ما هو التعويض القائم على الأداء؟
التعويض القائم على الأداء هو شكل من أشكال التعويض القائم على الحوافز الذي يمكن دفعه لمديري المحافظ الاستثمارية في صناديق الاستثمار. قد تضيف الصناديق المشتركة المنظمة التي تعتمد على التعويض القائم على الأداء حوالي 0.20% إلى رسوم إدارتها كحوافز قائمة على الأداء. داخل صناعة الاستثمار، يُعرف مديرو صناديق التحوط بأنهم يتلقون مستويات عالية من التعويض القائم على الأداء.
التعويض القائم على الأداء يشير أيضًا إلى التعويض الإضافي الذي يُدفع للموظفين الذين أدوا مهامهم بجودة عالية تفوق متطلبات وظائفهم.
النقاط الرئيسية
- التعويض القائم على الأداء هو شكل من أشكال التعويض التحفيزي الذي يُدفع لمديري المحافظ الاستثمارية في صناديق الاستثمار.
- يتم أيضًا منح الموظفين في الشركات تعويضات قائمة على الأداء كمكافأة على العمل الجيد.
- يُمنح مديرو الاستثمار، وخاصة مديرو صناديق التحوط، نسبة مئوية من أرباح الصندوق لقدرتهم على تحقيق عوائد استثمارية إيجابية.
- عادةً ما يفرض مديرو صناديق التحوط على العملاء هيكل رسوم "اثنين وعشرين"، والذي يتكون من رسوم إدارية ورسوم أداء.
- يتم منح الموظفين تعويضات قائمة على الأداء، وغالبًا ما تكون في شكل مكافآت وخيارات أسهم.
فهم التعويضات القائمة على الأداء
التعويض القائم على الأداء يكافئ مدير الاستثمار أو الموظف عند تحقيق أهداف أداء معينة أو تقديم عمل عالي الجودة. بالنسبة لـ مديري الاستثمار، فإنه يوفر حوافز لاتخاذ قرارات استثمارية ذكية ومناسبة للمخاطر تؤدي إلى زيادة قيمة الأصول المستثمرة. وهذا يسمح لهم بالحصول على نسبة مئوية من العوائد بالإضافة إلى الرسوم الإدارية التي يتقاضونها.
بالنسبة للموظفين، يُعتبر التعويض القائم على الأداء مكافأة لجهودهم المبذولة ويعمل كاعتراف بمساهمتهم في الشركة، بالإضافة إلى كونه حافزًا للبقاء مع الشركة. معظم المكافآت التي يحصل عليها الموظفون هي تعويضات قائمة على الأداء.
تعويضات الأداء لشركات الاستثمار
يُعتبر قانون شركة الاستثمار لعام 1940 المنظم لصناعة صناديق الاستثمار المشترك، حيث يضع متطلبات معينة ساهمت في تشكيل معايير التعويض لمديري المحافظ. يجب أن تحتوي شركات الاستثمار على مجلس إدارة يوافق على جدول تعويضات المديرين.
يجب على الشركات أيضًا تقديم بيان تسجيل يتضمن نشرة إصدار وبيان معلومات إضافية، يوضح بوضوح وشفافية جميع المعلومات المتعلقة بالصندوق بما في ذلك التعويضات.
تُعتبر المعايير والوثائق الخاصة بالصناديق المتداولة علنًا متوقعة بشكل عام أن تكون متسقة عبر الصناعة لتسهيل المقارنة من قبل المستثمرين. وقد أدى هذا الاتساق أيضًا بشكل عام إلى توحيد الرسوم التي يفرضها مديرو صناديق الاستثمار كجزء من إجمالي النفقات التشغيلية السنوية للصندوق.
يمكن أن تتراوح رسوم إدارة محفظة صناديق الاستثمار المشتركة من 0.46% إلى 1.16% مع حاجة مديري الصناديق النشطين إلى تعويض أعلى. تشكل رسوم إدارة المحفظة عادةً الجزء الأكبر من إجمالي النفقات التشغيلية السنوية لصندوق الاستثمار المشترك. عبر الصناعة، يمكن لمديري صناديق الاستثمار المشتركة أيضًا تلقي رسوم قائمة على الأداء. يتم تفصيل هذه الرسوم في وثائق بيان التسجيل الخاصة بهم ويتم الموافقة عليها من قبل مجلس الإدارة.
تعويض مدير صندوق التحوط القائم على الأداء
عبر صناعة الاستثمار، يُعرف مديرو صناديق التحوط بشكل أوسع برسومهم القائمة على الأداء. صناديق التحوط أقل تنظيمًا بكثير من صناديق الاستثمار المشتركة التقليدية، وبالتالي لديها حرية أكبر في هيكلة جدول الرسوم.
كما أنهم عادةً ما يستخدمون استراتيجيات أكثر تعقيدًا يقومون بتطويرها، بهدف تقديم عوائد أعلى من صناديق الاستثمار المشتركة، وهو ما يبررونه كسبب لتعويضات أعلى تعتمد على الأداء.
عادةً ما يفرض مديرو صناديق التحوط جدول رسوم "اثنين وعشرين"، مما يتطلب رسوم إدارة أعلى من صناديق الاستثمار المشتركة من مستثمريهم. يشير هيكل رسوم صندوق التحوط اثنين وعشرين إلى رسوم ثابتة بنسبة 2% بالإضافة إلى رسوم أداء بنسبة 20%.
تستند رسوم 2% إلى الأصول تحت الإدارة (AUM) الخاصة بالصندوق. أما رسوم 20% فهي تعويض قائم على الأداء، يتم تفعيله عادةً عندما يتفوق الأداء على معيار محدد بمقدار معين. تُدفع رسوم 20% لمدير صندوق التحوط من أرباح الصندوق.
التعويض القائم على أداء الموظف
يتلقى الموظفون راتبًا تقليديًا، ولكن التعويض القائم على الأداء يسعى إلى مكافأتهم على أدائهم العالي الذي يتجاوز متطلبات وظائفهم. غالبًا ما يتم منح التعويض القائم على الأداء كمكافأة في نهاية العام، على الرغم من أن المكافآت خلال العام ممكنة أيضًا.
تعويض شائع آخر يعتمد على الأداء هو منح خيارات الأسهم. يُمنح الموظف خيار شراء أسهم الشركة بخصم عندما يكون سعر السهم أعلى من سعر التنفيذ. على سبيل المثال، قد يتم تداول أسهم الشركة بسعر 100 دولار، ويُمنح الموظف خيار الشراء بسعر 90 دولارًا.
التعويض القائم على الأداء في الشركات يهدف إلى تحفيز الموظفين للعمل بجدية أكبر حيث سيجنون ثمار نجاحها. في بعض الشركات، يتم التخطيط للأموال اللازمة لتوفير المكافآت كجزء من الميزانية.
كيف تقوم بهيكلة التعويضات القائمة على الأداء؟
هناك العديد من الطرق التي يمكنك من خلالها هيكلة التعويضات القائمة على الأداء للموظفين. وتشمل هذه:
- العمولات
- تقاسم الأرباح
- المكافآت القائمة على الجدارة
- الجوائز
- خيارات الأسهم
أولاً، يجب عليك تحديد مقاييس الأداء، مثل أهداف المبيعات أو معايير الربح، ثم تحديد مستويات التعويض بناءً على تحقيق تلك المقاييس.
ما هي عيوب الأجر القائم على الأداء؟
قد يؤدي الأجر القائم على الأداء إلى شعور الموظفين بأنهم لا يتلقون أجراً عادلاً مقابل قيمتهم أو عملهم. يمكن أن يؤدي ذلك إلى مشاعر سلبية تجاه الوظيفة والشركة، مما يؤدي إلى تقليل الإنتاجية أو مغادرة الموظفين. ثانياً، يمكن أن يكون الأجر القائم على الأداء معقداً في التنفيذ وتحديد ما هو عادل بين الموظف وصاحب العمل. علاوة على ذلك، يمكن أن يكون الأجر القائم على الأداء قصير النظر؛ حيث قد يركز الموظفون بشكل ضيق على تحقيق الأهداف لضمان الحصول على الأجر بينما يهملون مجالات أخرى مهمة في العمل قد تكون مفيدة للنمو الطويل الأجل للشركة.
ما هو مثال على نموذج قائم على الأداء؟
على سبيل المثال، تعمل ماري في شركة تبيع منتجًا فاخرًا. تتقاضى راتبًا سنويًا قدره 60,000 دولار. لدى الشركة سياسة تنص على أنه إذا تمكن الموظف من بيع 20% أكثر مما باع في العام السابق، فسيحصل على مكافأة بنسبة 15% (تُحسب على راتبه)؛ ستكون مكافأة ماري 12,000 دولار إذا حققت هذا المعيار.
الخلاصة
التعويض القائم على الأداء يكافئ مديري الصناديق والموظفين على الأداء الاستثنائي. غالبًا ما يستخدم مديرو صناديق التحوط هيكل رسوم "اثنين وعشرين"؛ حيث يتمثل في رسوم إدارة بنسبة 2% و20% من الأرباح كتعويض عن الأداء.
تقدم صناديق الاستثمار المشتركة حوافز قائمة على الأداء مع معايير واضحة للشفافية. يحصل الموظفون في القطاعات الأخرى على تعويضات قائمة على الأداء من خلال المكافآت أو خيارات الأسهم لتشجيع العمل عالي الجودة والولاء للشركة.