ما هو الارتفاع الطفيف؟
يشير مصطلح "الزيادة" إلى ارتفاع في سعر أداة مالية منذ آخر معاملة. تحدث الزيادة عندما يرتفع سعر الورقة المالية مقارنةً بالـ tick أو التداول الأخير. يُشار أحيانًا إلى الزيادة بمصطلح plus tick.
النقاط الرئيسية
- الزيادة هي معاملة لأداة مالية تُنفذ بسعر أعلى من الصفقة السابقة.
- الحد الأدنى لحجم التغير في السعر للأسهم التي يتم تداولها بأكثر من دولار واحد هو سنت واحد.
- كان قانون الارتفاع الأصلي ساريًا من عام 1938 إلى 2007 وكان ينص على أنه يمكن إجراء عملية بيع قصيرة فقط عند حدوث ارتفاع في السعر.
- تم تقديم قاعدة بديلة في عام 2010، تأمر البائعين على المكشوف بتنفيذ الصفقات فقط عند ارتفاع السعر إذا كان السهم قد انخفض بالفعل بنسبة 10% في يوم واحد.
- يحدث انخفاض عندما ينخفض سعر الورقة المالية بمقدار سنت واحد على الأقل عن تداولها السابق.
كيف يعمل الارتفاع؟
الحد الأدنى لحجم التيك للأسهم التي يتم تداولها بأكثر من دولار واحد هو سنت واحد. يُعتبر السهم الذي يرتفع من 9 دولارات إلى 9.01 دولار على الأقل في حالة ارتفاع. وإذا انخفض من 9 دولارات إلى 8.99 دولار، فسيكون في حالة انخفاض.
يمكن للسهم أن يشهد ارتفاعًا فقط إذا كان هناك عدد كافٍ من المستثمرين المستعدين للتدخل وشرائه. فكر في سهم يتم تداوله بسعر 9 دولارات/9.01 دولارات. سيكون لدى البائعين القليل من التردد في "ضرب العرض" عند 9 دولارات بدلاً من الانتظار للحصول على سعر أعلى إذا كان المزاج السائد للسهم هبوطياً.
من المحتمل أن يكون المشترون المحتملون راضين عن الانتظار للحصول على سعر أقل نظرًا للاتجاه الهبوطي، وقد يخفضون عروضهم لشراء السهم إلى 8.95 دولار. من المرجح أن يتم قبول هذا العرض المنخفض بسرعة إذا كان عدد البائعين للسهم يفوق بشكل كبير عدد المشترين.
قد يتداول السهم بسعر منخفض يصل إلى 8.80 دولار بهذه الطريقة دون ارتفاع. قد يكون الضغط البيعي قد خف في هذه المرحلة، لأن البائعين المتبقين قد يكونون مستعدين للانتظار. المشترون الذين يعتقدون أن السهم رخيص قد يزيدون عرضهم إلى 8.81 دولار. سيتم اعتبار ذلك ارتفاعًا إذا حدثت صفقة عند 8.81 دولار لأن الصفقة السابقة كانت عند 8.80 دولار.
أنواع الارتفاعات
تتضمن عدة مصطلحات كلمة "ارتفاع". منها الارتفاع الصفري الذي يشير إلى صفقة تم تنفيذها بنفس سعر الصفقة التي سبقتها مباشرة ولكن بسعر أعلى من الصفقة التي قبلها. يشير حجم الارتفاع إلى عدد الأسهم المتداولة بينما سعر السهم يرتفع. وهناك أيضًا قاعدة الارتفاع.
اعتبارات خاصة
تعود أهمية الارتفاع في الأسواق المالية بشكل كبير إلى قاعدة الارتفاع. كانت هذه القاعدة موجودة في الأصل من عام 1938 إلى 2007. وقد نصت على أنه يمكن إجراء عملية بيع على المكشوف فقط عند حدوث ارتفاع. تم تقديمها لمنع البائعين على المكشوف من ممارسة ضغط كبير على سعر السهم المتراجع.
مهم
إلغاء قاعدة الارتفاع في الولايات المتحدة في يوليو 2007 تم تسليط الضوء عليه من قبل العديد من خبراء السوق كعامل مساهم في الزيادة في التقلبات والسوق الهابطة غير المسبوقة في عامي 2008 و2009.
يمكن للبائعين على المكشوف أن يضغطوا على السهم بلا هوادة في غياب قاعدة الارتفاع، لأنهم ليسوا ملزمين بالانتظار لحدوث ارتفاع لبيعه على المكشوف. قد يجذب هذا البيع المنسق المزيد من المتشائمين ويخيف المشترين، مما يخلق عدم توازن يمكن أن يؤدي إلى انخفاض حاد في سهم متعثر.
قاعدة الزيادة البديلة
قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قاعدة "الزيادة البديلة" في فبراير 2010، والتي تم تصميمها لتعزيز استقرار السوق والحفاظ على ثقة المستثمرين خلال فترات التقلبات.
ينصّ القاعدة على أن البيع على المكشوف لسهم قد انخفض بالفعل بنسبة 10% على الأقل في يوم واحد لن يُسمح به إلا عند حدوث ارتفاع في السعر. نأمل أن يمنح هذا المستثمرين الوقت الكافي للخروج من المراكز الطويلة قبل أن تخرج المشاعر السلبية عن السيطرة، مما قد يؤدي إلى خسارة ثرواتهم.
معظم الأوراق المالية مشمولة بهذه القاعدة. سيتم تطبيق قاعدة الارتفاع البديلة على أوامر البيع على المكشوف لبقية اليوم وكذلك لليوم التالي عند تفعيلها.
مثال على ارتفاع السعر
السهم ABC حاليًا بسعر 15.50 دولار. المشاعر تجاه السهم إيجابية لأن الشركة أطلقت منتجًا جديدًا من المتوقع أن يتفوق على جميع المنافسين. المستثمرون متفائلون بشأن السهم وبدأوا في شرائه. ارتفع السهم من 15.50 دولار إلى 15.60 دولار في صفقة واحدة. هذا ما يسمى بارتفاع السعر.
ما هو حجم التداول الصاعد؟
يشير حجم التداول الصاعد إلى عدد الأسهم التي يتم تداولها عندما يكون السهم في حالة ارتفاع. يستخدمه المتداولون الفنيون لتحديد صافي حجم التداول للسهم، وهو الفرق بين حجم التداول الصاعد وحجم التداول الهابط. يبحث المستثمرون والمتداولون عن حجم التداول الصاعد الذي يمثل زيادة في الحجم لتحديد اتجاه جديد للسهم في الارتفاع.
ما الفرق بين الزيادة والنقصان؟
الفرق بين الزيادة والانخفاض هو أن الزيادة تعني ارتفاع سعر السهم عن سعره في الصفقة السابقة. يجب أن يكون الارتفاع بمقدار سنت واحد على الأقل. أما الانخفاض فهو يعني انخفاض سعر السهم عن سعره في الصفقة السابقة. يجب أن يكون الانخفاض بمقدار سنت واحد على الأقل.
ما هي قاعدة التراجع-الارتفاع؟
قاعدة الانخفاض-الارتفاع تُعرف أيضًا بقاعدة 80A. تم تأسيسها من قبل بورصة نيويورك (NYSE) للحفاظ على الأسواق منظمة في حالة تراجع السوق. تم إلغاء هذه القاعدة في عام 2007.
ذكر أنه يجب تصنيف جميع عمليات البيع على أسهم S&P 500 خلال فترة ارتفاع السوق على أنها "بيع زائد" كلما زاد أو انخفض مؤشر NYSE المركب بأكثر من 2% عن اليوم السابق. كما يجب تصنيف جميع عمليات الشراء خلال فترة انخفاض السوق على أنها "شراء زائد". تم وضع علامات على هذه التداولات قبل التنفيذ لإبطاء التداول على شركات S&P 500 لأنها أوقفت استخدام التداولات البرمجية التي عادة ما تتداول بكميات كبيرة.
ماذا يعني ارتفاع العوائد على السندات؟
زيادة في عوائد السندات تعني أن العوائد التي سيحصل عليها المستثمر من الاستثمار في السند ستكون أعلى. ينخفض سعر السند عندما ترتفع عوائده.
الخلاصة
الزيادة هي ارتفاع في سعر السهم بمقدار سنت واحد على الأقل من سعر التداول السابق. يبحث المتداولون والمستثمرون عن الزيادات والانخفاضات لتحديد الاتجاه الذي قد يتحرك نحوه سعر السهم وما قد يكون أفضل وقت لشراء أو بيع الورقة المالية.