ما هي شفافية الأسعار؟
عادةً ما تشير شفافية الأسعار إلى مدى توفر المعلومات حول أسعار العرض، أسعار الطلب، وكميات التداول لسهم معين.
النقاط الرئيسية
- تعكس شفافية الأسعار مدى توفر معلومات الأسعار والسوق، مثل الفرق بين سعر العرض والطلب وعمق السوق، للأوراق المالية.
- في النظرية الاقتصادية القياسية، يمتلك جميع المشاركين في السوق معلومات كاملة وبالتالي تكون شفافية الأسعار كاملة.
- في الواقع، لا تكون الأسعار شفافة تمامًا لجميع المشاركين في السوق، حيث تتوفر بعض الأسعار الفورية وإجراءات السيولة فقط مقابل رسوم من البورصات.
- الأسواق التي تتمتع بشفافية أكبر في الأسعار تُعتبر "أسواقًا أكثر حرية" مع تكاليف معلومات أقل.
فهم شفافية الأسعار
تُعتبر الشفافية في الأسعار مهمة لأن معرفة ما يقدمه الآخرون من عروض بيع وشراء وتداول يمكن أن يساعد في تحديد العرض والطلب على ورقة مالية أو سلعة أو خدمة، أي قيمتها الحقيقية. إذا تبين أن المعلومات غير كافية أو غير متاحة، فقد يُعتبر هذا السوق المحدد غير فعال.
يوفر نظام عرض الأسعار المستوى الثاني في ناسداك، على سبيل المثال، معلومات حول جميع العروض والطلبات عند مستويات الأسعار المختلفة لسهم معين. من ناحية أخرى، تكون عروض الأسعار القياسية في بورصة نيويورك (NYSE) أقل شفافية، حيث تعرض فقط أعلى سعر عرض وأدنى سعر طلب. في هذا السيناريو، يكون المتخصصون في السوق فقط هم الذين يعرفون تدفق الأوامر الكامل لسهم معين. يمكن مقارنة شفافية الأسعار مع الغموض.
في جوهرها، تقيس كفاءة السوق مدى توفر المعلومات في السوق التي توفر أكبر قدر من الفرص للمشترين والبائعين للأوراق المالية لإجراء المعاملات دون زيادة تكاليف المعاملات.
قانون ساربينز-أوكسلي (SOX) لعام 2002، على سبيل المثال، تطلب شفافية مالية أكبر للشركات المتداولة علنًا. ساعد في إظهار أن البيانات المالية الموثوقة يمكن أن تولد مزيدًا من الثقة في السعر المعلن للأوراق المالية.
الشفافية في الأسعار والتكاليف
في الاقتصاد، يتم تحديد شفافية السوق بناءً على مدى المعرفة المتوفرة حول منتجاتها وخدماتها والأصول الرأسمالية المتاحة، بالإضافة إلى هيكل التسعير وأماكن تواجدها. يمكن تحديد مدى حرية وكفاءة هذا السوق من خلال شفافيته.
في أماكن أخرى في الاقتصاد، يمكن لمستوى شفافية الأسعار أن يعزز أو يضعف المنافسة. في مجال الرعاية الصحية، على سبيل المثال، غالبًا ما لا يعرف المرضى تكلفة إجراء طبي معين، مما يتركهم بدون الكثير، إن وجد، من الفرص لـالتفاوض على سعر أفضل.
لا تعني شفافية الأسعار بالضرورة أن الأسعار ستنخفض. يمكن أن تؤدي الأسعار المرتفعة إلى تردد البائعين في تقديم عروضهم لبعض المشترين. كما يمكن أن تجعل شفافية الأسعار من السهل حدوث التواطؤ، وهو اتفاق سري غير تنافسي أو أحيانًا غير قانوني بين المنافسين يهدف إلى تعطيل توازن السوق. كما يمكن أن تكون التقلبات في الأسعار، أو المعدل الذي تزيد أو تنقص به قيمة ورقة مالية أو سلعة أو خدمة، نتيجة ثانوية للشفافية أيضًا.
يمكن أن يؤدي مستوى عالٍ من الشفافية في السوق أيضًا إلى إزالة الوسطاء أو تقليل استخدامهم بين المنتجين والمستهلكين؛ على سبيل المثال، من خلال الاستثمار مباشرة في سوق الأوراق المالية بدلاً من الاستثمار عبر بنك.
التداول الداخلي هو طريقة يتم من خلالها تقليل شفافية الأسعار حيث يكون لدى بعض المشاركين في السوق معلومات لا ينبغي أن تكون لديهم، مما يمنحهم ميزة مقارنة بأولئك الذين لا يمتلكون نفس المعلومات. يؤدي ذلك أيضًا إلى عدم كفاءة في تسعير السوق.
تحسين شفافية الأسعار
لقد سمح الإنترنت بشكل كبير بتحسين شفافية الأسعار. جميع أنواع المعلومات متاحة بسهولة للأفراد من خلال بضع نقرات على جهاز الكمبيوتر الخاص بهم. بهذه الطريقة، يمكن للأفراد مقارنة أسعار المنازل في الأسواق المختلفة للوصول إلى السعر الحقيقي للمنزل، على سبيل المثال. يمكن للأشخاص الذين يتسوقون للمنتجات عبر الإنترنت معرفة مكان صنع هذه المنتجات وكيفية صنعها، ومقارنة الجودة مع المنتجات الأخرى، للحصول على أفضل صفقة.
التداول الإلكتروني قد حسّن بشكل كبير من كفاءة الأسواق المالية، مما يسمح للمستثمرين والمتداولين باتخاذ قرارات أسرع واغتنام الأسعار في الوقت الحقيقي. كما أن هذا قد سمح للمستثمرين بتوفير المال لأنهم لم يعودوا بحاجة لاستخدام الوسطاء ودفع العمولات لهم لأنهم يمكنهم شراء الأصول بأنفسهم.
لقد غيّرت الطريقة التي يمكن للأفراد من خلالها الحصول على معلومات دقيقة عبر الإنترنت معظم الصناعات بشكل كبير، وجعلت عملية شراء جميع أنواع الأصول والسلع أسهل وأكثر شفافية للمجتمع.