ما هو الوعاء؟
الوعاء—كما في "ما تبقى في الوعاء"—هو الجزء من إصدار الأسهم أو السندات الذي يعيده المصرفيون الاستثماريون إلى المدير أو المتعهد الرئيسي بعد إصدار مثل الطرح العام الأولي (IPO). ثم يقوم المتعهد ببيع هذا الجزء للمستثمرين المؤسسيين.
النقاط الرئيسية
- الحصة هي الجزء من إصدار الأسهم أو السندات الذي يعيده المصرفيون الاستثماريون إلى المكتتب الرئيسي ليتم حمايته ثم بيعه للمستثمرين المؤسسيين.
- غالبًا ما يكون الوعاء هو ما يتبقى من قضية بعد الطرح العام الأولي (IPO).
- الوعاء هو وسيلة لحماية الأسهم للعملاء المؤسسيين.
فهم "Pot" ودوره في الطروحات العامة الأولية (IPOs)
المستثمر المؤسسي هو شخص أو منظمة غير مصرفية يقوم بتداول الأوراق المالية بكميات كبيرة من الأسهم أو يمتلك صافي ثروة كافٍ للتأهل للحصول على معاملة تفضيلية وعمولات أقل. تشمل أمثلة المستثمرين المؤسسيين صناديق التحوط، الأفراد ذوي الثروات العالية، صناديق التقاعد، والهبات. هؤلاء اللاعبون لديهم رأس المال المالي لشراء كميات كبيرة من الأسهم بعد إصدار مثل الطرح العام الأولي (IPO). يتبع المكتتبون خطوات محددة عند القيام بطرح عام أولي.
خطوات الطرح العام الأولي (IPO)
أولاً، يتكون فريق الاكتتاب العام الخارجي من مكتتب، ومحامين، ومحاسبين قانونيين معتمدين (CPAs)، وخبراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). بعد ذلك، يتم جمع المعلومات المتعلقة بالشركة، بما في ذلك الأداء المالي والعمليات المستقبلية المتوقعة.
تُصبح هذه السجلات جزءًا من نشرة الشركة، والتي يتم توزيعها للمراجعة بين المستثمرين المحتملين. يتم تقديم البيانات المالية للمراجعة الرسمية. تقوم الشركة المصدرة في النهاية بتقديم نشرتها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتحدد موعدًا للطرح.
يمكن للمؤسسات تخصيص الاعتمادات البيعية المرتبطة بأجزاء من إجمالي طلبها لأي مكتتب أو تاجر مختار، وبالتالي يمكن أن يكون ذلك مربحًا ليكون المكتتب في طرح عام أولي ناجح.
عندما ينظر المستثمرون المؤسسيون المحتملون في نشرة الإصدار الخاصة بالشركة، يحدث بناء السجل. بناء السجل هو العملية التي يحاول فيها المكتتب تحديد السعر الذي سيتم به عرض الأسهم الجديدة، بناءً على الطلب. قد يقوم المكتتب بـ بناء سجله من خلال قبول الطلبات من مديري الصناديق، الذين سيشيرون إلى عدد الأسهم التي يرغبون في شرائها والسعر الذي سيدفعونه.
بمجرد أن يحدد المصرفيون الاستثماريون أو مكتتبو الطرح العام الأولي (IPO) السعر، تقوم الشركة بتسويق الطرح العام الأولي قبل أول يوم للتداول. كما ذكر أعلاه، فإن "الوعاء" هو الجزء من الإصدار الذي تعيده البنوك الاستثمارية إلى المكتتب الرئيسي بعد إتمام الصفقة.
الوعاء والضامن الرئيسي
في حالة الطرح العام الأولي (IPO)، يقوم المكتتب الرئيسي عادة بتجميع والتعاون مع بنوك استثمارية أخرى لتشكيل اتحاد اكتتاب أو مجموعة من البنوك الاستثمارية. يتولى المكتتب الرئيسي مسؤولية تقييم البيانات المالية للشركة وظروف السوق الحالية للوصول إلى القيمة الأولية وكمية الأسهم التي سيتم بيعها. يمكن أن يكون دور المكتتب الرئيسي مربحًا للغاية إذا كان الصفقة ناجحة.