ما هي الأوراق المالية المدرجة؟
الأوراق المالية المدرجة هي أداة مالية يتم تداولها من خلال بورصة، مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو ناسداك. قد تكون الورقة المالية المدرجة سهمًا أو سندًا أو مشتقًا. يمكن شراء وبيع هذه الأوراق المالية المدرجة في السوق المفتوحة. الشركات الخاصة التي تصبح عامة يجب أن تختار بورصة حيث تخطط للإدراج وتلبية متطلبات الإدراج الخاصة بها. الشركات التي تصدر الأسهم تطلق إدراجها من خلال الطرح العام الأولي (IPO).
النقاط الرئيسية
- الورقة المالية المدرجة هي أداة مالية يتم تداولها في البورصة.
- تشمل أنواع الأوراق المالية المدرجة الأسهم والسندات والمشتقات.
- يجب على المُصدرين اختيار بورصة معينة وتلبية شروط ومتطلبات معينة لإدراج أوراقهم المالية.
فهم الأوراق المالية المدرجة
كما هو مذكور أعلاه، فإن الورقة المالية المدرجة هي أي أداة مالية يمكن شراؤها وبيعها في البورصة. قد تكون الأوراق المالية المدرجة سندات أو أسهم. كما يمكن أن تكون أصولًا أكثر تعقيدًا، مثل المشتقات. هذه الأوراق المالية مهمة لأنها توفر السيولة التي تشتد الحاجة إليها في الأسواق المالية. كما أنها تساعد في ربط المشترين والبائعين.
هناك عدة خطوات ومتطلبات يجب أن يلتزم بها المصدرون قبل أن يتمكنوا من إدراج أوراقهم المالية في بورصة مثل بورصة نيويورك أو ناسداك. فيما يلي الخطوات العامة التي يجب عليهم اتخاذها:
- اختر بورصة يرغبون في التداول فيها.
- توظيف المستشارين والموظفين الرئيسيين لتسهيل عملية الإدراج.
- إعداد الوثائق، بما في ذلك البيانات المالية والتقارير
- التسجيل مع الجهة التنظيمية (هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الولايات المتحدة)
- تلبية متطلبات الإدراج
- إعداد طرح عام أولي (IPO)
بعد اكتمال الطرح العام الأولي، يبدأ التداول في السوق الثانوية. يجب على الشركات المدرجة أن تلتزم بتقديم التقارير الدورية والاستمرار في تلبية المتطلبات المالية للبورصة. إذا فشلت الشركة في الامتثال لهذه الشروط، سيتم شطب أوراقها المالية. الأوراق المالية المشطوبة التي لم تعد قابلة للتداول في البورصة قد يتم تداولها خارج البورصة. لا توجد متطلبات إدراج في سوق التداول خارج البورصة (OTC).
تختلف متطلبات الإدراج حسب البورصة وتشمل الحد الأدنى من حقوق المساهمين، والحد الأدنى لسعر السهم، والحد الأدنى لعدد المساهمين. تمتلك البورصات متطلبات إدراج لضمان تداول الأوراق المالية عالية الجودة فقط عليها وللحفاظ على سمعة البورصة بين المستثمرين.
أنواع الأوراق المالية المدرجة
الأسهم
الأسهم هي من بين الأوراق المالية الأكثر شيوعًا المدرجة في الأسواق. الشركات التي ترغب في إدراج أسهمها يجب أن تمر بعملية الطرح العام الأولي (IPO)، والتي تعني بيع الأسهم في السوق الأولية. تتضمن هذه العملية إنشاء خطة للطرح العام، وإكمال جميع الأوراق اللازمة، وتوظيف مكتتب للإشراف على العملية.
بمجرد اكتمال الطرح العام الأولي (IPO)، يمكن أن يبدأ التداول في السوق الثانوية. بينما يكون الطرح العام الأولي مخصصًا للمستثمرين المؤسسيين، فإن السوق الثانوية هي المكان الذي يقوم فيه المستثمرون والمتداولون بشراء وبيع أسهمهم. هذا المجال لا يسمح فقط للمستثمرين الصغار بالمشاركة في السوق المالية، ولكنه أيضًا يوفر السيولة للسوق.
السندات
السندات هي أوراق مالية تمثل الديون. الشركات التي تصدر السندات تقوم أساسًا باقتراض المال من المستثمر. يقوم المستثمر بشراء السند بالقيمة الاسمية (المبلغ الأساسي). في المقابل، يحصلون على استثمارهم الأساسي والفائدة على فترات منتظمة و/أو عند الاستحقاق.
يتم إصدار السندات من قبل الحكومات والشركات. تتيح السندات للمصدرين جمع الأموال لأسباب مختلفة، بما في ذلك تمويل مشتريات جديدة أو توسيع أعمالهم. نظرًا لأنها قروض، يجب على المصدرين سداد مستثمريهم (المعروفين أيضًا باسم حاملي السندات والدائنين) بغض النظر عما إذا كانوا يحققون ربحًا أم لا.
المشتقات
المشتق هو أداة مالية معقدة. إنه عقد مالي يتم تداوله عبر البورصة. تعتمد قيمة العقد على قيمة الأصل الأساسي، والذي يمكن أن يشمل السلع والعملات والخيارات أو العقود الآجلة. يتم الاتفاق على العقود بين طرفين - المشتري والبائع.
المتطلبات لتصبح ورقة مالية مدرجة
يمكن أن يؤثر اختيار الشركة للبورصة على كيفية إدراك المستثمرين للسهم. تختار بعض الشركات إدراج أوراقها المالية في أكثر من بورصة واحدة. لقد قمنا بإدراج بعض الأساسيات لإدراج ورقة مالية في بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك (Nasdaq) أدناه. تذكر أن متطلبات الإدراج في البورصات الأخرى قد تختلف.
في بورصة نيويورك (NYSE)
الشركات التي ترغب في أن تكون مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) يجب أن تمر بعدة خطوات:
- الخطوة 2: اختر رمز السهم.
إذا كان الإدراج الجديد هو اكتتاب عام أولي (IPO)، فإن بورصة نيويورك (NYSE) تتطلب ضمانًا من متعهد الاكتتاب للاكتتاب العام الأولي بأن الاكتتاب سيلبي معايير المجلس.
في ناسداك
يمكن أن تستغرق عملية الإدراج من أربعة إلى ستة أسابيع. الشركات التي ترغب في إدراج أوراقها المالية يجب أن:
- تقديم طلب
- إكمال اتفاقية الإدراج
- تقديم شهادة الحوكمة
- دفع الرسوم
- قم بملء نموذج تقديم الشعار
يمكن تنفيذ هذه الخطوات على الورق أو إلكترونيًا عبر الإنترنت.
تمامًا مثل بورصة نيويورك، يجب على المُصدرين تلبية متطلبات السوق المالية التي يتقدمون إليها. على سبيل المثال، تختلف المتطلبات بين سوق ناسداك العالمي المختار، وسوق ناسداك العالمي، وسوق ناسداك لرأس المال. تشمل هذه الشروط القيمة السوقية، وقيمة السوق، وصانعي السوق، وإجمالي الأصول من بين أمور أخرى.
ما هو أكبر بورصة في العالم؟
بورصة نيويورك هي أكبر بورصة في العالم من حيث القيمة السوقية. اعتبارًا من سبتمبر 2023، بلغت القيمة السوقية لبورصة نيويورك 25.24 تريليون دولار. تليها بورصة ناسداك بقيمة 20.58 تريليون دولار، وبورصة شنغهاي في الصين بقيمة 6.6 تريليون دولار.
لماذا قد ترغب الشركة في إدراج أسهمها في البورصة؟
الهدف الرئيسي من إدراج الأسهم في البورصة هو جمع الأموال. يمكن أن يساعد طرح الأسهم للاكتتاب العام والسماح للمستثمرين بشراء وبيع الأسهم الشركات في جمع رأس المال الكافي لتلبية احتياجاتها المالية، بما في ذلك توسيع أعمالها أو سداد ديونها. من خلال بيع الأسهم في البورصة، تمنح الشركة المستثمرين حقوق ملكية في الشركة.
ما هي الأوراق الوردية؟
الأسهم الورقية الوردية هو مصطلح كان يُستخدم لوصف الأسهم التي يتم تداولها خارج البورصة. وبالتالي، فإن هذه الأسهم لا تُتداول في بورصة مركزية. سوق OTC هو سوق لامركزي ولا يُطلب من الشركات فيه تلبية متطلبات الإدراج. غالبًا ما تكون هذه الشركات صغيرة و/أو شركات ناشئة.
الخلاصة
الأوراق المالية المدرجة هي أي أدوات مالية يتم تداولها علنًا في البورصة. يشمل ذلك الأسهم والسندات التي تقوم بشرائها وبيعها، بالإضافة إلى المشتقات التي يتداولها المتداولون المحترفون وشركات الاستثمار. يتطلب الطريق إلى الإدراج وقتًا وتحضيرًا. يجب على المصدرين تقديم الأوراق اللازمة، وتوظيف الموظفين، واتخاذ خطوات أخرى حتى يتمكنوا من بدء التداول. كما يجب على الشركات اختيار وحجز رمز مؤشر. يُعتبر ذلك جزءًا مهمًا من علامتهم التجارية ويمكن أن يساعد المستثمرين في التعرف عليهم في الأسواق المالية.