ما هو الـ Pit؟
الحفرة في أرضية البورصة هي المنطقة المخصصة لعمليات الشراء والبيع من قبل المتداولين. يقوم المتداولون بشراء وبيع الأوراق المالية في الحفرة باستخدام نظام المزايدة العلنية، الذي يتطلب الصراخ والإشارات اليدوية. تُعرض أحدث الأسعار في الوقت الفعلي، مما يسمح للجميع بالتنافس للحصول على أفضل سعر.
الحفرة تُعرف أيضًا باسم قاعة التداول.
تم استبدال معظم منصات التداول الفعلية بمنصات التداول الإلكترونية، ولكن لا يزال هناك عدد قليل منها موجودًا، بما في ذلك تلك الموجودة في بورصة نيويورك (NYSE).
النقاط الرئيسية
- الحفرة هي منطقة في البورصة مخصصة للمتداولين لشراء وبيع الأوراق المالية.
- يقوم السماسرة في قاعة التداول بشراء وبيع الأوراق المالية باستخدام نظام "النداء المفتوح"، الذي يجمع بين الإشارات الصوتية وإشارات اليد.
- لقد حلت المنصات الإلكترونية للتداول محل قاعات التداول في معظم البورصات بشكل كامل.
- لقد نجت بعض الحفر، بما في ذلك تلك الموجودة في بورصة نيويورك (NYSE) ومجموعة CME.
فهم الفخ
عندما يتخيل معظم الناس البورصة، فإنهم يفكرون في بيئة سريعة الإيقاع وفوضوية يسكنها مجموعة من المتداولين الذين يصرخون بالأوامر. هذا التصور دقيق في بعض البورصات حتى اليوم، على الرغم من أن الحفر المتبقية قد تقلصت في الحجم.
يرتدي المتداولون سترات وشارات ملونة مختلفة تمثل شركات الوساطة الخاصة بهم. إنهم يعملون للحصول على أفضل سعر لعملائهم أو لشركات الوساطة التي توظفهم.
تحدث معظم الأنشطة في بداية ونهاية يوم التداول. يقوم الموظفون بأخذ الأوامر عبر الهاتف أو الكمبيوتر من العملاء في الحلبة، ويقوم العداؤون بنقل الأوامر بين الموظفين والوسطاء.
قد يقوم الوسطاء والمتداولون بالشراء لأنفسهم أو لشركاتهم أو لعملاء شركاتهم. يعمل المتخصصون على "دفاترهم" أو سجلاتهم في ساحة التداول، حيث يقومون بإنشاء سوق في الأوراق المالية ومتابعة الأوامر التي تنتظر التنفيذ.
نظرًا لأن جميع الأوامر معروضة، فإن لدى الجميع فرصة للمشاركة في نشاط التداول.
عدد قليل جدًا من منصات التداول الفعلية لا تزال موجودة اليوم. لا يزال لدى بورصة نيويورك ومجموعة بورصة شيكاغو التجارية (CME) حفر تداول.
تم تقديم منصات التداول الإلكترونية لأول مرة في أواخر الثمانينيات وأوائل التسعينيات، وقد قامت معظم البورصات الرئيسية في العالم بالانتقال إلى هذه الأنظمة منذ فترة طويلة.
اعتبارات خاصة
المتداولون في قاعة التداول يصرخون، يلوحون بأذرعهم، ويستخدمون إشارات خاصة بأيديهم للتعبير عن نواياهم في التداول على الأرضية. تسهل إشارات اليد التداول بشكل أسرع وتجعل التواصل ممكنًا وسط ضجيج الحشود.
على سبيل المثال، عندما يضع المتداول كفيه باتجاه نفسه، فهذا يشير إلى أمر شراء. وإذا وضع يديه بعيدًا عن نفسه، فهذا أمر بيع.
تطوّر بعض البورصات إشارات فريدة. يشير المتداولون في مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) إلى شهر يناير باستخدام قبضة اليد لتقليد إدخال شيء في رؤوسهم. بينما يمسك المتداولون في مجموعة CME حناجرهم بين الإبهام والسبابة للإشارة إلى نفس الشهر.
التداول في قاعة التداول مقابل التداول الإلكتروني
على الرغم من أن هناك جاذبية لا تزال موجودة في نظام الصياح المفتوح، إلا أن التداول الإلكتروني أرخص في التشغيل. التخلص من الوسيط يعني انخفاضًا في الرسوم والعمولات للمتداولين والمستثمرين وزيادة الإنتاجية لشركات الوساطة.
بدأت البورصات، بما في ذلك بورصة نيويورك (NYSE) ومجموعة CME، في تقليل عدد الوسطاء على الأرضية في عام 1984 بعد اعتماد نظام محدث يعمل عبر الهاتف.
أكمل صعود تكنولوجيا الإنترنت في التسعينيات العملية. شهدت هذه الفترة أجهزة كمبيوتر أكثر قوة، وزيادة في حجم التداول، وانخفاض في العمولات commissions الخاصة بالتداول.
شهدت فترة الألفينات صعود التداول الخوارزمي وتطور التكنولوجيا بشكل أسرع. مع هذا التطور في التكنولوجيا، استفاد المتداولون والشركات التي يعملون لصالحها من حجم أكبر من الصفقات خلال يوم التداول.
هل عملت بورصة نيويورك (NYSE) من قبل بدون قاعة التداول؟
في 23 مارس 2020، عملت بورصة نيويورك (NYSE) بدون قاعة التداول لأول مرة في تاريخها، لكنها بقيت مفتوحة للتداول الإلكتروني. كان الإغلاق بسبب قيود جائحة كوفيد. وأعيد فتح قاعة التداول في 26 مايو 2020.
أُغلقت بورصة نيويورك (NYSE) بالكامل في 11 سبتمبر 2001، بعد الهجوم الإرهابي على مركز التجارة العالمي. وأعيد فتحها للأعمال في 17 سبتمبر 2001.
هل هناك أي غرض من تشغيل قاعة تداول اليوم؟
العديد من البورصات الآن تعمل بشكل كامل إلكترونيًا.
يقول مؤيدو نظام الصياح المفتوح إنه يؤدي إلى فروق أسعار أضيق وأسعار أفضل للمستثمرين. ويجادلون بأن التفاعل البشري يمنح الوسطاء إحساسًا أفضل بالاتجاه الحقيقي لأسعار الأسهم.
كم عدد الوسطاء الأرضيين الذين يعملون في بورصة نيويورك (NYSE)؟
يوجد حوالي 500 وسيط أرضي لا يزالون يعملون في بورصة نيويورك (NYSE). في ذروتها في التسعينيات، كان هناك حوالي 5,000 وسيط وموظف دعم يعملون هناك.
الخلاصة
الحفرة، أو قاعة التداول، هي المنطقة في بورصة الأوراق المالية المخصصة للمتداولين الذين يشترون ويبيعون الأسهم في الوقت الفعلي لصالح عملائهم ووساطاتهم. لقد حل التداول الإلكتروني بشكل كبير محل هذه العملية. لا تزال بعض البورصات الكبرى تحتفظ بالحفر، على الرغم من أنها قد تقلصت في الحجم.