تعريف الأوراق المالية الاستثمارية، الأنواع المختلفة، وكيفية عملها

ما هي الأوراق المالية الاستثمارية؟

الأوراق المالية الاستثمارية هي فئة من الأوراق المالية - الأصول المالية القابلة للتداول مثل الأسهم أو أدوات الدخل الثابت - التي يتم شراؤها بنية الاحتفاظ بها للاستثمار. على عكس الأوراق المالية الاستثمارية، يتم شراء الأوراق المالية بشكل عام من قبل الوسيط-التاجر أو وسيط آخر لإعادة البيع السريع.

تخضع الأوراق المالية الاستثمارية للحوكمة عبر المادة 8 من القانون التجاري الموحد (UCC).

النقاط الرئيسية

• الأوراق المالية الاستثمارية هي فئة من الأوراق المالية - الأصول المالية القابلة للتداول مثل الأسهم أو أدوات الدخل الثابت - التي يتم شراؤها بنية الاحتفاظ بها كاستثمار.
• غالبًا ما تشتري البنوك الأوراق المالية القابلة للتداول للاحتفاظ بها في محافظها؛ وعادةً ما تكون هذه واحدة من مصدرين رئيسيين للإيرادات، إلى جانب القروض.
• يمكن أن تأخذ الأوراق المالية الاستثمارية التي تحتفظ بها البنوك كضمان شكل الأسهم (حصص الملكية) في الشركات أو الأوراق المالية الدائنة.

فهم الأوراق المالية للاستثمار

غالبًا ما تشتري البنوك الأوراق المالية القابلة للتسويق للاحتفاظ بها في محافظها؛ وعادةً ما تكون هذه الأوراق واحدة من مصدرين رئيسيين للإيرادات، إلى جانب القروض. يمكن العثور على الأوراق المالية الاستثمارية في أصول الميزانية العمومية للعديد من البنوك، حيث تُحمل بالقيمة الدفترية المطفأة (المعرفة على أنها التكلفة الأصلية مطروحًا منها الاستهلاك حتى التاريخ الحالي).

الفرق الرئيسي بين القروض والأوراق المالية الاستثمارية هو أن القروض تُكتسب عادةً من خلال عملية تفاوض مباشر بين المقترض والمقرض، بينما يتم اكتساب الأوراق المالية الاستثمارية عادةً من خلال وسيط أو تاجر طرف ثالث. تخضع الأوراق المالية الاستثمارية في البنوك لقيود رأس المال. على سبيل المثال، يتم تقييد عدد الأوراق المالية من النوع الثاني أو الأوراق المالية الصادرة عن حكومة ولاية بنسبة 10% من إجمالي رأس المال والفائض للبنك.

توفر الأوراق المالية الاستثمارية للبنوك ميزة السيولة، بالإضافة إلى الأرباح من الأرباح الرأسمالية المحققة عند بيعها. إذا كانت من الدرجة الاستثمارية، فإن هذه الأوراق المالية الاستثمارية غالبًا ما تكون قادرة على مساعدة البنوك في تلبية متطلبات التعهد للودائع الحكومية. في هذه الحالة، يمكن اعتبار الأوراق المالية الاستثمارية كضمان.

أنواع الأوراق المالية للاستثمار

حصص الملكية

كما هو الحال مع جميع الأوراق المالية، يمكن أن تأخذ الأوراق المالية الاستثمارية التي تحتفظ بها البنوك كضمان شكل الأسهم (حصص الملكية) في الشركات أو الأوراق المالية الديون. يمكن أن تكون حصص الملكية في شكل أسهم مفضلة أو عادية - على الرغم من أنه من الضروري أن توفر درجة من الأمان في هذه الحالة. قد لا تكون الأوراق المالية ذات المخاطر العالية والمكافآت العالية، مثل تخصيصات الطرح العام الأولي (IPO) أو شركات النمو الصغيرة، مناسبة كأوراق مالية استثمارية. تقدم بعض الشركات أسهمًا ذات فئتين، والتي توفر حقوق تصويت ومدفوعات أرباح متميزة.

الأوراق المالية المدينّة

يمكن أن تأخذ الأوراق المالية الدائنة الأشكال الشائعة للسندات المضمونة أو السندات غير المضمونة للشركات. (يمكن أن تكون السندات المضمونة للشركات مدعومة بأصول الشركة، مثل الرهن العقاري أو معدات الشركة). في هذا السيناريو، يُفضل الدين المضمون (المعروف أيضًا بالدرجة الاستثمارية). تعتبر سندات الخزانة أو أذون الخزانة والسندات البلدية (إصدارات الدولة أو المقاطعة أو البلدية) أيضًا خيارات لمحفظة الأوراق المالية الاستثمارية للبنك. مرة أخرى، يجب أن تكون هذه السندات بدرجة استثمارية.

بينما تشمل الأوراق المالية بشكل عام الأوراق المالية المشتقة - مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، التي تستمد قيمتها من الأصول الأساسية للأداة المالية - فإن هذه الأوراق المالية تعتبر ذات مخاطر أعلى ولا يُشجع غالبًا على أن تكون جزءًا من محفظة الأوراق المالية الاستثمارية للبنك.

أوراق مالية لسوق المال

أنواع أخرى من الأوراق المالية الاستثمارية يمكن أن تشمل الأوراق المالية لسوق المال لتحويلها بسرعة إلى نقد. هذه الأوراق تأخذ عادة شكل الأوراق التجارية (ديون الشركات غير المضمونة قصيرة الأجل التي تستحق في 270 يومًا أو أقل)، اتفاقيات إعادة الشراء، شهادات الإيداع القابلة للتداول، قبول المصرفيين، و/أو الأموال الفيدرالية.