ما هو تدفق النقد المحتفظ به (RCP)؟
التدفق النقدي المحتفظ به (RCP) هو مقياس للتغير الصافي في الأصول النقدية وما يعادلها في نهاية فترة مالية. وهو الفرق بين النقد الداخل والخارج خلال الفترة. يشمل التدفق النقدي المحتفظ به النقد المتبقي بعد أن تستخدم الكيان النقد لتغطية النفقات وإعادة النقد إلى مزودي رأس المال، مثل سداد الالتزامات الديون أو دفع الأرباح. يُستخدم RCP عادةً لإعادة الاستثمار في مشاريع ذات قيمة حالية صافية (NPV) إيجابية، مما يؤدي إلى نمو الأعمال.
النقاط الرئيسية
- التدفق النقدي المحتفظ به (RCP) هو التغير الصافي في النقدية لنهاية فترة معينة، بعد خصم التدفقات النقدية الخارجة مثل المصاريف النقدية ومدفوعات الأرباح.
- يُعتبر RCP مقياسًا للنقد المتاح لإعادة الاستثمار في النمو المستقبلي، مثل المشاريع ذات القيمة الحالية الصافية (NPV) الإيجابية.
- يعتبر برنامج إعادة شراء الأسهم (RCP) تقريبًا دائمًا أرخص شكل من أشكال الحصول على أموال جديدة، مقارنة بطرق أخرى مثل جمع أموال إضافية عبر أسواق رأس المال.
- RCP هو النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية، باستثناء التغيرات في الحسابات المختلفة.
- على عكس RCP، فإن الأرباح المحتجزة ليست مقياسًا للتدفق النقدي، بل هي حساب للأرباح "المحتجزة" داخل الشركة بعد دفع الأرباح الموزعة.
فهم التدفق النقدي المحتفظ به (RCP)
التدفق النقدي المحتفظ به هو مؤشر جيد على النقد المتاح لإعادة الاستثمار في جهود النمو والابتكار المستقبلية. إنه مقياس مفيد عند إعداد الميزانية، وتقييم النجاح المالي، والتنبؤ بالإيرادات والمصروفات المستقبلية.
عندما لا تمتلك الشركة معدّل دوران رأس المال (RCP) إيجابيًا وترغب في تمويل مشاريع ذات صافي القيمة الحالية (NPV) إيجابي، قد تحتاج الكيان إلى اللجوء إلى أسواق رأس المال لجمع أموال إضافية. هذه طريقة أكثر تكلفة، حيث إن النقد المحتفظ به هو دائمًا تقريبًا أرخص مصدر للأموال الجديدة.
اعتبارات خاصة
النقد الذي تمتلكه الشركة مهم. التدفق النقدي المحتفظ به هو الزيادة أو النقصان الصافي في النقد الذي تمتلكه الشركة من فترة إلى أخرى. لحساب التدفق النقدي المحتفظ به، تحتاج إلى بيان التدفق النقدي من الفترتين الأحدث.
بشكل أساسي، يُعتبر التدفق النقدي المحتفظ به هو النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية، باستثناء التغيرات في الحسابات المختلفة—بما في ذلك الحسابات المدينة، المخزون، والحسابات الدائنة، مطروحًا منها توزيعات الأرباح النقدية. يُعتبر التدفق النقدي المحتفظ به بشكل عام الفرق بين التدفق النقدي التشغيلي مطروحًا منه توزيعات الأرباح لفترتين.
على سبيل المثال، لنفترض أن شركة ABC حققت 200 مليون دولار من التدفق النقدي التشغيلي في الربع الرابع من عام 2020 ودفعت 50 مليون دولار كأرباح. ثم في الربع الأول من عام 2021، حققت الشركة 125 مليون دولار من التدفق النقدي التشغيلي ودفعت 50 مليون دولار كأرباح. وبالتالي، فإن صافي التدفق النقدي المتبقي (RCP) هو 75 مليون دولار (200 مليون دولار - 50 مليون دولار) - (125 مليون دولار - 50 مليون دولار).
التدفق النقدي المحتفظ به مقابل الأرباح المحتجزة
الأرباح المحتجزة لا علاقة لها بالنقد الذي تمتلكه الشركة في متناول اليد. بدلاً من ذلك، هي إجمالي متراكم لجميع أرباح وخسائر الشركة منذ يومها الأول في العمل. الأرباح التي تُحقق ولكن لا تُوزع كأرباح تُعتبر أرباحًا محتجزة.
على سبيل المثال، إذا كان لدى شركة أرباح محتجزة بقيمة 10 ملايين دولار، فهذا لا يعني أن لديها 10 ملايين دولار نقدًا. لنفترض أن شركة تحقق أرباحًا بقيمة 100 مليون دولار وتدفع 75 مليون دولار كأرباح للمساهمين، فإن أرباحها المحتجزة ستكون 25 مليون دولار. تعتبر الأرباح المحتجزة أرباحًا سابقة، والتي عادة ما يتم إعادة استثمارها في الشركة.