معدل العائد الإجمالي: التعريف، الصيغة، مقابل العائد الصافي

ما هو معدل العائد الإجمالي؟

معدّل العائد الإجمالي هو إجمالي معدّل العائد على استثمار قبل خصم أي رسوم أو عمولات أو نفقات. يتم اقتباس معدّل العائد الإجمالي على مدى فترة زمنية محددة، مثل شهر أو ربع سنة أو سنة. يمكن مقارنة ذلك مع معدّل العائد الصافي، الذي يخصم الرسوم والتكاليف لتقديم قياس أكثر واقعية للعائد.

النقاط الرئيسية

• معدل العائد الإجمالي يعكس عائد الاستثمار قبل احتساب المصاريف أو أي خصومات.
• معدل العائد الصافي هو العائد على الاستثمار بعد خصم التكاليف مثل الضرائب والتضخم والرسوم الأخرى.
• غالبًا ما يكون حساب معدل العائد الصافي أكثر صعوبة من حساب معدل العائد الإجمالي، لذلك يُعتبر نسبة مصاريف الصندوق عادةً عند تقييم قيمة العائد للصندوق.
• تتيح معايير الأداء الاستثماري العالمي للمستثمرين مقارنة خصائص العائد لصناديق مختلفة.

فهم معدل العائد الإجمالي

معدل العائد الإجمالي على الاستثمار هو أحد مقاييس الربح الإجمالي لمشروع أو استثمار. عادةً ما يشمل الأرباح الرأسمالية وأي دخل يتم تلقيه من الاستثمار. بالمقارنة، فإن معدل العائد الصافي يخصم الرسوم والمصاريف من القيمة النهائية للاستثمار. صيغة معدل العائد الإجمالي هي:

معدل العائد الإجمالي = (القيمة النهائية - القيمة الأولية) / القيمة الأولية

معدل العائد الإجمالي = (القيمة النهائية - القيمة الأولية) مقسومًا على القيمة الأولية

معدل العائد الإجمالي = القيمة الأولية مضروبة في (القيمة النهائية - القيمة الأولية)

يمكن حساب معدل العائد لأي استثمار معين بطرق متعددة، ومن المهم فهم الفروقات بينها.

اعتبارات خاصة

تُدرج تفاصيل حول كيفية حساب شركة الاستثمار للعوائد غالبًا في نشرة الإصدار الخاصة بالصندوق. يُقتبس معدل العائد الإجمالي غالبًا كمعدل العائد على الاستثمار في مواد تسويق الصندوق. تُحسب العوائد لأكثر من عام غالبًا على أساس سنوي، مما يوفر متوسط العائد الهندسي للاستثمار لكل عام على مدى فترة زمنية معينة.

في إدارة الاستثمارات، تحكم معايير الأداء الاستثماري العالمية (GIPS) التابعة لمعهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA Institute) حساب العوائد والإبلاغ عنها. يمكن للمستثمرين الاعتماد على معايير العوائد الخاصة بـ GIPS لمقارنة خصائص العوائد الاستثمارية عبر الصناعة.

أنواع العائد الإجمالي

غالبًا ما يستخدم المستثمرون حسابات العائد عند النظر في استثمار جديد أو تقييم أداء استثمار قائم. عادةً ما يكون العائد الصافي ليس من السهل تحديده مثل العائد الإجمالي. لهذا السبب، يلجأ المستثمرون غالبًا إلى نسبة المصاريف لتحديد كيفية تأثير المصاريف على عائد الصندوق.

نسبة المصروفات هي خاصية من خصائص صناديق الاستثمار المشترك التي تمثل النسبة المئوية من أصول الصندوق المدفوعة للمصروفات. غالبًا ما تُستخدم جنبًا إلى جنب مع العائد الإجمالي للصندوق وعائد المؤشر المرجعي لتوفير مقارنة لأداء الصندوق.

كمثال، تقدم ورقة حقائق صادرة عن أحد أكبر صناديق السوق ذات القيمة السوقية الكبيرة، وهو صندوق Quanti­fied STF Fund (MUTF: QSTFX)، مثالاً على كيفية التعبير عن العوائد والمصاريف. يعلن صندوق Quantified STF عن معدل العائد الإجمالي. كما يوفر تفصيلاً لمصاريف الصندوق ويحتوي على نسبة مصاريف تبلغ 1.71%.

معدل العائد الإجمالي مقابل العائد الصافي

بالنسبة للعائد الصافي، يتم خصم الرسوم والعمولات، بالإضافة إلى تأثيرات الضرائب والتضخم. تفقد العملة قوة الشراء بسبب التضخم، مما يؤثر أيضًا على العائد على الاستثمار. لذلك، يجب تضمين التضخم في حساب العائد الحقيقي. إذا كان، على سبيل المثال، التضخم السنوي 2% والعائد الاسمي على الاستثمار 1%، فإن المستثمر سيحقق عائدًا حقيقيًا سلبيًا خلال سنة واحدة.

وبالتالي، يمكن أن يكون معدل العائد الإجمالي مختلفًا بشكل كبير عن معدل العائد الصافي، الذي يخصم الرسوم والمصاريف. على سبيل المثال، سيكون العائد الإجمالي المحقق على صندوق استثماري يفرض رسوم مبيعات بنسبة 5.75% sales charge مختلفًا جدًا عن العائد الصافي، الذي سيتم تحقيقه بعد خصم الرسوم.