ما هو القيمة الدفترية الملموسة لكل سهم (TBVPS)؟
القيمة الدفترية الملموسة لكل سهم (TBVPS) هي طريقة يتم من خلالها تحديد قيمة الشركة على أساس كل سهم عن طريق قياس حقوق الملكية دون تضمين أي أصول غير ملموسة. الأصول غير الملموسة هي تلك التي تفتقر إلى الوجود المادي، مما يجعل تقييمها مهمة أكثر صعوبة من تقييم الأصول الملموسة.
TBVPS مشابه لـ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الملموسة (PTBV).
النقاط الرئيسية
- القيمة الدفترية الملموسة لكل سهم (TBVPS) هي قيمة الأصول الملموسة للشركة مقسومة على عدد الأسهم الحالية القائمة.
- يحدد TBVPS القيمة المحتملة لكل سهم لشركة في حالة اضطرارها لتصفية أصولها.
- الأصول مثل الممتلكات والمعدات تعتبر أصولاً ملموسة. الأصول غير الملموسة، مثل السمعة التجارية، لا تُدرج في حساب القيمة الدفترية الملموسة للسهم الواحد (TBVPS).
- إحدى الانتقادات الموجهة لصحة قيمة السهم الدفترية الملموسة (TBVPS) هي نقص الدقة في المحاسبة على الأصول الملموسة للشركة.
الصيغة لحساب القيمة الدفترية الملموسة للسهم (TBVPS)
TBVPS = (إجمالي حقوق الملكية - الأسهم الممتازة - الأصول غير الملموسة) ÷ إجمالي الأسهم القائمة
حيث:
إجمالي حقوق الملكية = يشمل حقوق المساهمين العاديين في الشركة.
الأسهم الممتازة = تُطرح لأن المساهمين الممتازين لديهم أولوية أعلى في المطالبة بالأصول.
الأصول غير الملموسة = أشياء مثل الشهرة، وبراءات الاختراع، وما إلى ذلك، التي ليست مادية.
إجمالي الأسهم القائمة = العدد الإجمالي للأسهم التي يحتفظ بها المساهمون حاليًا.
TBVPS = إجمالي الأسهم القائمة ÷ (إجمالي حقوق الملكية - الأسهم الممتازة - الأصول غير الملموسة)
حيث:
إجمالي حقوق الملكية = يشمل حقوق المساهمين العاديين في الشركة.
الأسهم الممتازة = تُطرح لأن المساهمين الممتازين لديهم أولوية أعلى في المطالبة بالأصول.
الأصول غير الملموسة = أشياء مثل الشهرة، وبراءات الاختراع، وما إلى ذلك، التي ليست مادية.
إجمالي الأسهم القائمة = العدد الإجمالي للأسهم التي يحتفظ بها المساهمون حاليًا.
فهم القيمة الدفترية الملموسة لكل سهم
القيمة الدفترية الملموسة (TBV) للشركة هي ما يمكن أن يتوقعه المساهمون العاديون من استلامه إذا أفلست الشركة، مما يضطرها إلى تصفية أصولها بسعر القيمة الدفترية. الأصول غير الملموسة، مثل السمعة التجارية، لا تُدرج في القيمة الدفترية الملموسة لأنها لا يمكن بيعها أثناء التصفية. ومع ذلك، تميل الشركات ذات القيم الدفترية الملموسة العالية إلى تقديم حماية أكبر للمساهمين في حالة الإفلاس.
يركز القيمة الدفترية الملموسة للسهم فقط على قيمة الأصول الملموسة للمؤسسة، مثل المباني والمعدات. بمجرد تحديد قيمة الأصول الملموسة، يتم تقسيم هذا المبلغ على عدد الأسهم الحالية القائمة للشركة. يُعرف المبلغ المحدد في هذه العملية باسم القيمة الدفترية الملموسة للسهم (TBVPS) للشركة.
يوفر TBV تقديرًا لقيمة الشركة في حال إفلاسها واضطرت إلى تصفية جميع أصولها. نظرًا لأن بعض الخصائص الجوهرية مثل السمعة الحسنة أو معرفة الموظفين لا يمكن تصفيتها بسعر، فإن TBV لا يشمل الأصول غير الملموسة. ينطبق TBV فقط على العناصر المادية التي يمكن التعامل معها وبيعها بقيمة سوقية يمكن تحديدها بسهولة.
تسمح بعض قواعد البيانات والمواقع الإلكترونية للمستثمرين المحتملين بفحص تقدم قيمة السهم الدفترية الملموسة (TBVPS) للشركة على مر الزمن.
متطلبات القيمة الدفترية الملموسة لكل سهم
يمكن أن تشمل الأصول الملموسة للمنظمة أي منتجات مادية تنتجها الشركة، بالإضافة إلى أي مواد تُستخدم في إنتاجها. إذا كانت المنظمة تعمل في مجال إنتاج الدراجات، على سبيل المثال، فإن أي دراجات مكتملة، أو أجزاء دراجات غير مستخدمة، أو المواد الخام المستخدمة خلال عملية تصنيع الدراجات ستعتبر أصولًا ملموسة. يتم تحديد قيمة هذه الأصول بناءً على السعر الذي يمكن أن تحققه في حال اضطرت الشركة إلى التصفية، وغالبًا ما يحدث ذلك في حالة الإفلاس.
بجانب الأصول المتعلقة بإنتاج منتج معين، يمكن أيضًا تضمين أي معدات تُستخدم في إنشاء المنتج. يمكن أن يشمل ذلك أي أدوات أو آلات مطلوبة لإتمام الإنتاج، بالإضافة إلى أي عقارات مملوكة وتُستخدم لأغراض الإنتاج. قد تُعتبر أيضًا معدات الأعمال الإضافية، مثل أجهزة الكمبيوتر وخزائن الملفات، أصولًا ملموسة لأغراض التقييم.
الانتقادات الموجهة إلى القيمة الدفترية الملموسة للسهم (TBVPS)
تشير القيمة الدفترية إلى نسبة حقوق المساهمين إلى عدد الأسهم القائمة. تأخذ هذه القيمة في الاعتبار فقط التقييم المحاسبي، الذي لا يعكس دائمًا بدقة التقييم الحالي للسوق، أو ما يمكن الحصول عليه خلال عملية البيع.