ما هي المراكز الطويلة الضعيفة؟
المستثمرون الضعفاء هم المستثمرون الذين يحتفظون بمركز طويل ويخرجون بسرعة من هذا المركز عند أول علامة على الضعف. هذا النوع من المستثمرين يحاول عادةً الاستفادة من الإمكانات الصعودية للأوراق المالية ولكن دون تكبد خسائر كبيرة. هؤلاء المستثمرون سيقومون بسرعة بإغلاق مراكزهم عندما لا يتحرك التداول لصالحهم.
فهم المراكز الطويلة الضعيفة
غالبًا ما يكون المتداولون الضعفاء من المتداولين على المدى القصير بدلاً من أن يكونوا مستثمرين على المدى الطويل، لأنهم غير مستعدين للاحتفاظ بمراكزهم خلال تقلبات السوق. إذا لم يتحرك التداول لصالحهم، فإنهم سيغلقون مراكزهم بسرعة ويبحثون عن فرص أخرى. معظم المتداولين الضعفاء هم متداولون يعتمدون على الزخم، وهم أكثر اهتمامًا بتحقيق ربح سريع بدلاً من الاستثمار في الشركات المقيمة بأقل من قيمتها حتى تصل إلى قيمتها العادلة.
عندما يقوم المستثمرون الضعفاء بإغلاق مراكزهم، قد يشكل ذلك فرصة للمستثمرين الآخرين لـ الشراء عند الانخفاض. يمكن للضغط البيعي الذي يخلقه المستثمرون الضعفاء عند إغلاق مراكزهم أن يؤدي إلى تماسك في السهم بعد اتجاه صعودي كبير. هذا يفسر لماذا تميل الأسهم إلى الوصول إلى القمة بعد إعلان الأرباح، لأن هؤلاء المتداولين يقومون بتثبيت أرباحهم والانتقال إلى فرص استثمارية أخرى.
فائدة الاستثمار في مركز طويل الأجل ضعيف هي أن المستثمر يمكنه تحقيق الأرباح فورًا بدلاً من الاستسلام لتأثير التصرف، والاحتفاظ بسهم خاسر لفترة طويلة. ومع ذلك، يميل المستثمرون في المراكز الطويلة الضعيفة إلى توليد معدّل دوران رأس المال (churn) كبير في محفظتهم، مما يجعل من الصعب البقاء مربحًا، مثل استخدام استراتيجية استثمار طويلة الأجل.
مثال على المراكز الطويلة الضعيفة
عندما تعلن شركة عن أرباح إيجابية للربع المالي، قد يقوم المتداولون على المدى القصير بشراء السهم عند الافتتاح للاستفادة من الارتفاع، بينما قد يضيف المستثمرون على المدى الطويل السهم إلى مراكزهم الحالية. سيحتفظ المستثمرون الضعفاء بالسهم حتى يبدأ في التجميع بعد ارتفاع الأرباح، ثم يبيعون السهم وينتقلون إلى فرص أخرى. أما المستثمرون على المدى الطويل فسيستمرون في الاحتفاظ بالسهم.
قد يستفيد المستثمرون على المدى الطويل من عملية الدمج لتعزيز مراكزهم وخفض أساس التكلفة لديهم. قد ينتظر المستثمرون على المدى الطويل على الهامش بعد إعلان الأرباح الإيجابي ويشترون السهم بعد أن يبدأ في الانخفاض والدمج. يتيح لهم ذلك شراء السهم بسعر أقل وزيادة إمكانات الربح على المدى الطويل في النهاية.