ما هو الخصم غير المطفأ للسندات؟
الخصم غير المطفأ للسندات هو منهجية محاسبية لبعض السندات. الخصم غير المطفأ للسند هو الفرق بين القيمة الاسمية للسند - قيمته عند الاستحقاق - والعائدات من بيع السند من قبل الشركة المصدرة، مطروحًا منها الجزء الذي تم إطفاؤه بالفعل (تم شطبه تدريجيًا) في بيان الأرباح والخسائر.
النقاط الرئيسية
- يمثل الخصم غير المطفأ للسندات الفرق بين القيمة الاسمية للسند والمبلغ الذي دفعه المستثمرون فعليًا لشرائه.
- الخصم غير المطفأ للسندات هو العائد الذي يجنيه مُصدر السندات.
- يقوم مُصدر السندات بإطفاء الخصم على السند تدريجيًا على مدى المدة المتبقية للسند المرتبط به كمصروف فائدة.
- مقدار خصم السند الذي لم يتم شطبه بعد هو خصم السند غير المطفأ.
- الجانب الآخر من خصم السندات غير المطفأ هو علاوة السندات غير المطفأة.
- القسط غير المطفأ للسند هو عندما يتم بيع السند بأكثر من قيمته الاسمية.
كيف يعمل الخصم غير المطفأ للسندات
يشير الخصم إلى الفرق بين تكلفة شراء السند (سعره في السوق) وقيمته الاسمية أو القيمة الاسمية. يمكن للشركة المصدرة أن تختار تحميل كامل مبلغ الخصم كمصروف أو يمكنها التعامل مع الخصم كأصل ليتم استهلاكه تدريجياً. أي مبلغ لم يتم تحميله كمصروف بعد يُشار إليه بخصم السند غير المستهلك.
يحدث خصم السندات عن القيمة الاسمية عندما يكون سعر الفائدة الحالي المرتبط بالسند أقل من سعر الفائدة في السوق للإصدارات ذات المخاطر الائتمانية المماثلة. إذا كان معدل الكوبون أو الفائدة المدرج للسند أقل من معدلات السوق الحالية في تاريخ بيع السند، فإن المستثمرين سيوافقون فقط على شراء السند بخصم من قيمته الاسمية.
نظرًا لأن أسعار السندات ومعدلات الفائدة مرتبطان عكسيًا، فعندما تتحرك معدلات الفائدة بعد إصدار السندات، يُقال إن السندات تتداول بعلاوة أو بخصم عن قيمتها الاسمية أو قيمتها عند الاستحقاق. في حالة خصومات السندات، فإنها عادة ما تعكس بيئة ارتفعت فيها معدلات الفائدة منذ إصدار السند. نظرًا لأن الكوبون أو معدل الفائدة للسند أصبح الآن أقل من معدلات السوق، ويمكن للمستثمرين الحصول على صفقات أفضل (وعوائد أفضل) مع الإصدارات الجديدة، يجب على من يبيع السند أن يخفض سعره لجعله أكثر جاذبية للمشترين. لذلك سيتم تسعير السند بخصم عن قيمته الاسمية.
المحاسبة عن الخصم غير المطفأ للسندات
يمكن لمصدر السندات دائمًا اختيار شطب كامل مبلغ خصم السند دفعة واحدة، إذا كان المبلغ غير جوهري (على سبيل المثال، ليس له تأثير جوهري على البيانات المالية للمصدر). إذا كان الأمر كذلك، فلا يوجد خصم سندات غير مستهلك، لأن المبلغ بالكامل قد تم استهلاكه، أو تم شطبها دفعة واحدة. ومع ذلك، عادةً ما يكون المبلغ جوهريًا، وبالتالي يتم استهلاكه على مدى عمر السند، الذي قد يمتد لعدة سنوات. في هذه الحالة الأخيرة، يكون هناك دائمًا تقريبًا خصم سندات غير مستهلك إذا تم بيع السندات بأقل من قيمتها الاسمية ولم يتم سدادها بعد.
سيؤدي الخصم غير المطفأ للسند إلى القيمة الاسمية إلى:
- يتحول إلى خسارة رأسمالية معترف بها إذا تم بيع السند قبل تاريخ استحقاقه المحدد؛ أو،
- يتقلص مع ارتفاع السعر السوقي للسند مع مرور الوقت واقتراب السند من تاريخ استحقاقه، حيث سيتم تسعير السند عند قيمته الاسمية.
علاوة السندات غير المطفأة
الجانب الآخر من خصم السند غير المطفأ هو علاوة السند غير المطفأة. وعلاوة السند هي سند يتم تسعيره أعلى من قيمته الاسمية. تشير علاوة السند غير المطفأة إلى الفرق بين القيمة الاسمية والمبلغ الأعلى الذي تم بيع السند به، مطروحًا منه الفائدة. علاوة السند غير المطفأة هي الجزء من إجمالي علاوة السند الذي سيقوم المُصدر بإطفائه، أي كتابته تدريجيًا مقابل النفقات في المستقبل. يتم تسجيل المبلغ المطفأ من هذا السند كـ مصروف فائدة.