الانفصال الخاضع للضريبة: ما هو، وكيف يعمل، مع مثال

ما هو الانفصال الخاضع للضريبة؟

الانفصال الخاضع للضريبة هو عملية تصفية لفرع أو قسم من قبل شركة متداولة علنًا، والتي ستكون خاضعة لضريبة الأرباح الرأسمالية. لكي يتم اعتبارها معاملة خاضعة للضريبة، يجب على الشركة الأم أن تقوم بتصفية القسم أو الأصول التي يحتويها من خلال البيع المباشر. سيتم فرض ضريبة على الأرباح المحققة من البيع كأرباح رأسمالية.

النقاط الرئيسية

• يُعتبر الانفصال الخاضع للضريبة شكلاً من أشكال تصفية الشركات حيث لا يتم استيفاء شروط أحكام قانون الإيرادات الداخلية للانفصالات المعفاة من الضرائب.
• في عملية الانفصال الخاضعة للضريبة، يتحمل كل من الشركة الأم والمساهمين التزامًا ضريبيًا إضافيًا نتيجة لهذه الصفقة.
• قد تؤثر التغييرات في قانون الضرائب بموجب قانون تخفيضات الضرائب والوظائف لعام 2017، بما في ذلك تخفيض معدلات الضرائب على الشركات، على قرار الشركات في السعي نحو طرق تصفية الشركات الخاضعة للضريبة مقابل الطرق المعفاة من الضرائب.
• معظم عمليات الانفصال تكون معفاة من الضرائب، وستقوم الشركة بتلبية متطلبات مصلحة الضرائب الأمريكية لضمان ذلك.
• عادةً ما يكون فصل جزء من الشركة مفيدًا لسعر سهم كلتا الشركتين.

فهم عمليات الانفصال الخاضعة للضريبة

يحدث الانفصال عندما تقوم الشركة الأم بفصل جزء من أعمالها لإنشاء شركة تابعة جديدة وتوزع أسهم الكيان الجديد على مساهميها الحاليين. ستصبح الشركة التابعة مستقلة تمامًا عن الشركة الأم، وتعمل بشكل كامل بمفردها. إذا قامت الشركة الأم بتوزيع أسهم الشركة التابعة على مساهميها، فإن هذا التوزيع يُعتبر عادةً خاضعًا للضريبة على المساهم باعتباره توزيع أرباح.

في هذه الحالة، يتم فرض ضريبة الدخل العادي التي تساوي القيمة السوقية العادلة للأسهم المستلمة على المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، يتم فرض ضريبة على الشركة الأم على الربح المدمج (المبلغ الذي زادت به قيمة الأصل) في أسهم الشركة التابعة.

الضريبة في هذه الحالة هي ضريبة الأرباح الرأسمالية التي تساوي القيمة السوقية العادلة للأسهم الموزعة مطروحًا منها الأساس الداخلي للشركة الأم في الأسهم. عندما يتم استلام النقد بدلاً من الأسهم الجزئية في الانفصال، تكون الأسهم الجزئية عادةً خاضعة للضريبة على المساهمين.

سيجلب الانفصال الخاضع للضريبة أصولًا سائلة إلى الشركة، عادةً في شكل نقدي. الجانب السلبي لهذه المعاملة يأتي من الانخفاض في الدخل بسبب ضريبة الأرباح الرأسمالية. إذا رغبت الشركة الأم في تجنب الضرائب، فقد تفكر في الانفصال المعفى من الضرائب. يوفر القسم 355 من قانون الإيرادات الداخلية (IRC) إعفاءً من فرض الضرائب على المعاملات الناتجة عن الانفصالات، مما يسمح للشركة بتوزيع أو توزيع أسهم شركة تابعة في معاملة تكون معفاة من الضرائب لكل من المساهمين والشركة الأم.

متى يتم فرض الضرائب على الانفصال؟

يتم فرض الضرائب على عملية الانفصال عندما تقوم الشركة ببيع الشركة التابعة بشكل مباشر. يمكن أن يشمل ذلك شراء الشركة من قبل شركة أخرى أو عندما يتم بيع الشركة عبر الطرح العام الأولي (IPO).

عندما يتم استلام النقد بدلاً من الأسهم في عملية الانفصال، تكون الأسهم الناتجة عن الانفصال خاضعة للضريبة بشكل عام.

عندما تحدث مثل هذه الأحداث، هناك مستويان من الضرائب يجب دفعهما. يتم تطبيق ضريبة عادية على مستوى المساهم، والتي ستكون مساوية لـ القيمة السوقية العادلة (FMV) للأسهم المستلمة. في العديد من النواحي، يشبه ذلك توزيع الأرباح. قد يتم أيضًا تطبيق ضريبة أرباح رأس المال على بيع الأسهم على مستوى الشركة، وتكون مساوية للقيمة السوقية العادلة للأسهم، مطروحًا منها الأساس الداخلي للشركة في الأسهم.

هناك أيضًا حالات قد يتم فيها فرض ضرائب على الانفصال ببساطة لأنه لم يلتزم بمتطلبات الانفصال المعفى من الضرائب المذكورة أدناه.

الانفصال المعفى من الضرائب

هناك عادة طريقتان يمكن للشركة من خلالهما القيام بفصل وحدة أعمال بشكل معفى من الضرائب. أولاً، يمكن للشركة أن تختار ببساطة توزيع الأسهم الجديدة (أو على الأقل 80%) من القسم على المساهمين الحاليين على أساس تناسبي.

الطريقة الثانية التي يمكن للشركة من خلالها تجنب أي مكاسب رأسمالية من التصرف هي إعطاء المساهمين الحاليين الخيار لتبادل أسهم الشركة الأم بأسهم متساوية في الشركة المنبثقة أو الحفاظ على وضعهم الحالي في أسهم الشركة الأم. هذا يعني أن المساهمين لديهم الحرية في اختيار الشركة التي يعتقدون أنها تقدم أفضل إمكانات للعائد على الاستثمار (ROI) في المستقبل.

لدى مصلحة الضرائب الأمريكية متطلبات معينة يجب على الشركات تلبيتها لتتمكن من الانفصال بدون ضرائب. هذه المتطلبات تشمل السيطرة، والجهاز، والنشاط التجاري أو الأعمال، والتوزيعات.

تتطلب متطلبات التحكم أن تمتلك الشركات أسهماً تمتلك ما لا يقل عن 80% من إجمالي القوة التصويتية المجمعة لجميع فئات أسهم تلك الشركة. هناك مقاييس مختلفة لتحديد السيطرة التصويتية، ولكن عادةً ما يتم تحديدها من خلال القدرة على انتخاب المديرين.

متطلبات الأجهزة للانقسامات المعفاة من الضرائب تعني أن الانقسام لا يمكن استخدامه كأداة لغرض وحيد هو توزيع الأرباح والأرباح المحتجزة. يتم تحديد ذلك على أساس كل حالة على حدة ويأخذ في الاعتبار جميع جوانب الانقسام.

يتطلب قسم التجارة النشطة أن تكون كل من الشركة القائمة مسبقًا والشركة الجديدة المنبثقة مؤهلة لما تسميه مصلحة الضرائب الأمريكية "تجارة أو عمل نشط" فور إتمام الصفقة. كما يتطلب هذا أن تكون كلتا الشركتين منخرطتين بنشاط في الأعمال التجارية.

تعني متطلبات التوزيع أن مصلحة الضرائب الأمريكية تتطلب من الشركة القائمة توزيع جميع الأسهم والأوراق المالية المحتفظ بها في الشركة الجديدة المنبثقة بطرق محددة. عادةً، يتعين على الشركة توزيع ما لا يقل عن 80% من الأسهم على المساهمين الحاليين على أساس تناسبي. والثاني يتعلق بخيارات الأسهم الممنوحة للمساهمين كما هو موضح أعلاه، حيث يمكنهم اختيار الاستثمار إما في الشركة القائمة أو الشركة الجديدة.

اعتبارات خاصة

نظرًا لتوفر ميزة ضريبية بموجب القسم 355، يتم تنفيذ معظم عمليات الانفصال للاستفادة من هذه الميزة. بدلاً من تحمل عبء ضريبي إضافي من خلال عملية انفصال خاضعة للضريبة، قد تجد الشركات غالبًا أنه من المنطقي متابعة شكل آخر من أشكال التصرف إذا كانت فوائد التصرف تفوق الضريبة الإضافية المتكبدة.

هذا يعني أيضًا أن معدلات ضريبة دخل الشركات قد تؤثر على قرارات الشركات في التخلي عن الأصول وكيفية القيام بذلك. قد تكون التخفيضات في معدلات ضريبة دخل الشركات في الولايات المتحدة بموجب قانون تخفيضات الضرائب والوظائف لعام 2017، الذي وقعه الرئيس ترامب، قد غيرت هذه الحسابات إلى حد ما لصالح أشكال أخرى من التخلي عن الأصول مثل بيع أسهم الشركات التابعة أو بيع الأصول.

مثال من العالم الحقيقي

إحدى أكبر عمليات الانفصال في تاريخ الشركات حدثت في عام 2008، عندما قامت شركة Altria Group Inc. (MO) بفصل شركة Philip Morris International Inc. (PM)، حيث قامت بفصل 100% من أسهم Philip Morris. في هذه الحالة، حصل كل مساهم في Altria على سهم واحد من أسهم Philip Morris مقابل كل سهم من أسهم Altria العادية القائمة.

انفصلوا بسبب المخاوف المتعلقة بتوزيعات الأرباح للمساهمين بالإضافة إلى الضغوط المتزايدة من الدعاوى القضائية المتعلقة بالتدخين. ومع ذلك، على موقع ألتريا، يذكرون أنهم قاموا بفصل شركة فيليب موريس لأن "الإدارة كانت تعتقد أن الانفصال سيمكن كل من أعمال ألتريا الدولية والمحلية في مجال التبغ من التركيز بشكل حصري على تحقيق فرصها الخاصة ومعالجة تحدياتها الخاصة، وبالتالي بناء قيمة طويلة الأجل للمساهمين."

في 30 يناير 2008، قامت شركة Altria بالموافقة على عملية الانفصال. وبحلول مارس من نفس العام، تم توزيع أسهم Philip Morris على المساهمين المسجلين في Altria الذين كانوا يمتلكون الأسهم خلال تاريخ التوزيع. كان هذا مثالًا على عملية انفصال غير خاضعة للضريبة حيث يتم تنفيذ معظم عمليات الانفصال بهدف الحصول على ميزة ضريبية.

هل يُعتبر الانفصال عن الأسهم خاضعًا للضريبة؟

عادةً ما تكون عمليات الانفصال عن الأسهم معفاة من الضرائب. هناك العديد من المزايا لكل من الشركة الأم والمساهمين العاديين إذا لم يتم فرض ضرائب على عملية الانفصال.

هل يُعتبر الانفصال (Spinoff) توزيعات أرباح؟

نظرًا لأن عملية الانفصال تُدفع للمساهم كتوزيع، فهي تشبه إلى حد كبير الأرباح الموزعة. الفرق الرئيسي بين الاثنين هو أن الأرباح الموزعة تدفع للمساهم نقدًا، بينما عملية الانفصال تدفع للمساهم بأسهم إضافية.

ما الفرق بين الانفصال (Spinoff) والانقسام (Split-off)؟

الطريقة التي يتم بها إنشاء شركة منفصلة معفاة من الضرائب والتي تتضمن تقديم خيارات للمساهمين للاستثمار إما في الشركة المنفصلة أو الشركة القائمة تُسمى "الانفصال الجزئي (split-off)." تُستخدم هذه المصطلحات لتجنب الالتباس عند مناقشة الانفصال، وما إذا كانت الشركة توزع الأسهم على أساس تناسبي، أو تمنح المساهمين خيار الاختيار.

كم عدد الأسهم التي تحصل عليها في عملية الانفصال؟

يعتمد عدد الأسهم التي تتلقاها في عملية الانفصال على ما إذا كانت الشركة تقوم بعملية انفصال حقيقية أو إذا كان هناك تقسيم. في حالة التقسيم، يمكنك الاختيار بين تلقي أسهم في الشركة الجديدة المنفصلة أو الاحتفاظ بأسهمك في الشركة الأم.

الخلاصة

معظم الشركات التي تقوم بفصل أجزاء من شركاتها ستقوم بذلك بطريقة معفاة من الضرائب. هناك فوائد ضريبية هائلة لعدم بيع الشركة بشكل كامل، لذلك ستلتزم معظم الشركات بمتطلبات مصلحة الضرائب الأمريكية لفصل أجزاء من شركاتها بطريقة معفاة من الضرائب.