ما هو الضمان التصاعدي؟
الضمان التصاعدي، المعروف أيضًا باسم ضمان الشركة التابعة، هو ضمان مالي حيث تضمن الشركة التابعة ديون الشركة الأم.
يمكن مقارنة الضمان الصاعد مع الضمان الهابط، وهو تعهد يوضع على قرض نيابة عن الطرف المقترض من قبل الشركة الأم للطرف المقترض أو المساهم.
النقاط الرئيسية
- الضمان التصاعدي هو عندما يتم دعم دين أو التزام الشركة الأم من قبل واحدة أو أكثر من الشركات التابعة لها.
- قد يطلب المقرض مثل هذا الضمان عندما تكون الأصول الأساسية للشركة الأم هي ملكيتها في الشركة التابعة نفسها.
- تُستخدم الضمانات الصاعدة أيضًا في عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية عندما تمتلك الشركة الأم أصولًا غير كافية لدعم شراء الدين الممول من قبل اتحاد الاستحواذ.
كيف تعمل الضمانات الصاعدة
تُمكّن الضمانات الصادرة من الشركة الأم من الحصول على تمويل ديون بشروط تمويل أفضل، من خلال توسيع الضمانات المتاحة. وغالبًا ما تحدث هذه الضمانات في عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية، عندما لا تمتلك الشركة الأم أصولًا كافية لتقديمها كضمان.
يُلزم ضمان الدفع الضامن بسداد الدين في حالة تخلف المقترض عن السداد، بغض النظر عما إذا كان المقرض قد طلب من المقترض السداد أم لا. بدلاً من ذلك، يلتزم الضامن في ضمان التحصيل فقط إذا لم يتمكن المقرض من تحصيل المبلغ المستحق بعد رفع دعوى واستنفاد جميع الوسائل ضد المقترض. يمكن أن تكون الضمانات مطلقة أو محدودة أو مشروطة.
عادةً ما يصر المقرض على الحصول على ضمان من الشركة التابعة عندما يقرض لشركة أم يكون أصلها الوحيد هو ملكية أسهم في شركة تابعة. في هذه الحالة، تمتلك الشركة التابعة جميع الأصول تقريبًا التي يعتمد عليها المقرض في قراره الائتماني.
المشكلة مع الضمانات الصادرة من الشركات الأم هي أن المقرضين يتعرضون لخطر التعرض لدعوى قانونية بتهمة "النقل الاحتيالي" عندما يكون الضامن مفلسًا أو بدون رأس مال كافٍ في الوقت الذي تم فيه تنفيذ الضمان. إذا تم إثبات قضية النقل الاحتيالي بنجاح في محكمة الإفلاس، فإن المقرض سيصبح "دائنًا غير مضمون"، وهو بالتأكيد نتيجة سيئة للمقرض.
نظرًا لأن الشركة التابعة التي تضمن سداد الديون لا تمتلك أي أسهم في الشركة الأم التي تقترض الأموال، فإن الشركة التابعة لا تحصل مباشرة على أي فوائد من عائدات القرض، وبالتالي لا تحصل على قيمة معادلة بشكل معقول مقابل الضمان المقدم.
الضمانات الصاعدة مقابل الضمانات الهابطة
الضمان الصاعد، مثل الضمان الهابط حيث تضمن الشركة الأم ديون الشركة التابعة، لا يجب تسجيله كالتزام في الميزانية العمومية. ومع ذلك، يتم الإفصاح عنه كـ التزام محتمل، بما في ذلك أي مخصصات قد تمكن الضامن من استرداد الأموال المدفوعة في الضمان.
يمكن تقديم ضمان من الشركة الأم لمساعدة الشركة التابعة في الحصول على تمويل ديون قد لا تتمكن من الحصول عليه بمفردها، أو للحصول على أموال بمعدلات فائدة أقل مما يمكنها الحصول عليه بدون ضمان من الشركة الأم.
في العديد من الحالات، قد يكون المقرض مستعدًا لتقديم التمويل إلى مقترض من الشركات فقط إذا وافق أحد الشركات التابعة على ضمان القرض. وذلك لأن الشركة التابعة، بمجرد دعمها بالقوة المالية للشركة القابضة، يصبح خطر التخلف عن السداد لديها أقل بكثير. يشبه الضمان توقيع شخص واحد مع شخص آخر على قرض.