ما هو نموذج SEC 15-12B؟
نموذج SEC 15-12B هو شهادة إنهاء تسجيل فئة من الأوراق المالية بموجب القسم 12(g) أو إشعار تعليق الواجب لتقديم التقارير وفقًا للقسمين 13 و15(d) من قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934 القسم 12(b). يُستخدم هذا النموذج عندما تقوم الشركة بـ التحول إلى شركة خاصة ويجب عليها تسجيل الأوراق المالية الحالية.
النقاط الرئيسية
- يجب على الشركة التي تختار شطب وتسجيل الأوراق المالية طوعًا بموجب قانون الأوراق المالية تقديم النموذج 15-12B إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
- يمكن للشركة التي تتحول إلى شركة خاصة أن تختار التوقف عن تقديم معلومات معينة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، بشرط ألا يكون لديها أكثر من 300 مساهم في بداية السنة المالية بعد تقديم طلب الشطب.
- تقوم الشركات بإلغاء تسجيل الأوراق المالية عندما يصبح من المكلف ماليًا البقاء كشركة عامة تقدم تقاريرها وتظل مدرجة في بورصة وطنية للأوراق المالية.
كيف يعمل نموذج SEC 15-12B
بموجب القسم 12(b) من قانون تبادل الأوراق المالية، عندما يقوم المُصدر بتقديم طلب لتسجيل أوراقه المالية لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، يجب عليه تقديم بيانات مالية ذات صلة. قد تتضمن هذه البيانات معلومات حول الهيكل المؤسسي وتعويضات الإدارة بالإضافة إلى الميزانيات العمومية وبيانات الأرباح والخسائر من السنوات الثلاث الماضية.
عندما تقدم الشركة النموذج 15 أو تتوقف عن الإفصاح، يمكنها تعليق هذه الالتزامات بالإبلاغ طالما أنها لا تمتلك أكثر من 300 مساهم في فئة الأوراق المالية التي تم إلغاء تسجيلها في اليوم الأول من أي سنة مالية بعد تقديمها للنموذج 15. يتم تقديم نموذج SEC 15-12B من قبل الشركات التي لديها رقم ملف في اللجنة يبدأ بالبادئة 001-.
لماذا تختار الشركات "الاختفاء"؟
تقوم الشركات "بالاختفاء" أو تقوم بشطب أسهمها طوعًا من البورصات عندما تفوق تكاليف البقاء كشركة عامة مدرجة الفوائد المترتبة على ذلك. للقيام بذلك، يجب على المُصدر أيضًا إلغاء تسجيل هذه الأوراق المالية وفقًا لقانون الأوراق المالية لعام 1934.
على سبيل المثال، خلال الركود الكبير في عامي 2008-2009، قامت العديد من الشركات الصغيرة المتداولة علنًا بالتوقف عن التداول أو التفكير في التوقف عن التداول، استجابة للعبء المالي المتزايد للبقاء كشركة تقارير عامة. بالنسبة للشركات الصغيرة بشكل خاص، يمكن أن تصبح تكاليف الالتزام بمتطلبات الإدراج ومتطلبات التقارير العامة عبئًا خلال الأوقات المالية الصعبة. يسمح الشطب وإلغاء التسجيل للشركة التي تعاني من صعوبات بإعادة توجيه مواردها المتناقصة بعيدًا عن متطلبات التقارير والإدراج لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
اعتبارات خاصة
إن إزالة الإدراج وحدها لا تعفي الشركة من متطلبات التقارير العامة؛ يجب عليها أيضًا إلغاء تسجيل أسهمها كما هو مطلوب بموجب قانون البورصة. قد تكون لدى الشركة غير المدرجة التزامات تقارير إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). غالبًا ما قد تخضع الشركة لعملية تحويل إلى شركة خاصة، حيث تقوم بتصفية معظم أو جميع أسهمها العامة لبدء عملية التحول إلى شركة خاصة. يمكن أن يحدث التحول إلى شركة خاصة عبر اندماج، أو من خلال تقسيم عكسي لأسهم الشركة، أو عبر عرض شراء.
الشركة التي تتحول إلى شركة خاصة لا تحتاج إلى دفع أموال لمساهميها، وفي الواقع، العديد من هذه الشركات لا تمتلك الأموال السائلة للقيام بذلك. كما أن هذه الشركة لا تحتاج أولاً إلى طرح المسألة للتصويت من قبل المساهمين أو تقديم رأي الإنصاف. ومع ذلك، قد تقدم بعض الشركات للمساهمين إعادة شراء الأسهم، أو عرض شراء، أو عرض آخر من السيولة.