تعريف
يُعتبر امتحان السلسلة 63 مؤهلاً حيوياً للمهنيين في مجال الأوراق المالية في الولايات المتحدة، حيث يركز على قوانين ولوائح الأوراق المالية على مستوى الولايات.
سلسلة 63، والمعروفة رسميًا باسم امتحان قانون وكلاء الأوراق المالية الموحد للدولة، كانت جزءًا أساسيًا من صناعة المالية لما يقرب من نصف قرن. تُدار هذه الامتحان من قبل رابطة مديري الأوراق المالية في أمريكا الشمالية (NASAA) وتُشرف عليها هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)، وتهدف إلى ضمان فهم وكلاء الأوراق المالية للوائح الخاصة بكل ولاية والممارسات الأخلاقية.
يعكس الامتحان المشهد المتغير لتنظيم الشؤون المالية في الولايات المتحدة. كان امتحان السلسلة 63 له دور أساسي في تشكيل كيفية بيع الأوراق المالية ومن يُسمح لهم ببيعها، مما يضمن أن يلتزم الممثلون الماليون بالمعايير الأخلاقية التي تحمي المستثمرين. وُلد الامتحان من الضرورة—كجهد لتوحيد مجموعة من اللوائح الحكومية التي كانت تجعل من المستحيل تقريبًا على الوسطاء العمل عبر حدود الولايات.
فيما يلي، نأخذك في جولة حول ما تحتاج إلى معرفته عن سلسلة 63، وما تحتويه، وما تعنيه للمحترفين الذين يتعين عليهم اجتيازها.
النقاط الرئيسية
- يجب على المتقدمين للحصول على رخصة السلسلة 63 اجتياز امتحان حول الممارسات الأخلاقية والالتزامات الائتمانية.
- تتطلب معظم الولايات الأمريكية من جميع الممثلين المسجلين المحتملين اجتياز الامتحان، الذي يغطي مبادئ تنظيمات الأوراق المالية في الولاية والقواعد التي تحظر الممارسات غير النزيهة أو غير الأخلاقية.
- لا تتطلب كولورادو وفلوريدا ولويزيانا وماريلاند ومقاطعة كولومبيا وبورتوريكو الحصول على السلسلة 63.
فهم سلسلة 63
في أواخر السبعينيات، ومع توسع الأسواق المالية بسرعة، ازدادت أيضًا تعقيدات اللوائح التي تحكمها. كان لكل ولاية قواعدها الخاصة، مما خلق بيئة قانونية معقدة للعاملين في مجال الأوراق المالية. واجه الوسطاء مهمة شاقة تتمثل في التنقل بين قوانين الولايات المتناقضة، مما كان يعني غالبًا اجتياز العديد من الامتحانات لمجرد ممارسة الأعمال في الولايات المجاورة. ومع إدراك المشكلة، قدمت NASAA امتحان السلسلة 63 في عام 1979 كاختبار موحد للمحترفين للتأهل عبر معظم الولايات.
كانت السلسلة 63 أكثر من مجرد وسيلة راحة للـ وسطاء. لقد مثلت تحولًا كبيرًا نحو الاتساق التنظيمي وحماية المستثمرين. يغطي الامتحان مبادئ تنظيم الأوراق المالية على مستوى الولايات، مع التركيز على القواعد التي تمنع الاحتيال، وتعزز الشفافية، وتضمن التعامل العادل. ومع تزايد ترابط الأسواق المالية، ازدادت أهمية وجود إطار تنظيمي مشترك، مما جعل السلسلة 63 في النهاية حجر الزاوية لتسجيل الوسطاء.
يختبر الامتحان المعرفة بتنظيمات الأوراق المالية على مستوى الولايات، وخاصة القواعد التي تحكم الممارسات التجارية الأخلاقية وحماية المستثمرين. على عكس الامتحانات الأخرى التي تركز على قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، يركز امتحان السلسلة 63 على "قوانين السماء الزرقاء" ضد الاحتيال المالي التي تنظم الأوراق المالية على مستوى الولاية، مما يضمن أن يفهم الممثلون الالتزامات القانونية التي يجب عليهم الالتزام بها داخل الولايات الفردية.
يتكون الامتحان من 60 سؤال اختيار من متعدد حول إجراءات التسجيل والممارسات الأخلاقية والواجبات الائتمانية وإدارة حسابات العملاء. يجب على المرشحين الإجابة بشكل صحيح على 43 سؤالًا على الأقل للنجاح. وعلى الرغم من أن الامتحان أقصر وأقل شمولاً من امتحانات الأوراق المالية الأخرى مثل السلسلة 7، إلا أن تركيزه على الإطار القانوني والأخلاقي يجعله ضروريًا لأولئك الذين يسعون للانخراط في أعمال الأوراق المالية عبر عدة ولايات.
اجتياز اختبار السلسلة 63 عادةً ما يكون مطلوبًا بالإضافة إلى مؤهلات أخرى، مثل السلسلة 6 أو السلسلة 7، مما يجعله اعتمادًا أساسيًا لأي شخص يتطلع إلى بيع الأوراق المالية أو تقديم المشورة الاستثمارية. يركز الامتحان على اللوائح الخاصة بكل ولاية، مما يساعد على ضمان أن يكون المحترفون في مجال الأوراق المالية قادرين على التنقل في تعقيدات البيئات القانونية المختلفة، مما يحمي المستثمرين ويعزز نزاهة السوق في النهاية.
يجب على الوكلاء الحصول على رخصة السلسلة 63، بالإضافة إلى رخصة السلسلة 7 أو السلسلة 6، لبيع الأوراق المالية.
متطلبات السلسلة 63
جدولة الامتحان
تقوم FINRA بإدارة الامتحان. إليك كيفية جدولته، اعتمادًا على وضعك الوظيفي:
- لموظفي الوسطاء-التجار: يجب على الشركة تقديم نموذج U4 الإلكتروني (الطلب الموحد لتسجيل أو نقل صناعة الأوراق المالية).
- للأفراد الذين ليسوا جزءًا من شركة عضو في FINRA: يمكن للمرشحين جدولة الامتحان بشكل مستقل عن طريق فتح نافذة تسجيل على موقع FINRA ودفع رسوم قدرها 147 دولارًا.
صيغة الامتحان
يتكون امتحان السلسلة 63 من 65 سؤال اختيار من متعدد، ولكل سؤال أربعة خيارات للإجابة. من بين هذه الأسئلة، يتم احتساب 60 سؤالًا، بينما تكون خمسة أسئلة غير محتسبة كاختبار مسبق. للنجاح في الامتحان، يجب على المرشحين الإجابة بشكل صحيح على 43 سؤالًا على الأقل من بين 60 سؤالًا محتسبًا، وذلك في غضون 75 دقيقة.
تم تصميم الامتحان لقياس أداء المرشح مقابل معيار محدد مسبقًا، بدلاً من مقارنة أدائه بأداء المتقدمين الآخرين للاختبار. باختصار، أنت تفهم مسبقًا ما تحتاج إلى معرفته وعدد الأسئلة التي يجب أن تجيب عليها بشكل صحيح للنجاح.
يستخدم امتحان السلسلة 63 طريقة تُعرف باسم "الاختبار أثناء الطيران" لضمان العدالة والأمان والاتساق. إليك ما يعنيه ذلك:
- يتم تجميع كل اختبار في الوقت الفعلي من مجموعة كبيرة من الأسئلة المعتمدة مسبقًا قبل أن يبدأ مباشرة.
- يتم اختيار الأسئلة لتلبية مواصفات المحتوى. يضمن ذلك تغطية جميع المواضيع المطلوبة بالنسب المحددة في مخطط الامتحان.
- تم تصميم الامتحان للحفاظ على نفس مستوى الصعوبة العام لجميع المرشحين.
- على عكس الاختبارات التكيفية، لا يقوم اختبار السلسلة 63 بتعديل صعوبة الأسئلة بناءً على أداء المتقدم للاختبار.
- يتلقى كل مرشح مجموعة مختلفة من الأسئلة للحفاظ على الأمان.
- يتم عرض جميع الأسئلة بترتيب ثابت بمجرد بدء الامتحان.
- يبقى معدل النجاح ثابتًا: 43 إجابة صحيحة من أصل 60.
سياسة إعادة المحاولة
بعد محاولة فاشلة في امتحان السلسلة 63، تنطبق فترات الانتظار التالية:
- يجب أن يمر حد أدنى من 30 يومًا بعد الفشل في الامتحان الأول قبل أن يتم تحديد موعد للامتحان الثاني.
- يجب أن يمر حد أدنى من 30 يومًا بعد الفشل في المحاولة الثانية قبل أن يتم تحديد موعد للمحاولة الثالثة.
- يجب أن يمر حد أدنى من 180 يومًا بعد الفشل في المحاولة الثالثة قبل أن يتم تحديد موعد للمحاولة الرابعة (وكل محاولة لاحقة).
اعتبارات ما بعد الامتحان
بعد اجتياز امتحان السلسلة 63، يكون لدى المرشحين سنتان للحصول على ترخيص من الدولة؛ وإلا ستنتهي صلاحية نتائج الامتحان في Central Registration Depository الخاص بـ FINRA.
يبقى الامتحان صالحًا طالما أنك مسجل، مع فترة سماح لمدة عامين بين الوظائف. قد تمنح الجهات التنظيمية الحكومية إعفاءات للأفراد الذين يواصلون العمل في صناعة الخدمات المالية بقدرة مختلفة. بينما قد يفي اجتياز الامتحان بجزء من متطلبات الدولة، فإنه لا يمنح الحق في ممارسة الأعمال حتى تحصل على الترخيص أو التسجيل من قبل تلك الدولة.
إذا كنت بحاجة إلى مغادرة الشركة، سيقوم صاحب العمل بتقديم النموذج U5 لإلغاء التسجيل، وبعد ذلك سيكون لديك سنتان لتأمين وظيفة جديدة وإعادة التسجيل. سيقوم صاحب العمل الجديد بتقديم النموذج U4 لإعادة التسجيل.
مواضيع الامتحان
تغطي سلسلة 63 ثمانية مواضيع عامة تتعلق بالمسؤوليات المهنية لوكلاء السمسرة. المواضيع والأوزان وعدد الأسئلة هي كما يلي:
- تنظيم مستشاري الاستثمار
- تحديد الأنشطة التي تتطلب من الشخص التسجيل كمستشار استثماري وما لا تغطيه هذه القواعد.
- الوزن: 5%
- عدد الأسئلة: 3
- لوائح ممثلي مستشاري الاستثمار
- معرفة الأنشطة التي تتطلب التسجيل كممثل مستشار استثماري وتلك المستثناة منها.
- الوزن: 5%
- عدد الأسئلة: 3
3. تنظيم الوسطاء-التجار
- فهم التعريف القانوني للوسيط-التاجر
- فهم الأنشطة التي تتطلب من وسيط-تاجر التسجيل وما هي الاستثناءات الموجودة
- معرفة مسؤوليات الإشراف التي يتحملها الوسطاء-التجار تجاه وكلائهم
- الوزن: 12%
- عدد الأسئلة: 7
4. لوائح وكلاء الوسطاء-التجار
- تحديد من يستوفي الشروط ليكون وكيلاً لوسيط-تاجر
- فهم عملية التسجيل والالتزامات بعد التسجيل للوكلاء
- التعرف على الأنشطة التي تتطلب من الوكيل التسجيل وأي استثناءات
- المعرفة بكيفية تحديث النماذج مثل النموذج الموحد لتسجيل أو نقل صناعة الأوراق المالية (Form U4).
- الوزن: 13%
- عدد الأسئلة: 8
5. لوائح الأوراق المالية والمُصدِرين
- فهم ما الذي يؤهل كأداة مالية (security) ومن يعتبر مُصدِرًا (issuer)
- معرفة متطلبات تسجيل الأوراق المالية على المستوى الحكومي
- تحديد الأوراق المالية والمعاملات التي تُعفى من التسجيل على مستوى الولاية
- فهم سلطة الدولة في تطبيق قوانين الأوراق المالية ومكافحة الاحتيال
- الوزن: 9%
- عدد الأسئلة: 5
6. وزن العلاجات والأحكام الإدارية
- فهم صلاحيات وواجبات منظمي الأوراق المالية في الدولة
- الإلمام بأنواع الإجراءات التي يمكن أن يتخذها مسؤولو الدولة، بما في ذلك أوامر التوقف والكف وسحب التراخيص.
- معرفة العقوبات والمسؤوليات المفروضة بسبب انتهاكات قوانين الأوراق المالية
- الوزن: 11%
- عدد الأسئلة: 7
7. التواصل مع العملاء والزبائن المحتملين
- فهم المعلومات التي يجب تقديمها للعملاء والمحتملين حول المنتجات
- المعرفة بالمحظورات المتعلقة بتقديم تمثيلات كاذبة بشأن حالة التسجيل
- الوعي بأن ضمان أداء الاستثمار غير قانوني
- فهم القواعد التي تحكم الاتصالات، بما في ذلك وسائل التواصل الاجتماعي والبريد الإلكتروني والاتصالات عبر الإنترنت الأخرى
- الوزن: 20%
- عدد الأسئلة: 12
8. وزن الممارسات الأخلاقية والالتزامات
- فهم القواعد التي تحكم حفظ الأموال والأوراق المالية للعملاء، والتصرف فيها، وتفويض التداول
- المعرفة بالمخاوف الأخلاقية مثل التداول المفرط، القروض مع العملاء، التداول الداخلي، التلاعب في السوق، واستغلال البالغين الضعفاء.
- الوزن: 25%
- عدد الأسئلة: 15
سلسلة 63 مقابل الامتحانات الأخرى
غالبًا ما يُطلب اجتياز امتحان السلسلة 63 بالإضافة إلى امتحانات أخرى، خاصة لأولئك الذين سيقومون ببيع الأوراق المالية عبر حدود الولايات. تشمل الامتحانات البارزة الأخرى السلسلة 7، التي تغطي قوانين الأوراق المالية الفيدرالية وتعتبر مؤهلًا رئيسيًا للعديد من ممثلي الوسطاء-التجار؛ والسلسلة 65، التي تركز على قوانين وممارسات مستشاري الاستثمار؛ والسلسلة 66، التي تجمع بين عناصر من السلسلة 63 و65.
بينما يُعتبر اختبار السلسلة 63 أقل شمولاً مقارنة ببعض الاختبارات الأخرى، فإنه يلعب دورًا حيويًا في ضمان فهم المتخصصين في الأوراق المالية واتباعهم للوائح الخاصة بكل ولاية. يكمّل هذا التركيز على مستوى الولاية المعرفة على المستوى الفيدرالي التي يتم اختبارها في اختبارات مثل السلسلة 7، مما يخلق إطارًا تنظيميًا شاملاً للصناعة.
الجدول أدناه يقارن بين امتحانات السلسلة الرئيسية، مسلطًا الضوء على تركيزها، وصيغتها، وأهميتها لمسارات مهنية مختلفة في الخدمات المالية:
أي امتحان يجب أن أبدأ به ولماذا؟
عادةً ما ينبغي على المرشحين التفكير في أخذ اختبار السلسلة 7 أولاً إذا كانوا يرغبون في الحصول على مهنة واسعة في مبيعات الأوراق المالية، لأنه يوفر الترخيص الأكثر شمولاً ويسمح ببيع مجموعة أوسع من المنتجات. بعد اجتياز السلسلة 7، يمكن للمرشحين أخذ اختبار السلسلة 63 لتلبية المتطلبات الخاصة بالولاية. إذا كان المرشح يركز على الصناديق المشتركة والمنتجات المتغيرة، فقد يختار السلسلة 6 بدلاً من ذلك، خاصة إذا كانوا يعملون في سياق التأمين.
هل هناك مؤهلات أخرى لامتحان السلسلة 63؟
للتقدم لامتحان السلسلة 63، يجب أن يكون المرشحون على الأقل في سن 18 عامًا. لا توجد متطلبات عمرية أو تعليمية محددة تتجاوز هذا الحد الأدنى. الامتحان ضروري للأفراد الذين يرغبون في أن يصبحوا ممثلين مسجلين وبيع الأوراق المالية في معظم الولايات الأمريكية. بينما يُطلب امتحان السلسلة 63 في العديد من الولايات، فإن بعض الولايات، بما في ذلك كولورادو وفلوريدا ولويزيانا وماريلاند وواشنطن العاصمة وبورتوريكو، لا تفرضه.
ما هو أصعب اختبار في سلسلة الامتحانات؟
يعتبر العديد من المحترفين أن امتحان Series 7 هو الأكثر تحديًا. يتيح هذا الامتحان للمرشحين بيع مجموعة واسعة من الأوراق المالية، ويتكون من 125 سؤالًا مع درجة نجاح تبلغ 72% وحد زمني قدره 225 دقيقة. تتطلب هذه الشمولية فهمًا عميقًا لمختلف المنتجات المالية واللوائح والممارسات السوقية.
هل يمكنني بيع الأوراق المالية دون اجتياز امتحان السلسلة 63؟
سلسلة 63 هي متطلب إلزامي لتسجيل الأوراق المالية في معظم الولايات الأمريكية. بعض الولايات، مثل كولورادو وفلوريدا ولويزيانا، لا تتطلب سلسلة 63 لتسجيل الأوراق المالية. ومع ذلك، من المهم التحقق من اللوائح المحددة للولاية التي تنوي ممارسة الأعمال فيها. حتى إذا لم تفرض الولاية سلسلة 63، قد يظل بعض الوسطاء-التجار يطلبون من ممثليهم اجتياز الامتحان كجزء من إجراءات الامتثال الداخلية لديهم.
الخلاصة
يُعتبر امتحان السلسلة 63 مؤهلاً حيوياً للمحترفين في مجال الأوراق المالية في الولايات المتحدة. تم تطوير هذا الامتحان بواسطة NASAA، ويركز على قوانين ولوائح الأوراق المالية على مستوى الولايات، والتي تُعرف غالباً باسم "قوانين السماء الزرقاء". الهدف الرئيسي من امتحان السلسلة 63 هو ضمان فهم وكلاء الأوراق المالية للمتطلبات التنظيمية الخاصة بالولايات وقدرتهم على اتباعها، والتي تكمل القوانين الفيدرالية للأوراق المالية. تشترط معظم الولايات اجتياز امتحان السلسلة 63 كشرط لتسجيل وكلاء الأوراق المالية الذين يزاولون أعمالهم داخل حدودها، مما يجعله اعتماداً أساسياً للعديد من المحترفين الماليين.
يتكون الامتحان من 65 سؤال اختيار من متعدد، منها 60 سؤال يتم احتسابها، ولدى المرشحين 75 دقيقة لإكماله. يتطلب النجاح الحصول على درجة 72% (43 إجابة صحيحة من أصل 60). على عكس الامتحانات الأكثر شمولاً مثل السلسلة 7، التي تغطي مجموعة واسعة من معارف الأوراق المالية، يركز امتحان السلسلة 63 بشكل ضيق على اللوائح الحكومية والممارسات الأخلاقية والمبادئ الأساسية لقوانين الأوراق المالية الحكومية. غالبًا ما يتم تقديمه مع امتحانات الأوراق المالية الأخرى، خاصة من قبل أولئك الذين يسعون ليصبحوا ممثلين مسجلين في صناعة الوساطة المالية.