ما هو نطاق السعر؟
النطاق السعري هو طريقة لتحديد القيمة حيث يحدد البائع حدًا أعلى وأدنى للتكلفة، يمكن للمشترين تقديم عروضهم ضمنهما. يوفر الحد الأدنى والحد الأقصى للنطاق السعري توجيهات للمشترين. تُستخدم هذه التقنية لتسعير المزادات غالبًا مع العروض العامة الأولية (IPOs).
فهم نطاقات الأسعار
يتم استخدام نطاق السعر خلال مرحلة اكتشاف السعر في الطرح العام الأولي (IPO). عندما تقرر شركة إصدار أسهم في السوق الأولية، فإنها تستعين بخدمات واحد أو أكثر من المصرفيين الاستثماريين للعمل كـ متعهدين.
النقاط الرئيسية
- نطاق السعر هو طريقة لتحديد القيمة حيث يحدد البائع حدًا أعلى وحدًا أدنى يمكن للمشترين المزايدة ضمنهما.
- غالبًا ما تُستخدم هذه التقنية التسعيرية مع الطروحات العامة الأولية (IPOs).
- تحديد نطاق السعر أمر حيوي لفهم مقدار ما يرغب المستثمرون في دفعه.
يقوم المكتتب بتحليل عوامل مثل توقعات النمو للشركة، والصناعة، والاقتصاد؛ صافي قيمة الشركة؛ الأرباح لكل سهم (EPS)؛ والعديد من الجوانب الأخرى للشركة لتحديد نطاق الأسعار الذي يمكن تداول الورقة المالية به. يُشار إلى نطاق الأسعار الذي يتفق عليه المُصدر والمكتتب باسم نطاق السعر.
الحد السفلي هو الحد الأدنى والحد العلوي يُعرف بالحد الأقصى. تحديد نطاق السعر هو خطوة حاسمة في عملية بناء السجل، حيث يتيح للشركة فهم مقدار المال الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل الحصول على حصة ملكية في الشركة.
بمجرد تحديد نطاق السعر، يبدأ المكتتب عملية بناء دفاتره، والتي يفتتحها بإرسال مسودة نشرة الإصدار مع نطاق السعر إلى المستثمرين المحتملين، مثل المستثمرين المؤسسيين، والمستثمرين الأفراد، والأفراد ذوي الثروات العالية (HNWI).
الكتاب مفتوح لفترة محددة مسبقًا، وخلال هذه الفترة يمكن للمستثمرين تقديم وتعديل عروضهم بشأن عدد الأسهم التي يرغبون في شرائها بسعر يقع ضمن النطاق المحدد. بعد إغلاق الكتاب، يقوم المكتتبون بتقييم العروض من أجل "اكتشاف" السعر العادل للاكتتاب العام الأولي (IPO).
مثال على نطاق السعر
كمثال على كيفية استخدام المكتتبين لنطاق السعر لبناء السجلات، تخيل أن شركة ترغب في إصدار 10,000 سهم في اكتتابها العام الأولي، وتم تحديد نطاق السعر بين 35 دولارًا و42 دولارًا. العروض التي يتم تلقيها من المستثمرين هي:
سعر العرض
عدد الأسهم
الأسهم التراكمية
النسبة المئوية التراكمية من إجمالي الأسهم
اثنان وأربعون دولارًا.
٢٬٥٠٠
٢٬٥٠٠
٢٥٪
$41
١٬٥٠٠
٤,٠٠٠
٤٠٪
٤٠٫٥٠ دولارًا
٣,٠٠٠
٧,٠٠٠
٧٠٪
٣٩.٥٠ دولارًا
٢٬٠٠٠
٩,٠٠٠
٩٠٪
٣٩ دولارًا
١٬٠٠٠
١٠,٠٠٠
100%
٣٧ دولارًا
٣٬٥٠٠
١٣٬٥٠٠
١٣٥٪
٣٦.٥٠ دولارًا
١٬٠٠٠
١٤٬٥٠٠
١٤٥٪
ستة وثلاثون دولارًا.
٥,٠٠٠
١٩,٥٠٠
١٩٥٪
٣٥ دولارًا
٢٬٥٠٠
٢٢,٠٠٠
٢٢٠٪
تقوم الشركة بإصدار 10,000 سهم فقط، ولكن تم تقديم عروض إجمالية لشراء 22,000 سهم. أعلى سعر يمكن للشركة بيع إصدارها به هو 39 دولارًا، وتم تحديد هذا السعر كسعر قطع. سيتم رد الأموال لجميع المزايدين الذين قدموا عروضًا أقل من 39 دولارًا ولن يتم تخصيص أي أسهم لهم. أما المزايدون الذين قدموا عروضًا بسعر 39 دولارًا أو أكثر فسيحصلون على الأسهم بسعر 39 دولارًا.
يمكن استخدام نطاقات الأسعار أيضًا في التجارة الدولية. يمكن لدولة ما تحديد سعر أعلى وأدنى يُسمح ببيع سلعة ما في السوق. إذا كان سعر السلعة المستوردة أقل من الحد الأدنى للسعر، يمكن للدولة فرض ضريبة على السلعة حتى تعود إلى نطاق السعر المحدد. يتم توفير الحماية من خلال فرض رسوم استيراد متغيرة على السلعة المستوردة، مما يزيد من تكلفة المستورد إلى السعر المرجعي.