ما هو بيان التدفقات النقدية؟
بيان التدفقات النقدية هو بيان مالي يقدم بيانات مجمعة حول جميع التدفقات النقدية الداخلة التي تتلقاها الشركة من عملياتها الجارية ومصادر الاستثمار الخارجية. كما يتضمن جميع التدفقات النقدية الخارجة التي تدفع مقابل الأنشطة التجارية والاستثمارات خلال فترة معينة.
توفر البيانات المالية للشركة للمستثمرين والمحللين صورة شاملة عن جميع المعاملات التي تمر عبر الشركة، حيث تساهم كل معاملة في نجاحها. يُعتقد أن بيان التدفق النقدي هو الأكثر وضوحًا من بين جميع البيانات المالية لأنه يتتبع النقد الذي تحققه الشركة بثلاث طرق رئيسية:
- الأنشطة التشغيلية: تشمل هذه الأنشطة الإيرادات والمصروفات الناتجة عن السلع والخدمات العادية.
- الأنشطة الاستثمارية: تتضمن هذه الأنشطة شراء أو بيع الأصول، سواء كانت عقارات أو براءات اختراع، باستخدام النقد الحر وليس الدين. وتشمل كل من الأرباح والخسائر.
- أنشطة التمويل: تتضمن هذه الأنشطة التمويل من خلال الديون وحقوق الملكية.
يُطلق على مجموع النقد المتولد من هذه الأقسام الثلاثة "التدفق النقدي الصافي". لكل منها قسم خاص في بيان التدفق النقدي، مما يساعد المستثمرين في تحديد قيمة الأسهم أو الشركة ككل.
النقاط الرئيسية
- يوفر بيان التدفقات النقدية بيانات حول جميع التدفقات النقدية الداخلة التي تتلقاها الشركة من عملياتها الجارية ومصادر الاستثمار الخارجية.
- يتضمن النقد الذي تحققه الشركة من خلال العمليات والاستثمار والتمويل، ويُطلق على مجموع هذه العمليات "التدفق النقدي الصافي".
- القسم الأول من بيان التدفقات النقدية هو التدفق النقدي من العمليات (CFO)، والذي يشمل المعاملات من جميع الأنشطة التجارية التشغيلية.
- التدفق النقدي من الاستثمار (CFI) هو القسم الثاني ونتيجة المكاسب والخسائر الاستثمارية.
- التدفق النقدي من التمويل (CFF) هو القسم الأخير، الذي يقدم نظرة عامة على النقد المستخدم من الديون وحقوق الملكية.
كيف تعمل بيانات التدفق النقدي
كل شركة تبيع وتعرض أسهمها للجمهور يجب أن تقدم تقارير وبيانات مالية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). البيانات المالية الرئيسية الأربعة هي:
- الميزانية العمومية: تعرض هذه الوثيقة معلومات مفصلة حول أصول الشركة، والخصوم، وحقوق المساهمين.
- قائمة الدخل: تُظهر هذه القائمة الإيرادات التي حققتها الشركة خلال فترة زمنية محددة، عادةً ما تكون سنة أو أقل، بالإضافة إلى التكاليف والمصروفات التي تم إنفاقها لتحقيق هذه الإيرادات.
- بيان التدفقات النقدية: يُظهر هذا البيان جميع التدفقات الداخلة والخارجة للنقدية الخاصة بالشركة. يساعد الأطراف المهتمة في الحصول على نظرة شاملة لجميع المعاملات التي تمر بها الشركة.
- بيان حقوق المساهمين: يوضح هذا البيان التغيرات في مصالح مساهمي الشركة على مر الزمن.
هناك طريقتان مختلفتان للمحاسبة. هما:
يمكن أن تفشل الشركات المربحة في إدارة التدفق النقدي بشكل كافٍ، ولهذا السبب يُعتبر البيان المالي مهمًا جدًا للمستثمرين المحتملين والمحللين الماليين. دعونا نأخذ بعين الاعتبار شركة تبيع منتجًا وتمنح ائتمانًا لعملائها مقابل البيع. على الرغم من أنها تعترف بهذا البيع كإيراد، إلا أن الشركة لم تحصل بعد على النقد. ومع ذلك، تحقق ربحًا في بيان الدخل وتدفع ضرائب الدخل على هذا الربح. إذا قامت بذلك بشكل متكرر، فإنها تواجه خطر نفاد النقد على الرغم من كونها مربحة من الناحية الفنية.
يجب على المستثمرين والمحللين استخدام الحكم الجيد عند تقييم التغييرات في رأس المال العامل، حيث قد تحاول بعض الشركات تعزيز تدفقها النقدي قبل فترات التقارير.
كيف يتم تنظيم قائمة التدفقات النقدية
كما هو مذكور أعلاه، يتم تقسيم بيان التدفقات النقدية إلى ثلاثة أجزاء رئيسية: العمليات، والاستثمار، والتمويل. وتفصيلها كما يلي:
التدفقات النقدية من العمليات (CFO)
القسم الأول من بيان التدفقات النقدية يغطي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية (CFO) ويشمل المعاملات من جميع الأنشطة التجارية التشغيلية. يبدأ قسم التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية بصافي الدخل، ثم يقوم بتسوية جميع العناصر غير النقدية إلى عناصر نقدية تتعلق بالأنشطة التشغيلية. بمعنى آخر، هو صافي دخل الشركة، ولكن في نسخة نقدية.
هذا القسم يوضح التدفقات النقدية الداخلة والخارجة التي تنبع مباشرة من الأنشطة الرئيسية لأعمال الشركة. قد تشمل هذه الأنشطة شراء وبيع المخزون واللوازم ودفع رواتب الموظفين. أي أشكال أخرى من التدفقات الداخلة والخارجة، مثل الاستثمارات والديون والأرباح الموزعة، لا يتم تضمينها.
يجب أن تكون الشركات قادرة على توليد تدفق نقدي إيجابي كافٍ للنمو التشغيلي. إذا لم يتم توليد ما يكفي، فقد تحتاج إلى تأمين تمويل للنمو الخارجي للتوسع.
على سبيل المثال، تُعتبر الحسابات المدينة حسابًا غير نقدي. إذا ارتفعت الحسابات المدينة خلال فترة معينة، فهذا يعني أن المبيعات قد زادت، ولكن لم يتم استلام أي نقد في وقت البيع. يقوم بيان التدفق النقدي بخصم هذه الحسابات المدينة من صافي الدخل لأنها ليست نقدًا. يمكن أن يتضمن قسم التدفق النقدي من العمليات أيضًا الحسابات الدائنة (الديون التي تم تكبدها ولكن لم تُدفع بعد)، والاستهلاك والإطفاء، والعديد من العناصر المدفوعة مسبقًا التي تُسجل كإيرادات أو مصروفات ولكن ليس لها تدفق نقدي مرتبط.
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (CFI)
هذا هو القسم الثاني من بيان التدفقات النقدية. ينظر إلى التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (CFI) وهو نتيجة المكاسب والخسائر الاستثمارية. كما يشمل النقد المستخدم في الممتلكات والمصانع والمعدات. هنا يبحث المحللون عن التغييرات في النفقات الرأسمالية.
عندما تزداد النفقات الرأسمالية، فإنها عادة ما تقلل من التدفق النقدي. ومع ذلك، ليس هذا دائمًا أمرًا سيئًا، حيث قد يشير إلى أن الشركة تقوم باستثمارات في عملياتها المستقبلية. الشركات التي لديها نفقات رأسمالية عالية تميل إلى أن تكون تلك التي تنمو.
يمكن اعتبار التدفقات النقدية الإيجابية ضمن قسم التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (CFI)، والتي يمكن توليدها بطرق مثل بيع المعدات أو الممتلكات، أمرًا جيدًا. ومع ذلك، يفضل المستثمرون عادةً أن تولد الشركات تدفقاتها النقدية بشكل أساسي من العمليات التجارية.
التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية (CFF)
التدفقات النقدية من التمويل (CFF) هي القسم الأخير من بيان التدفقات النقدية. يوفر هذا القسم نظرة عامة على النقد المستخدم في تمويل الأعمال ويقيس التدفق النقدي بين الشركة ومالكيها والدائنين. عادةً ما يأتي النقد من الديون أو حقوق الملكية، مثل بيع الأسهم والسندات أو الاقتراض من البنك. تُبلغ هذه الأرقام عادةً سنويًا في تقرير 10-K للشركة المقدم للمساهمين.
يستخدم المحللون قسم التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية (CFF) لتحديد مقدار الأموال التي دفعتها الشركة عبر توزيعات الأرباح أو إعادة شراء الأسهم. كما أنه مفيد في تحديد كيفية جمع الشركة للأموال من أجل النمو التشغيلي. يتم إدراج النقدية التي تم الحصول عليها أو سدادها من جهود جمع رأس المال والقروض هنا.
عندما يكون التدفق النقدي من التمويل رقماً إيجابياً، فهذا يعني أن هناك أموالاً أكثر تدخل إلى الشركة مقارنة بما يخرج منها. عندما يكون الرقم سلبياً، قد يعني ذلك أن الشركة تقوم بسداد الديون أو دفع توزيعات الأرباح و/أو إعادة شراء الأسهم.
ما هي أنواع التدفقات النقدية التي تظهر في العمليات؟
التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من الأنشطة التجارية، مثل شراء وبيع المخزون واللوازم، ودفع الرواتب، والحسابات الدائنة، والاستهلاك، والإطفاء، والعناصر المدفوعة مسبقًا التي تُسجل كإيرادات ومصروفات، تظهر جميعها في العمليات.
ماذا يحدث للتدفق النقدي عندما تزداد النفقات الرأسمالية؟
بشكل عام، يتناقص التدفق النقدي عندما تزداد النفقات الرأسمالية، حيث يتم استخدام النقد للاستثمار في العمليات المستقبلية، مما يعزز نمو الشركة.
ماذا يعني التدفق النقدي السلبي من التمويل؟
يمكن أن يشير الرقم السلبي إلى أن الشركة تقوم بسداد الديون، أو دفع توزيعات الأرباح، أو إعادة شراء أسهمها.
الخلاصة
يحتوي بيان التدفق النقدي على ثلاثة أقسام رئيسية: العمليات، والاستثمارات، والتمويل. حتى إذا كانت الشركة تستخدم المحاسبة على أساس الاستحقاق كنظامها الرئيسي للتقارير، فإن بيان التدفق النقدي يركز على المحاسبة النقدية، مما يسمح للمديرين والمحللين والمستثمرين بتقييم مدى أداء الشركة. يفضل المستثمرون عمومًا أن تولد الشركات الجزء الأكبر من تدفقها النقدي من العمليات بدلاً من الاستثمار والتمويل. في النهاية، العمليات هي ما تم إنشاء الشركة للقيام به.