دورة الأسهم: ما هي، كيف تعمل، المراحل

ما هو دورة الأسهم؟

دورة الأسهم هي التطور النموذجي لسعر السهم من اتجاه صعودي مبكر إلى ارتفاع في السعر ثم إلى اتجاه هبوطي وانخفاض في السعر.

ريتشارد ويكوف، وهو متداول بارز ورائد في التحليل الفني، قام بتطوير دورة شراء وبيع الأسهم التي تحدث عبر أربع مراحل متميزة:

1. التراكم
2. الترميز
3. التوزيع
4. ماركداون

النقاط الرئيسية

• دورة الأسهم، التي تُنسب غالبًا إلى المحلل الفني ريتشارد ويكوف، تُمكّن المتداولين من تحديد نقاط الشراء والاحتفاظ والبيع في تطور سعر السهم.
• هناك أربع مراحل لدورة الأسهم: التجميع؛ الارتفاع؛ التوزيع؛ والانخفاض.
• دورة الأسهم تعتمد على التدفقات النقدية المتوقعة إلى ومن الأوراق المالية من قبل المؤسسات المالية الكبيرة.

كيف تعمل دورات الأسهم

قد تبدو أسعار الأسهم عشوائية، ولكن هناك دورات سعرية متكررة تُحرك بشكل رئيسي من خلال مشاركة المؤسسات المالية الكبيرة financial institutions (FI). ونتيجة لذلك، يمكن تحديد تدفقات النقدية التي يُعتقد أنها تنشأ من هؤلاء اللاعبين الكبار على أنها تحدث بطريقة دورية.

دورة أسهم Wyckoff تحتوي على فترات توسع وانكماش، تمامًا مثل الدورة الاقتصادية. يمكن استخدامها لتخصيص إدارة المحفظة، مما يسمح بزيادة الاستثمار خلال مراحل التجميع والارتفاع، وجني الأرباح خلال مراحل التوزيع والانخفاض. يقوم المستثمرون بقياس دورة الأسهم من خلال مقارنة المسافة بين القيعان للمساعدة في تحديد موقع الأسعار في الدورة الحالية.

يجب أن يكون لدى المتداول استراتيجية للاستفادة من حركة السعر أثناء حدوثها. فهم المراحل الأربع لحركة السعر يمكن أن يزيد من العوائد لأن واحدة فقط من هذه المراحل توفر للمستثمر فرصة الربح المثلى في سوق الأسهم. الوعي بدورات الأسهم والمراحل، يسمح للمستثمرين بالاستعداد لتحقيق الربح بشكل مستمر مع تقليل التراجع. دراسة دورات الأسهم تمنح المستثمرين تنبؤًا بالظروف السائدة للسهم، سواء كانت جانبية، صاعدة، أو هابطة. هذا يمكنهم من تخطيط استراتيجيات للربح تستفيد مما يفعله السعر.

فهم مراحل دورة الأسهم وفقًا لطريقة ويكوف

1. التجميع: يبدأ الاتجاه الصاعد بمرحلة التجميع. في هذه المرحلة، يبدأ المستثمرون المؤسسيون ببطء في الحصول على مراكز كبيرة في الأسهم. يستخدم المستثمرون مستويات الدعم والمقاومة للعثور على نقاط دخول مناسبة في هذه المرحلة من دورة الأسهم. على سبيل المثال، قد يبدأ المستثمرون في تجميع ورقة مالية عندما تقترب من الطرف الأدنى لنطاق تداول محدد جيدًا.
2. الارتفاع: يبدأ ارتفاع فترة التراكم دورة الارتفاع. يحقق المستثمرون في الاتجاه والزخم الجزء الأكبر من مكاسبهم خلال هذه المرحلة، حيث يستمر سعر السهم في الارتفاع. في هذا الجزء من دورة الأسهم، يستخدم المتداولون المؤشرات، مثل المتوسطات المتحركة (MA) وخطوط الاتجاه، للمساعدة في اتخاذ قرارات الاستثمار. على سبيل المثال، قد يشتري المستثمر سهمًا إذا عاد إلى متوسطه المتحرك لمدة 20 يومًا.
3. التوزيع: يبدأ المستثمرون المؤسسيون في فك مراكزهم في هذه المرحلة من دورة الأسهم. يبدأ حركة السعر في التحرك بشكل جانبي، حيث يتصارع الثيران والدببة للسيطرة. غالبًا ما يبدأ ظهور تباين تقني هبوطي بين سعر السهم والمؤشر الفني في مرحلة التوزيع. على سبيل المثال، قد يصل سعر السهم إلى قمة أعلى بينما يصل مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى قمة أقل.
4. Markdown: غالبًا ما تزداد التقلبات خلال هذه المرحلة، حيث يندفع المستثمرون إلى تصفية مراكزهم. يستخدم المستثمرون التراجعات المؤقتة نحو الأعلى كفرصة لبيع أسهمهم، بينما يسعى المتداولون لفتح مراكز بيع للاستفادة من انخفاض الأسعار. عادةً ما تزداد طلبات الهامش قرب نهاية دورة الانخفاض، حيث تقترب أسعار الأسهم من أدنى مستوياتها، مما قد يساعد في تفسير الحجم الكبير الذي يرتبط غالبًا بهذه المرحلة من دورة الأسهم.