ما هو مؤشر ثقة المستثمرين لستيت ستريت؟
مؤشر ثقة المستثمرين من State Street هو مؤشر يقيس ثقة المستثمرين المؤسسيين. ينظر المؤشر إلى مستويات المخاطر الفعلية التي يتخذها المستثمرون في محافظهم ويقوم بالإبلاغ عن الرقم في آخر يوم أربعاء من كل شهر. لا يهدف المؤشر إلى التنبؤ بحركات سوق الأسهم المستقبلية.
النقاط الرئيسية
- ينظر مؤشر ثقة المستثمرين من State Street إلى مستويات المخاطر الفعلية التي يتخذها المستثمرون في محافظهم، مما يعكس مدى ثقتهم.
- بشكل عام، عندما يكون المستثمرون على استعداد لتحمل مخاطر أعلى، فإنهم يتمتعون بثقة أكبر.
- المؤشر ليس مصممًا للتنبؤ بحركات سوق الأسهم، على الرغم من أنه ينظر إلى المستقبل.
- يتم حساب المؤشر من خلال جمع بيانات المحفظة، وأخذ عينات من التخصيصات، وتوليف الاتجاهات في قيمة رقمية واحدة.
- المؤشر عالمي، يتكون من مكونات إقليمية، ويستند إلى النشاط في 45 دولة.
فهم مؤشر ثقة المستثمرين من State Street
الثقة في الاقتصاد وأسواق رأس المال هي محرك رئيسي للتقلبات الاقتصادية والمالية ودورة الأعمال. عندما تزداد الثقة، يرغب المستهلكون والمستثمرون في شراء السلع الاستهلاكية والمعمرة والاستثمار بالأسعار السائدة. وعندما تنخفض الثقة، يميل الإنفاق وتحمل المخاطر إلى الانخفاض. يُقال إن المستثمرين واثقون عندما تكون الأخبار عن المستقبل جيدة وأسعار الأسهم في ارتفاع.
ومع ذلك، فإن قياس التحولات في معنويات المستثمرين بشكل كمي يقدم مجموعة فريدة من المشاكل للباحثين. غالبًا ما تكون استطلاعات المستثمرين قديمة بحلول الوقت الذي يتم إصدارها فيه، ويمكن أن تتعرض الدقة للخطر حيث يكون صناع القرار غالبًا مشغولين جدًا لملء الاستطلاعات. تميل ردود الاستطلاعات، مثل الأسعار، إلى إخفاء تأثيرات الأساسيات ومعنويات المستثمرين.
يقيس مؤشر ثقة المستثمرين من State Street الثقة من خلال النظر في المستويات الفعلية للمخاطر في المحافظ الاستثمارية. وعلى عكس مؤشرات الثقة الأخرى، فإنه ليس استطلاعًا للرأي. يقيس مؤشر State Street الثقة من خلال أخذ التغيرات في حيازات المستثمرين المؤسسيين من الأسهم بعين الاعتبار. كلما زادت نسبة محفظتهم التي يرغب المستثمرون المؤسسيون في استثمارها في الأسهم، زادت ثقتهم.
مؤشر ثقة المستثمرين من State Street ومعنويات السوق
مشاعر السوق هي الموقف العام السائد للمستثمرين حول كيفية تطور الأسعار في السوق. يتشكل هذا الموقف من خلال تراكم العديد من العوامل، بما في ذلك تاريخ الأسعار، والتقارير الاقتصادية، والعوامل الموسمية، والأحداث الحالية.
إذا توقع المستثمرون أن يرتفع سوق الأسهم، يُقال إن الشعور السائد هو صعودي. وإذا توقع المستثمرون أن ينخفض سوق الأسهم، فإن الشعور السائد في السوق يكون هبوطيًا. يُعتقد أن هذا الشعور يعد مؤشرًا جيدًا لتحركات السوق، خاصة عندما يكون في مستوى أكثر تطرفًا. عندما يتحرك مؤشر الشعور السائد في السوق إلى مستوى متطرف، قد يشير ذلك إلى أن السوق الأساسي على وشك تغيير الاتجاه. يتم مراقبة الشعور السائد في السوق باستخدام مجموعة متنوعة من الأساليب الفنية والإحصائية، مثل عدد الأسهم المتقدمة مقابل الأسهم المتراجعة ومقارنات الارتفاعات الجديدة مقابل الانخفاضات الجديدة.
توجد مؤشرات إضافية لقياس معنويات أسواق الصرف الأجنبي بشكل خاص. تنشر العديد من شركات الوساطة في تجارة العملات الأجنبية بالتجزئة نسب التمركز (مشابهة لنسبة الشراء/البيع) وبيانات أخرى تتعلق بسلوك التداول لعملائها. وعلى عكس معظم مقاييس معنويات السوق التي تقيس المواقف، فإن مؤشر ثقة المستثمرين من State Street يقيس الحيازات الفعلية.
تشير القيمة الأعلى إلى شهية أكبر للمخاطرة، بينما تشير القيمة الأقل إلى نفور أكبر منها.
كيف يتم هيكلة وإعداد مؤشر ثقة المستثمرين في State Street
مؤشر ثقة المستثمرين من State Street هو مؤشر عالمي يعتمد على النشاط في 45 دولة. يتتبع التقرير عشرات الملايين من المعاملات سنويًا. هناك أيضًا ثلاثة مكونات محلية: أمريكا الشمالية، أوروبا، وآسيا والمحيط الهادئ. تختلف الأوزان المنفصلة للمكونات الثلاثة من شهر لآخر بناءً على النشاط الاستثماري. هناك العديد من الأنشطة الرئيسية في إنتاج المؤشر مثل:
- جمع البيانات: تقوم State Street Global Exchange بجمع وفحص المعلومات المتعلقة بنشاط التداول للمستثمرين المؤسسيين. يجمعون البيانات من العديد من المصادر المختلفة بما في ذلك مديري الاستثمار المؤسسيين، وصناديق التقاعد، والكيانات المالية الأخرى.
- اختيار المشاركين في العينة: يضع المؤشر تركيزًا كبيرًا على المستثمرين المؤسسيين وسلوكياتهم في التداول. لضمان التنوع والتمثيل، عادةً ما تختار State Street عينة من المستثمرين المؤسسيين الكبار لتمثيل مناطق جغرافية مختلفة وقطاعات سوقية متنوعة.
- حساب المؤشر: يتم حساب مؤشر ثقة المستثمرين في State Street من خلال تجميع وتوليف النتائج في مرحلة التكميم المذكورة أعلاه إلى قيمة رقمية واحدة.
فائدة مؤشر ثقة المستثمرين من State Street
المؤشر لديه العديد من نقاط القوة والاستخدامات. أولاً، يقدم مؤشرًا مفيدًا لمعنويات المستثمرين حيث يعكس آراء المستثمرين المؤسسيين الجماعية حول مخاطر السوق والثقة من خلال فحص أنشطتهم التجارية. يمكن أن يساعد المستثمرين في فهم الحالة العامة للسوق والتغيرات المحتملة في سلوك التداول للآخرين.
يُعتبر المؤشر مؤشرًا رائدًا لأنه يعكس سلوك وتوقعات المستثمرين الحالية. يمكن للمستثمرين توقع تقلبات في معنويات السوق وربما اتخاذ قرارات استثمارية أفضل من خلال توقع التغيرات في ثقة المستثمرين، حيث إن هذا غالبًا ما يسبق التغيرات في السوق. بدلاً من أن يكون مجرد استبيان للماضي، هناك قيمة استشرافية في المؤشر.
يجمع المؤشر أيضًا معلومات من المستثمرين المؤسسيين في جميع أنحاء العالم، مما يمنحه منظورًا عالميًا حول معنويات المستثمرين. يتيح ذلك إجراء مقارنات وتحديد الفروقات المحتملة في مستويات الثقة، مما يساعد المستثمرين في قياس المعنويات عبر مختلف الأسواق والمناطق الجغرافية. كما تُنشر هذه المنشورات بشكل منتظم، مما يتيح للمستثمرين البقاء على اطلاع حول التغيرات في ثقة السوق في فترة زمنية قصيرة نسبيًا.
قيود مؤشر ثقة المستثمرين من State Street
على الرغم من قوته، فإن المؤشر ليس مفيدًا عادة في مجالات أخرى، وليس مؤشرًا جيدًا لتوقيت تداول الأسهم. تذكر أن المؤشر عالمي. لذلك، قد لا يتماشى دائمًا مع تحركات السوق المحلية. قد تتماشى المكونات الإقليمية للمؤشر بشكل أفضل، حيث أن معنويات السوق في دولة ناشئة، على الرغم من كونها عاملًا لتداول الأوراق المالية في الولايات المتحدة، قد تكون أقل أهمية مقارنة بعوامل أخرى.
يتتبع المؤشر المستثمرين المؤسسيين، والمستثمرون المؤسسيون هم من يحركون الأسعار، لكنهم لا يصيبون الهدف دائمًا. في بعض الأحيان، يكونون محملين في الوقت الخطأ، وفي أحيان أخرى يفشلون في التحميل في الأوقات المناسبة. لذلك، هناك نوع من التمثيل الخاطئ لجميع المستثمرين أو المتداولين حيث لا يتم تضمين شريحة واسعة من المستثمرين غير المؤسسيين.
هناك أيضًا عوامل متعددة قد تؤثر على شهية المستثمرين المؤسسيين للمخاطرة بخلاف مجرد مستويات أسعار الأسهم. على الرغم من أن مؤشرًا واسعًا يعبر عن المشاعر العامة قد يكون مفيدًا في بعض المواقف، إلا أن المستثمرين المختلفين قد يكون لديهم اهتمامات مختلفة. لذلك، على الرغم من أن المشاعر قد تكون مرتفعة أو منخفضة، فإن المشاركين المختلفين الذين تم استطلاع آرائهم قد يشعرون بشكل مختلف تمامًا حول كيفية عمل السوق.
أخيرًا، وفقًا لشركة State Street، فإن المؤشر ليس مصممًا للتنبؤ بالأحداث السوقية. إنه ببساطة أداة تُظهر شهية المستثمرين المؤسسيين للمخاطرة فيما يتعلق بشراء الأسهم. على الرغم من وجود بعض التوجهات المستقبلية في المؤشر، إلا أن هناك في الواقع فقط عدم يقين قد لا يتمكن حتى الشعور العام المتراكم في السوق من تحديده بشكل صحيح.
مثال على كيفية استخدام مؤشر ثقة المستثمرين من State Street
غالبًا ما تُستخدم أرقام مؤشر الثقة كمبرر لحركات سوق الأسهم السابقة أو للتنبؤ بحركات أسعار الأسهم المستقبلية. هذه ليست وظيفة المؤشر. يُستخدم المؤشر لإظهار مستوى الثقة، حيث قد يتحرك المؤشر أو لا يتحرك بالتوازي مع أسعار سوق الأسهم.
على سبيل المثال، في عام 2014، وصل المؤشر إلى 123.9 في سبتمبر، وهو أعلى قراءة في ذلك العام. وقد تزامن ذلك مع انخفاض بنسبة 7% في S&P 500 بين سبتمبر ومنتصف أكتوبر. في يونيو من عام 2015، وصل المؤشر إلى 127.1، وهو أعلى قراءة في ذلك العام، وانخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 12% بين يوليو وأواخر أغسطس.
من ناحية أخرى، يُظهر المؤشر عندما يكون الشعور في السوق منخفضًا أو أقل. في أواخر عام 2018، بقي المؤشر تحت مستوى 90 خلال انخفاض بنسبة 20% في مؤشر S&P 500، وظل حتى أقل من 80 طوال فترة ارتفاع استمرت أربعة أشهر استعاد فيها السوق جميع خسائر عام 2018.
في أوائل عام 2023، عندما كانت الأسواق على وشك أن تشهد إفلاس عدة مؤسسات مالية كبيرة، بقيت المعنويات أقل من 80 بين ديسمبر 2022 وفبراير 2023. وعلى الرغم من أن المؤشر لم يتجاوز 85 حتى أبريل 2023، إلا أن العائد منذ بداية العام لمؤشر S&P 500 حتى منتصف مايو ارتفع بنسبة 8%.
مؤشر ثقة المستثمرين من State Street مقابل مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو للخيارات (VIX)
يقيس هذان المؤشران أشياء مختلفة، على الرغم من أن كلاهما ينظر إلى الشعور العام. يتحرك مؤشر التقلب (VIX) بشكل عكسي مع مؤشرات الأسهم. عندما يكون مؤشر VIX منخفضًا، فإنه يشير إلى الرضا، حيث يظهر المستثمرون أنهم غير قلقين. وعندما يبدأ مؤشر VIX في الارتفاع، فإنه يشير إلى زيادة الخوف في السوق. كما هو الحال مع المؤشرات الأخرى، قد يكون قراءة VIX المرتفعة للغاية تنبؤًا بانتعاش في أسعار الأسهم.
الفرق الرئيسي الآخر بين الاثنين هو كيفية حساب كل منهما. غالبًا ما يتم تحديد مؤشر ثقة المستثمر من خلال تحليل سلوك التداول للمستثمرين المؤسسيين وتحديد مستوى المخاطر المتضمنة في تلك المعاملات، بينما تُستخدم أسعار الخيارات على مؤشر S&P 500 لحساب مؤشر VIX.
كيف يتم حساب مؤشر ثقة المستثمرين؟
يتم إعداد مؤشر ثقة المستثمرين المؤسسيين (ICI) من خلال تحليل نشاط التداول للمستثمرين المؤسسيين وتقييم مستوى المخاطر المرتبطة بمعاملاتهم. تُستخدم هذه البيانات لحساب قيمة رقمية تمثل شعور وثقة المستثمرين، مما يشير إلى مستوى شهية المخاطرة أو النفور من المخاطرة لديهم في السوق.
كيف يؤثر ثقة المستثمرين على سوق الأسهم؟
يتأثر سوق الأسهم بشكل كبير بثقة المستثمرين. عندما تكون ثقة المستثمرين مرتفعة، غالبًا ما تزداد نشاطات الشراء والطلب على الأسهم. قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الأسهم ودعم نظرة متفائلة للسوق. من ناحية أخرى، عندما تكون ثقة المستثمرين منخفضة، قد يكون هناك ضغط للبيع ونقص في الطلب، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم. تؤثر ثقة المستثمرين على أنماط السوق وتؤثر على الأداء العام للسوق كعنصر نفسي.
ما الذي يحفز ثقة المستثمرين؟
يساهم عدد كبير من العوامل في تعزيز ثقة المستثمرين. تشمل هذه العوامل شعور السوق، تقارير أرباح الشركات، استقرار السوق، معدلات الفائدة، الأحداث الجيوسياسية، والمؤشرات الاقتصادية مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي وبيانات التوظيف. عادةً ما يتم تعزيز ثقة المستثمرين من خلال التقدم الإيجابي في هذه المجالات ومن خلال وجود نظرة مستقبلية إيجابية، بينما تزداد حذر المستثمرين عادةً في ظل الظروف السلبية أو غير المعروفة.
متى بدأت شركة State Street في نشر مؤشر ثقة المستثمرين؟
تقوم شركة State Street Global Exchange بنشر مؤشر ثقة المستثمرين (ICI) منذ عام 1998.
الخلاصة
مؤشر ثقة المستثمر هو مقياس لمعنويات المستثمرين يعكس مستوى الثقة أو شهية المخاطرة بين المستثمرين المؤسسيين. يوفر المؤشر رؤى حول توقعاتهم لظروف السوق واستعدادهم لتحمل مخاطر الاستثمار. يتم حساب المؤشر عادةً بناءً على تحليل نشاط التداول للمستثمرين المؤسسيين ومستويات المخاطر المرتبطة بهم.