ما هو برنامج المعاشات التقاعدية غير الممول بشكل كافٍ؟
خطة التقاعد غير الممولة بشكل كافٍ هي خطة تقاعد ترعاها الشركة وتكون فيها الالتزامات أكبر من الأصول. بمعنى آخر، الأموال اللازمة لتغطية التقاعد الحالي والمستقبلي غير متوفرة بسهولة. وهذا يعني أنه لا يوجد ضمان بأن المتقاعدين في المستقبل سيحصلون على المعاشات التي وُعدوا بها أو أن المتقاعدين الحاليين سيستمرون في الحصول على المبلغ الموزع الذي تم تحديده سابقًا. يمكن مقارنة خطة التقاعد غير الممولة بشكل كافٍ مع خطة تقاعد ممولة بالكامل أو خطة تقاعد ممولة بشكل زائد.
النقاط الرئيسية
- خطط المعاشات التقاعدية غير الممولة بشكل كافٍ لا تحتوي على ما يكفي من المال لتغطية التزاماتها الحالية والمستقبلية.
- هذا يشكل مخاطرة للشركة حيث أن ضمانات المعاشات التقاعدية للموظفين السابقين والحاليين غالبًا ما تكون ملزمة.
- غالبًا ما يكون نقص التمويل ناتجًا عن خسائر استثمارية أو تخطيط سيء.
- عكس خطة المعاشات التقاعدية غير الممولة هو خطة المعاشات التقاعدية الممولة بشكل زائد؛ وهي الخطة التي لديها فائض من الأصول لتلبية التزاماتها.
فهم خطة المعاشات التقاعدية غير الممولة بشكل كافٍ
يأتي نظام المعاشات التقاعدية ذو الفوائد المحددة مع ضمان بأن المدفوعات الموعودة سيتم تلقيها خلال سنوات تقاعد الموظف. تستثمر الشركة صندوق المعاشات التقاعدية الخاص بها في أصول متنوعة من أجل توليد دخل كافٍ لتلبية الالتزامات التي تفرضها تلك الضمانات لكل من المتقاعدين الحاليين والمستقبليين.
يصف الوضع الممول لخطة المعاشات التقاعدية كيفية مقارنة أصولها بالتزاماتها. يعني "نقص التمويل" أن الالتزامات، أو الالتزامات بدفع المعاشات، تتجاوز الأصول التي تراكمت لتمويل تلك المدفوعات.
المعاشات التقاعدية يمكن أن تكون غير ممولة بشكل كافٍ لعدة أسباب. يمكن أن تؤدي تغييرات معدلات الفائدة وخسائر سوق الأسهم إلى تقليل أصول الصندوق بشكل كبير. خلال فترة التباطؤ الاقتصادي، تكون خطط المعاشات التقاعدية عرضة لأن تصبح غير ممولة بشكل كافٍ.
تمويل المعاش التقاعدي
وفقًا لقواعد IRS والمحاسبة الحالية، يمكن تمويل المعاشات التقاعدية من خلال المساهمات النقدية ومن خلال أسهم الشركة، ولكن يتم تحديد كمية الأسهم التي يمكن المساهمة بها كنسبة مئوية من إجمالي المحفظة. لا يمكن أن تتجاوز نسبة الأصول التقاعدية في أسهم أي شركة واحدة 5%.
تقوم الشركات عادةً بتقديم أكبر قدر ممكن من الأسهم لتقليل مساهماتها النقدية؛ ومع ذلك، فإن هذه الممارسة ليست إدارة محفظة سليمة لأنها تؤدي إلى استثمار مفرط في أسهم صاحب العمل. يصبح الصندوق معتمدًا بشكل مفرط على الصحة المالية لصاحب العمل. حتى مع الحد الأقصى البالغ 5%، يمكن لمثل هذه النسبة في شركة واحدة أن تجعل نجاحها يؤثر بشكل كبير على نجاح المعاش التقاعدي.
لا ينبغي الخلط بين خطة المعاشات التقاعدية التي تعاني من نقص التمويل وخطة المعاشات التقاعدية غير الممولة. الأخيرة هي خطة "الدفع حسب الاستخدام" التي تستخدم الدخل الحالي لصاحب العمل لتمويل مدفوعات المعاشات التقاعدية.
يُعتبر الخطة في خطر للسنة المالية إذا كانت "نسبة تحقيق الهدف التمويلي للسنة المالية السابقة أقل من 80% وللسنة السابقة لها أقل من 70%.
قد تؤدي الحاجة إلى إجراء هذا الدفع النقدي إلى تقليل الأرباح لكل سهم بشكل كبير، وبالتالي سعر السهم. يمكن أن يؤدي الانخفاض في حقوق المساهمين في الشركة إلى تفعيل حالات التخلف عن السداد في اتفاقيات القروض المؤسسية. وهذا له عواقب وخيمة تتراوح من متطلبات معدلات فائدة أعلى إلى الإفلاس.
تحديد ما إذا كان خطة المعاشات التقاعدية تعاني من نقص في التمويل
يمكن أن يكون تحديد ما إذا كانت الشركة لديها خطة معاشات غير ممولة ببساطة بمقارنة القيمة العادلة لأصول الخطة مع التزام المزايا المتراكمة، والذي يشمل المبالغ الحالية والمستقبلية المستحقة للمتقاعدين. إذا كانت القيمة العادلة لأصول الخطة أقل من التزام المزايا، فهناك نقص في المعاشات التقاعدية.
يتعين على الشركة الإفصاح عن هذه المعلومات في حاشية في البيان المالي السنوي للشركة 10-K.
هناك خطر أن تستخدم الشركات افتراضات متفائلة بشكل مفرط عند تقدير التزاماتها المستقبلية. تعتبر الافتراضات ضرورية عند تقدير الالتزامات طويلة الأجل. قد تقوم الشركة بمراجعة افتراضاتها مع مرور الوقت لتقليل العجز وتجنب الحاجة إلى المساهمة بمزيد من الأموال في الصندوق.
على سبيل المثال، يمكن أن تفترض الشركة معدل عائد طويل الأجل بنسبة 13%، مما سيزيد من الأموال المتوقعة من الاستثمارات ويقلل الحاجة إلى ضخ نقدي. في الحياة الواقعية، يكون العائد طويل الأجل على الأسهم حوالي 10% والعائد على السندات أقل من ذلك، مما يجعل العائد الإجمالي للمحفظة أقل من 10%.
المعاشات التقاعدية غير الممولة مقابل المعاشات التقاعدية الممولة بشكل زائد
عكس المعاش التقاعدي غير الممول هو، بالطبع، المعاش التقاعدي الممول بشكل زائد. الصندوق الذي يمتلك أصولًا أكثر من الالتزامات يكون ممولًا بشكل زائد.
يقوم خبراء الاكتواريا بحساب مقدار المساهمات التي يجب على الشركة دفعها في نظام التقاعد بناءً على الفوائد التي يتلقاها المشاركون أو التي وُعدوا بها، بالإضافة إلى النمو المتوقع لاستثمارات الخطة. هذه المساهمات قابلة للخصم الضريبي لصالح صاحب العمل.
يعتمد مقدار المال الذي ينتهي به الخطة في نهاية العام على المبلغ الذي دفعوه للمشاركين والنمو الاستثماري الذي حققوه على المال. وبالتالي، يمكن أن تؤدي التغيرات في السوق إلى أن يكون الصندوق إما ممولًا بأقل من المطلوب أو ممولًا بأكثر من المطلوب.
من الشائع أن تصبح خطط المنافع المحددة ممولة بشكل زائد بمئات الآلاف أو حتى ملايين الدولارات. لن تؤدي خطة المعاشات الممولة بشكل زائد إلى زيادة في فوائد المشاركين ولا يمكن استخدامها من قبل الشركة أو مالكيها.
ماذا يحدث عندما يكون برنامج المزايا المحددة غير ممول بشكل كافٍ؟
عندما يكون برنامج المزايا المحددة غير ممول بشكل كافٍ، فهذا يعني أنه لا يمتلك أصولًا كافية لتلبية التزاماته بالدفع للموظفين. إذا كان البرنامج غير ممول بشكل كافٍ، فيجب عليه زيادة مساهماته ليتمكن من تلبية هذه الالتزامات. قد يسمح البرنامج للموظفين بزيادة مساهماتهم أو قد يقرر البرنامج تقليل المدفوعات للموظفين المستقبليين. لا يمكن تقليل المزايا التي حصل عليها الموظفون بالفعل من خلال العمل لدى صاحب العمل. عادةً ما يكون هذا هو الحال إذا كان البرنامج غير ممول بشكل كبير بدلاً من أن يكون غير ممول بشكل طفيف؛ والذي قد يكون ناتجًا عن حركات سوقية سلبية مؤقتة.
ماذا يحدث عندما يكون برنامج المزايا المحددة ممولًا بشكل زائد؟
عندما يكون هناك فائض في تمويل خطة المزايا المحددة، فهذا يعني أن الخطة لديها أصول أكثر مما تحتاجه لتلبية التزامات الدفع للموظفين. يوفر هذا أمانًا للمستقبل، ويمكن أن يساعد الخطة في الاستعداد لأوقات أكثر صعوبة. ومع ذلك، غالبًا ما تكون الأموال محبوسة في الخطة. لا يمكن للشركات توزيعها على المساهمين دون تكبد عقوبات كبيرة. قد تتمكن من الحصول على ائتمان في الميزانية العمومية بناءً على الوضع. ومع ذلك، عادةً ما لا تُعتبر صناديق المعاشات التقاعدية أصولًا كاملة.
هل يمكنني سحب المال من خطة المزايا المحددة؟
بشكل عام، لا يمكنك سحب الأموال من خطة المزايا المحددة قبل السن القانوني المسموح به. قد تحتوي بعض أنواع الخطط على سحوبات في حالات الصعوبة، ولكن المعايير غالبًا ما تكون شديدة التقييد. علاوة على ذلك، لا يُسمح بذلك إذا كانت الخطة تعاني من نقص في التمويل. ومع ذلك، يمكن للأشخاص أخذ قروض مقابل خطة المزايا المحددة الخاصة بهم.