ما هو تحويل المخاطر؟
تحويل المخاطر هو نقل المخاطر من طرف إلى طرف آخر.
يمكن أن يتخذ تحويل المخاطر أشكالًا عديدة، بدءًا من شراء وثيقة تأمين إلى التحوط في مراكز الاستثمار، وصولاً إلى انتقال الشركات من خطط المعاشات ذات الفوائد المحددة إلى خطط التقاعد ذات المساهمات المحددة مثل 401(k)s. في الحالة الأخيرة، تم تحويل مخاطر الاستثمار والدفع المرتبطة بالمعاشات من الشركة إلى موظفيها.
النقاط الرئيسية
- نقل المخاطر يعني تحويل المخاطر أو المسؤولية من طرف إلى آخر.
- يعد نقل المخاطر أمرًا شائعًا في العالم المالي، حيث تكون بعض الأطراف مستعدة لتحمل مخاطر الآخرين مقابل رسوم.
- على سبيل المثال، يقوم التأمين بنقل مخاطر الخسارة من حامل الوثيقة إلى شركة التأمين.
كيف يعمل تحويل المخاطر
يحدث تحويل المخاطر لشركة مضطربة ذات ديون كبيرة لأن مع انخفاض حقوق المساهمين، تزداد حصة حاملي الديون في المؤسسة. وبالتالي، إذا قامت الشركة بتحمل المزيد من المخاطر، فإن الأرباح الإضافية المحتملة تتراكم للمساهمين، بينما يتحمل حاملو الديون مخاطر الجانب السلبي. بمعنى آخر، تنتقل المخاطر من المساهمين إلى حاملي الديون.
نظرًا لأن الإدارة ليست مسؤولة عن الخسائر المتكبدة، فإن المؤسسات المالية التي تواجه ضائقة محتملة أو فعلية غالبًا ما تنخرط في إقراض محفوف بالمخاطر، مما يمكن أن يؤثر سلبًا على الاقتصاد من خلال تغذية فقاعات الأصول والأزمات المصرفية.
قد يكون إدارة المخاطر مفضلاً على تحويل المخاطر من قبل الشركات والمؤسسات المتعثرة. تركز استراتيجية إدارة المخاطر على موازنة المخاطر والعوائد لتوليد تدفق نقدي يكفي للوفاء بالالتزامات المالية، بدلاً من اتباع نهج "إطلاق النار على الأضواء" لتحويل المخاطر. واجهت الشركات تنظيمات أكثر صرامة منذ الركود الكبير لتشجيع نهج أكثر حكمة في إدارة المخاطر.
المخاطر الأخلاقية
نوع واحد من تحويل المخاطر يُعرف باسم المخاطر الأخلاقية، والتي تحدث عندما يتخذ فرد أو شركة مخاطر مفرطة، إما استجابة لحوافز غير سليمة أو لمحاولة معالجة الضغوط المالية. يتم عادةً اتخاذ هذا السلوك عالي المخاطر بهدف تحقيق مكافآت عالية لمالكي الأسهم، الذين يواجهون مخاطر إضافية قليلة ولكن قد يحصلون على عائد إضافي كبير، ويكون له تأثير في تحويل المخاطر من المساهمين إلى حاملي الديون.
المخاطر الأخلاقية هي فكرة أن الطرف المحمي من المخاطر بطريقة ما سيتصرف بشكل مختلف عما لو لم يكن لديه تلك الحماية. في صناعة التأمين، تحدث المخاطر الأخلاقية عندما يتخذ الأطراف المؤمن عليهم المزيد من المخاطر، مع العلم أن شركات التأمين ستحميهم من الخسائر. أو، يُعتبرون أكبر من أن يفشلوا، حيث غالبًا ما تتخذ البنوك مخاطر مالية إضافية، مع العلم أنها ستُدعم من قبل الحكومة.
أمثلة على تحويل المخاطر
في عالم العقارات، قد يجد مالك العقار التجاري طرقًا لنقل المخاطر إلى المستأجرين.
على سبيل المثال، يتطلب العديد من مالكي العقارات التجارية من المستأجرين في المحلات الصغيرة توقيع عقد، بالإضافة إلى عقد الإيجار. قد يضمن هذا العقد أن يحافظ صاحب المحل على واجهة المتجر والرصيف مباشرة خارج المحل نظيفًا وخاليًا من الثلج أو الجليد خلال أشهر الشتاء. في حالة قيام أحد العملاء برفع دعوى قضائية بسبب انزلاقه وسقوطه خارج المحل على الجليد، فإن العقد سيحدد أن صاحب المتجر سيكون مسؤولاً عن الفواتير الطبية للعميل المصاب وتكاليف الدعوى القانونية. قد يتضمن هذا النوع من العقود أيضًا "اتفاقية إبراء ذمة"، التي تعفي مالك العقار التجاري من أي عواقب أو مسؤوليات ناتجة عن تصرفات صاحب المحل.
مثال آخر على تحويل المخاطر هو مبنى مكاتب يستعين بخدمة تنظيف للحفاظ على نظافة وسلامة المبنى. قد يُطلب من هذه الخدمات التوقيع على عقد ينقل بعض المخاطر المتضمنة. على سبيل المثال، إذا أهمل عامل النظافة تنظيف مدخل مبلل في يوم ممطر وسقط ضيف في المبنى وكسر ساقه، فإن هذا العقد سيضمن أن تكون شركة خدمات التنظيف مسؤولة عن إصابات الموظف وتكاليفه الطبية.