الربح الوهمي: ماذا يعني وكيف يعمل

ما هو الربح الوهمي؟

الربح الوهمي هو حالة يكون فيها المستثمر مدينًا بـ ضرائب الأرباح الرأسمالية حتى لو أن المحفظة الاستثمارية الإجمالية للمستثمر قد انخفضت في القيمة.

فهم الربح الوهمي

السيناريو الأكثر شيوعًا الذي قد يتعرض فيه المستثمر لربح وهمي هو عند الاستثمار في صندوق استثماري مشترك. إذا رغبت مجموعة من المستثمرين في سحب استثماراتهم من صندوق استثماري مشترك، فقد يضطر مدير الصندوق إلى بيع أسهم من الأسهم من أجل جمع النقد اللازم للدفع. لكن هذه المبيعات من الأسهم قد تخلق مكاسب رأسمالية للمستثمرين في الصندوق الاستثماري المشترك، حتى لو تسبب فعل مجموعة المستثمرين في بيع الصندوق الاستثماري المشترك في انخفاض القيمة الإجمالية للصندوق.

قد يكون من الصعب تحديد الأرباح الوهمية أحيانًا لأن الخسائر قد لا تكون واضحة على السطح. على سبيل المثال، دعونا ننظر إلى حامل السندات الذي يتلقى أيضًا مدفوعات كوبون من نفس السند. إذا تلقى حامل السندات دفعة كوبون إجمالية قدرها 150 دولارًا خلال فترة سنة واحدة ثم باع السند خلال السنة بخسارة قدرها 130 دولارًا، فقد يعتقد حامل السندات أنه قد حقق ربحًا قدره 20 دولارًا خلال السنة. ومع ذلك، فإن الضرائب التي سيدفعها المستثمر على دفعة الكوبون ستقلل من صافي الدفعة. لنفترض أن المستثمر يدفع 30 دولارًا كضرائب على دفعة الكوبون. هذا المستثمر لديه ربح وهمي قدره 20 دولارًا، ولكن في الواقع قد خسر 10 دولارات.

الأرباح الوهمية وضرائب الأرباح الرأسمالية

الدخل الناتج عن بيع الأصل بأكثر من سعر شرائه يُسمى مكسب رأس المال ويتم فرض ضرائب عليه كدخل من قبل الحكومة الفيدرالية. لأغراض عملية، تتطلب الحكومة فقط دفع الضرائب عند بيع الأصل، حيث تحدث تقلبات في أسعار الأصول باستمرار، مما يجعل فرض الضرائب في كل مرة يرتفع فيها سعر الأصل قد يكون مضراً للاقتصاد. ولكن هذه السياسة تؤدي أيضًا إلى اضطرابات محبطة مثل المكاسب الوهمية، حيث يكون المستثمرون مدينين بالضرائب، حتى وإن لم يشهدوا زيادة إجمالية في قيمة استثماراتهم.

الأرباح الوهمية مقابل الدخل الوهمي

غالبًا ما يتم الخلط بين الأرباح الوهمية والدخل الوهمي، وهو في الواقع مفهوم مختلف وأوسع. بينما تشير الأرباح الوهمية تحديدًا إلى الدخل الناتج عن زيادة قيمة أصول دافع الضرائب، فإن الدخل الوهمي هو أي دخل يتم الاعتراف به من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية، ولكنه لا يُستلم فعليًا من قبل دافع الضرائب. أحد الأمثلة على الدخل الوهمي هو إعفاء الديون، حيث تعتبره مصلحة الضرائب الأمريكية خاضعًا للضريبة، على الرغم من أن دافع الضرائب المسؤول لا يتلقى فعليًا أي نقد يمكنه من خلاله دفع الضريبة.