ما هو معدل العائد قبل الضريبة؟
معدل العائد قبل الضريبة هو العائد على الاستثمار الذي لا يشمل الضرائب التي يجب على المستثمر دفعها على هذا العائد. نظرًا لاختلاف الأوضاع الضريبية للأفراد وجذب الاستثمارات المختلفة لمستويات متفاوتة من الضرائب، فإن معدل العائد قبل الضريبة هو المقياس الأكثر شيوعًا للاستثمارات في العالم المالي.
يمكن مقارنة معدل العائد قبل الضريبة مع العائد بعد الضريبة.
النقاط الرئيسية
- لا يأخذ معدل العائد قبل الضريبة في الاعتبار ضرائب الأرباح الرأسمالية أو ضرائب الأرباح الموزعة مثل معدل العائد بعد الضريبة.
- هذا عادة ما يكون مساويًا لمعدل العائد الاسمي وهو العائد الذي يتم اقتباسه أو ذكره في أغلب الأحيان للاستثمارات.
- يتيح إجراء مقارنات عبر فئات الأصول المختلفة نظرًا لأن المستثمرين المختلفين قد يكونون خاضعين لمستويات مختلفة من الضرائب.
الصيغة لمعدل العائد قبل الضريبة هي
معدل العائد قبل الضريبة = معدل العائد بعد الضريبة مقسومًا على (1 - معدل الضريبة)
معدل العائد قبل الضريبة يساوي معدل العائد بعد الضريبة مقسومًا على (1 ناقص معدل الضريبة).
يتم حساب معدل العائد قبل الضريبة عن طريق قسمة معدل العائد بعد الضريبة على واحد مطروحًا منه معدل الضريبة.
ماذا يخبرك معدل العائد قبل الضريبة؟
معدل العائد قبل الضريبة هو الربح أو الخسارة على الاستثمار قبل أخذ الضرائب في الاعتبار. تفرض الحكومة ضرائب على الاستثمارات على الدخل الإضافي المكتسب من الاحتفاظ بالاستثمارات أو بيعها.
ضرائب الأرباح الرأسمالية تُطبق على الأوراق المالية التي تُباع لتحقيق ربح. كما تُفرض الضرائب على الأرباح الموزعة المستلمة من الأسهم والفوائد المكتسبة على السندات في نهاية السنة المحددة.
نظرًا لأن توزيعات الأرباح على الأسهم قد تُفرض عليها ضرائب بمستوى مختلف عن دخل الفائدة أو مكاسب رأس المال، فإن معدل العائد قبل الضريبة يتيح إجراء مقارنات عبر فئات الأصول المختلفة. في حين أن معدل العائد قبل الضريبة هو أداة مقارنة فعالة، إلا أن معدل العائد بعد الضريبة هو الأكثر أهمية للمستثمرين.
مثال على كيفية استخدام معدل العائد قبل الضريبة
على سبيل المثال، لنفترض أن شخصًا يحقق معدل عائد بعد الضريبة بنسبة 4.25% لسهم ABC ويخضع لضريبة أرباح رأس المال بنسبة 15%. لذلك، يكون معدل العائد قبل الضريبة 5%، أو 4.25% مقسومًا على (1 - 15%).
بالنسبة للاستثمار المعفى من الضرائب، فإن معدلات العائد قبل وبعد الضريبة تكون متساوية. لنفترض أن السند البلدي، السند XYZ، الذي يكون معفى من الضرائب لديه أيضًا عائد قبل الضريبة بنسبة 4.25%. وبالتالي، سيكون للسند XYZ نفس معدل العائد بعد الضريبة مثل السهم ABC.
في هذه الحالة، قد يختار المستثمر السند البلدي بسبب درجة الأمان الأكبر التي يوفرها، وحقيقة أن العائد بعد الضريبة له هو نفسه عائد السهم الأكثر تقلبًا، على الرغم من أن الأخير لديه معدل عائد قبل الضريبة أعلى.
العوائد قبل الضريبة مقابل العوائد بعد الضريبة
بينما تُعرض أو تُحسب معدلات العائد قبل الضريبة في الغالب، فإن الشركات والمستثمرين ذوي الدخل المرتفع لا يزالون مهتمين جدًا بالعوائد بعد الضريبة. يأتي هذا الاهتمام لأن معدل الضريبة يمكن أن يكون له تأثير كبير على قراراتهم - بدءًا من ما يستثمرون فيه إلى المدة التي يحتفظون فيها بالاستثمار.
تأخذ العوائد بعد الضرائب في الاعتبار الضرائب، وخاصة ضرائب الأرباح الرأسمالية، بينما لا تأخذ العوائد قبل الضرائب ذلك في الاعتبار. عادةً لا يتم عرض معدل العائد كرقم بعد الضرائب نظرًا لأن الوضع الضريبي لكل مستثمر يختلف.
ما هي المصطلحات الأخرى للعائد قبل الضريبة؟
قد يُعرف العائد قبل الضريبة أيضًا باسم العائد الإجمالي أو العائد الاسمي. ومع ذلك، فإن مثل هذه المصطلحات تستثني ليس فقط الضرائب ولكن أيضًا جميع الرسوم الأخرى التي قد تؤثر على العائد الصافي للفرد مثل الفوائد، وتكاليف المعاملات، والعمولات، والرسوم، وما إلى ذلك.
ما هي قيود استخدام معدل العائد قبل الضريبة؟
العائد قبل الضريبة يُحسب بسهولة في الغالب، وهو ما يُعرض عادةً عند تحليل استثمار ما، سواء كان صندوق استثمار مشترك، أو صندوق تداول في البورصة (ETF)، أو سند، أو سهم فردي. ومع ذلك، فإنه يغفل حقيقة أن الضرائب على الأرجح ستحتاج إلى أن تُدفع على أي أرباح أو مكاسب تم الحصول عليها كجزء من الاستثمار.
ما هو معدل الضريبة على عوائد الاستثمار؟
العوائد الاستثمارية الإيجابية تُفرض عليها ضرائب كأرباح رأسمالية. تُفرض الضرائب على الأرباح قصيرة الأجل على المراكز التي تُحتفظ بها لأقل من سنة واحدة، وتُفرض بمعدل ضريبة الدخل الهامشي الخاص بك. أما الأرباح طويلة الأجل، للأصول التي تُحتفظ بها لأكثر من سنة واحدة، فتُفرض عليها ضرائب بشكل أكثر تفضيلاً، إما بنسبة 0% أو 15% أو 20%، وذلك بناءً على دخلك الخاضع للضريبة وحالة تقديمك الضريبي.