أبطأ بكثير من الشركة B. قد يكون بعض المستثمرين على استعداد لتحمل المخاطر الإضافية، بينما يفضل آخرون الاستثمار الأكثر أمانًا.

في هذا المثال، زادت شركة A، وهي الاستثمار الأكثر أمانًا، إيراداتها بنسبة 5% من خلال النمو العضوي. لم يتطلب هذا النمو أي اندماج أو استحواذ وحدث نتيجة لزيادة الطلب على المنتجات الحالية للشركة. شهدت شركة B انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 5%، وهو تراجع في النمو العضوي. زاد النمو الإجمالي بسبب عمليات الاستحواذ عن طريق الاقتراض. يعتمد نمو شركة B بالكامل على عمليات الاستحواذ بدلاً من نموذج أعمالها، وهو ما قد لا يكون مفضلاً للمستثمرين.

ما هو مثال على النمو العضوي؟

مثال نموذجي للنمو العضوي هو قيام شركة ببناء مصانع جديدة أو تقديم منتجات جديدة بهدف توسيع سوقها. وهذا يختلف عن شراء منافس موجود، والذي يُعتبر نموًا غير عضوي.

ما هي مزايا النمو العضوي؟

يُعتبر النمو العضوي استراتيجية نمو أبطأ، على الرغم من أنه يميل إلى أن يكون أكثر استدامة على المدى الطويل. النمو العضوي هو استراتيجية تدريجية حيث تسعى الشركة إلى توسيع التسويق، وزيادة المبيعات، وتحديد احتياجات المستهلكين. وعلى الرغم من أن هذه الاستراتيجية بطيئة نسبيًا، إلا أنها تتيح للشركة بناء زخم مع كل تكرار ناجح.

ما هي مزايا النمو غير العضوي؟

النمو غير العضوي هو استراتيجية للشركات حيث تسعى الشركة للتوسع من خلال الاندماجات أو الاستحواذ على شركات أخرى. هذا أسرع من استراتيجيات النمو العضوي، مما يسمح للشركة باكتساب مستهلكين جدد أو بنية تحتية بسرعة. الجانب السلبي هو أن مثل هذه الاستحواذات تميل إلى أن تكون مكلفة، ويصعب الحفاظ عليها كاستراتيجية طويلة الأمد.

الخلاصة

يشير النمو العضوي إلى مجموعة من الاستراتيجيات التي تقوم فيها الشركة بتوسيع سوقها من خلال تقديم منتجات جديدة أو استهداف مستهلكين إضافيين. على النقيض من استراتيجيات النمو غير العضوي، مثل الاندماجات، يتطلب هذا النوع من النمو فهمًا عميقًا لرغبات المستهلكين وكيفية تلبية احتياجاتهم. بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن يكون النمو العضوي المستمر علامة على أن الشركة لديها فهم قوي لسوقها وعملائها.