الصفحة الأولى من صحيفة بروكلين ديلي إيجل بعنوان "وول ستريت في حالة ذعر مع انهيار الأسهم"، نُشرت في يوم الانهيار الأول لوول ستريت المعروف بـ"الخميس الأسود"، 24 أكتوبر 1929.
ما هو انهيار سوق الأسهم عام 1929؟
كان انهيار سوق الأسهم عام 1929 انخفاضًا سريعًا وحادًا في قيمة سوق الأسهم، مما أدى إلى محو مليارات من الثروات وبدء تراجع اقتصادي عالمي حاد. لعب هذا الانهيار دورًا محوريًا في التسبب في الكساد الكبير، الذي استمر حوالي 10 سنوات وكان أسوأ انهيار اقتصادي في التاريخ الحديث.
بدأ انهيار سوق الأسهم عام 1929 في "الإثنين الأسود، 28 أكتوبر 1929، عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بنسبة تقارب 13% في تداول كثيف. بينما حدثت عمليات بيع مذعورة في الأسبوع الأول، حدث أكبر انخفاض في العامين التاليين مع ظهور الكساد الكبير.
وصل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى أدنى نقطة له في 8 يوليو 1932، حيث كان أقل بنسبة 89% من ذروته في سبتمبر 1929، مما يحدد أكبر سوق هابطة في تاريخ وول ستريت. ولم يعد السوق إلى مستواه العالي في عام 1929 حتى عام 1954.
النقاط الرئيسية
- تبع انهيار عام 1929 عقدًا من النمو الاقتصادي وسوقًا صاعدة.
- تبع انهيار سوق الأسهم الكساد الكبير، الذي استمر حتى الحرب العالمية الثانية.
فهم انهيار سوق الأسهم عام 1929
انهيار سوق الأسهم في عام 1929 تبع سوقًا صاعدًا تميز بارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) لمدة خمس سنوات. تم تداول الشركات الصناعية عند معدلات السعر إلى الأرباح (P/E ratios) التي تجاوزت 15، ولم تبدو التقييمات غير معقولة بعد عقد من النمو القياسي في الإنتاجية في قطاع التصنيع.
الإفراط في الإنتاج في العديد من الصناعات أدى إلى فائض في المعروض من الفولاذ والحديد والسلع المعمرة. وعندما أصبح واضحًا أن الطلب منخفض ولا يوجد عدد كافٍ من المشترين للسلع، قام المصنعون ببيع منتجاتهم بخسارة، وانخفضت أسعار الأسهم بشكل حاد.
حاول الاحتياطي الفيدرالي الحد من المضاربات الاستثمارية عن طريق رفع معدل إعادة الخصم إلى 6% من 5% في أغسطس 1929. يقول بعض الخبراء إن هذه الخطوة أعاقت النمو الاقتصادي وقللت من سيولة سوق الأسهم، مما جعل الأسواق أكثر عرضة لانخفاضات سريعة في الأسعار.
المرافق العامة في عام 1929
بحلول عام 1929، تم دمج العديد من شركات الكهرباء في شركات قابضة تسيطر على حوالي ثلثي الصناعة الأمريكية. أفادت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) في عام 1928 أن الممارسات غير العادلة التي قامت بها هذه الشركات القابضة، بما في ذلك استغلال الشركات التابعة من خلال عقود الخدمة والمحاسبة الاحتيالية التي تتضمن الاستهلاك والقيم العقارية المبالغ فيها، كانت تشكل تهديدًا للمستثمر.
في أكتوبر 1929، عندما تم اقتراح تشريع جديد لتنظيم صناعة المرافق العامة، أدى البيع الناتج إلى تداعيات في النظام حيث أصبح المستثمرون الذين قاموا بشراء الأسهم على الهامش بائعين مجبرين.
فشل البنوك والكساد الكبير
ترددت الاحتياطي الفيدرالي في معالجة الانهيار الأولي ومنع موجة انهيارات البنوك التي شلت النظام المالي. كما قال وزير الخزانة أندرو ميلون للرئيس هربرت هوفر: "تصفية العمالة، تصفية الأسهم، تصفية المزارعين، تصفية العقارات... سيطهر ذلك الفساد من النظام."
تفاقمت الأزمة بسبب انهيار السندات الأجنبية. نظرًا لأن الطلب على الصادرات الأمريكية كان مدعومًا بالأموال المقترضة للمقترضين في الخارج، فقد اختفى هذا الطلب على السلع الأمريكية المدعوم من قبل التمويل من البائع.
أشار انهيار سوق الأسهم إلى الكساد الكبير، حيث فقد 15 مليون أمريكي وظائفهم وفشلت نصف بنوك البلاد بحلول عام 1933. انخفض الإنتاج والطلب، مما أدى إلى طوابير الخبز والتشرد في جميع أنحاء البلاد. اضطر المزارعون إلى ترك المحاصيل تتعفن، وجاع الكثيرون. هاجر العديد من المزارعين إلى المدن بحثًا عن وظائف حيث تسببت الجفاف في رياح قوية وغبار في الجنوب، المعروف باسم وعاء الغبار.
التشريعات بعد عام 1929
أدى الكساد الكبير إلى ظهور حقبة من العزلة والحماية والوطنية. بدأ قانون التعرفة الجمركية سموت-هاولي الشهير في عام 1930 دوامة من السياسات الاقتصادية التي تعتمد على مبدأ إفقار الجار. يُعتبر نقص الرقابة الحكومية سببًا في انهيار عام 1929، حيث كانت السياسات تعتمد على نظريات اقتصادية من نوع دعه يعمل. استجابة لذلك، أقر الكونغرس لوائح فيدرالية تهدف إلى استقرار الأسواق.
- أجبر قانون جلاس ستيجال لعام 1933 البنوك التجارية على الامتناع عن الأنشطة المصرفية الاستثمارية لحماية المودعين من الخسائر المحتملة الناجمة عن المضاربات البنكية. كما أنشأ القانون مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية.
- قانون شركات المرافق العامة لعام 1935 قام بتفكيك أكبر شركات الكهرباء في البلاد بشكل فعال للحد من الأضرار الناتجة عن فشل شركة واحدة.
ما هو الإثنين الأسود؟
بدأ الانهيار الكبير في وول ستريت عام 1929 في 28 أكتوبر 1929، المعروف باسم الاثنين الأسود، ولكنه شهد تراجعًا إضافيًا مثلما حدث في 29 أكتوبر 1929، المعروف باسم الثلاثاء الأسود.
هل تسبب انهيار سوق الأسهم في عام 1929 في حدوث تحول ثقافي خلال ثلاثينيات القرن العشرين؟
كان لانهيار سوق الأسهم عام 1929 تأثير مدمر على الثقافة في ثلاثينيات القرن العشرين. مع خسارة المستثمرين والشركات والمزارع للأموال، بدأوا في الإغلاق وتسريح العمال. أغلقت البنوك أيضًا. بدأت الكساد الكبير في ثلاثينيات القرن العشرين، مما أدى إلى ظهور مطابخ الحساء، وطوابير الخبز، والتشرد. تغيرت الثقافة في الثلاثينيات بشكل كبير عن تلك في العشرينيات. شهدت العشرينيات، المعروفة بالعشرينيات الصاخبة، فترة من النمو الاقتصادي والاستهلاكية بعد الحرب، بينما شهدت الثلاثينيات الفقر والانحدار الاقتصادي.
ما هي العوامل التي أدت إلى انهيار سوق الأسهم في عام 1929؟
يساهم المؤرخون في توضيح مجموعة متنوعة من العوامل التي أدت إلى انهيار سوق الأسهم في عام 1929، مثل المضاربة الهائلة خلال العشرينيات الصاخبة؛ التوسع الكبير في الديون؛ انخفاض الإنتاج الذي أدى إلى ارتفاع البطالة، مما أدى إلى انخفاض الإنفاق؛ الأجور المنخفضة؛ قطاع الزراعة الذي كان يعاني من ضغوط، والبنوك التي كانت لديها قروض كبيرة لا يمكن تصفيتها.
الخلاصة
العوامل التي أدت إلى انهيار سوق الأسهم في عام 1929 تضمنت المضاربة الكبيرة في السوق، وتوسع الديون، وانخفاض الإنتاج والإنفاق، وقطاع زراعي مضطرب. في يوم الاثنين، 28 أكتوبر 1929، أدى بيع المستثمرين المذعورين إلى خسارة تقارب 13% في مؤشر داو جونز الصناعي. تبع انهيار سوق الأسهم الكساد الكبير، الذي استمر حتى الحرب العالمية الثانية.