رسم بياني للمخاطر: ما هو، كيف يعمل، أمثلة

ما هو مخطط المخاطر؟

الرسم البياني للمخاطر، المعروف أيضًا باسم الرسم البياني للأرباح، هو تمثيل بياني ثنائي الأبعاد يعرض نطاق احتمالات الربح أو الخسارة لتجارة الخيارات.

النقاط الرئيسية

• الرسم البياني للمخاطر (أو الرسم البياني للأرباح) هو تمثيل بياني ثنائي الأبعاد يعرض نطاق احتمالات الربح أو الخسارة لتداول الخيارات.
• يُظهر المحور الأفقي في رسم بياني للمخاطر سعر الورقة المالية الأساسية عند تاريخ انتهاء صلاحيتها، بينما يُظهر المحور العمودي الربح أو الخسارة المحتملة.
• يمكن استخدام الرسوم البيانية للمخاطر أيضًا لعرض الأرباح المحتملة للسبريد، واستراتيجيات الدمج، والتداولات الأكثر تعقيدًا أيضًا.

فهم مخطط المخاطر

يمثل المحور الأفقي في رسم بياني للمخاطر سعر الورقة المالية الأساسية عند الانتهاء، بينما يمثل المحور العمودي الربح/الخسارة المحتملة. يُطلق على هذا الرسم البياني غالبًا مخطط الربح/الخسارة أو رسم بياني للربح والخسارة، ويوفر طريقة سهلة لفهم وتصور تأثيرات ما قد يحدث للخيار في ظل مواقف مختلفة.

يمكن رسم الرسوم البيانية للمخاطر لعرض العوائد المحتملة للخيارات الفردية وكذلك للاستراتيجيات المجمعة أو المركبة. يمكن أيضًا إنشاء الرسوم البيانية للمخاطر للمراكز القصيرة، أو للاستراتيجيات المعقدة مثل الفراشات، أو الاستراتيجيات المزدوجة، أو الكوندور، أو الفروق الرأسية.

أمثلة على مخططات المخاطر

يوضح الرسم البياني للمخاطر أدناه إمكانات الربح أو الخسارة لمركز شراء خيار شراء بسيط لشركة ABC Corp مع 60 يومًا حتى تاريخ الانتهاء، وسعر تنفيذ يبلغ 50.00 دولارًا، وحجم العقد 100 (سهم)، وتكلفة (علاوة) تبلغ 2.30 دولارًا لكل سهم (لإجمالي نفقات أولية قدرها 230 دولارًا).

لاحظ أن الرسم البياني يتضمن ثلاث منحنيات مختلفة، كل منها يمثل احتمالات الربح/الخسارة في ثلاث نقاط زمنية مختلفة. الخط المنقط يمثل الربح/الخسارة اليوم، والخط شبه المنقط يمثل الربح/الخسارة بعد 30 يومًا من اليوم، والخط المتصل يمثل الربح/الخسارة في تاريخ الانتهاء (بعد 60 يومًا من اليوم).

كما ترى، مع مرور الوقت، تنخفض القيمة الزمنية للخيار حتى تصل إلى الصفر، وعند هذه النقطة يكون لدى حامل الخيار خسارة قصوى قدرها 230 دولارًا (تكلفة عقد الخيار)، والتي ستحدث إذا لم يتم تنفيذ الخيار. وبالتالي، باستخدام هذه الأنواع من الرسوم البيانية، يمكن لحامل الخيار بسهولة رؤية الربح/الخسارة المحتملة في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

لاحظ أيضًا الخط العمودي الأخضر عند 50.00 دولار، الذي يمثل سعر التنفيذ للخيار، والذي يشكل نقطة انعطاف في المنحنى. إذا انتهت صلاحية الخيار عندما يكون سعر سهم ABC الأساسي أقل من 50 دولارًا، فإن الخيار سينتهي بلا قيمة وسيفقد المستثمر القسط المدفوع (230 دولارًا في المجمل). إذا انتهى السهم بين 50 و52.30 دولارًا، فإن المتداول سيفقد جزءًا من القسط المدفوع. فوق 52.30 دولارًا، يكون لدى المستثمر إمكانية تحقيق أرباح غير محدودة.

يوضح الرسم البياني للمخاطر أدناه العوائد المحتملة لاستراتيجية انتشار الشراء (call spread) بين 50 - 55 (المعروفة أيضًا باسم انتشار الثور الرأسي) في عقود KC الآجلة، حيث يتم تحديد كل من الربح والخسارة المحتملة من الاستراتيجية.