ما هو شراء الانخفاضات؟
"شراء الانخفاضات" يعني شراء الأصل بعد أن ينخفض سعره. الفكرة هنا هي أن السعر المنخفض الجديد يمثل صفقة جيدة حيث أن "الانخفاض" هو مجرد تراجع قصير الأجل، ومن المحتمل أن يرتد الأصل مع مرور الوقت ويزداد في القيمة.
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح "شراء الانخفاضات" إلى شراء أصل أو ورقة مالية بعد أن شهدت انخفاضًا قصير الأجل في السعر، وذلك بشكل متكرر.
- يمكن أن يكون شراء الانخفاضات مربحًا في الاتجاهات الصعودية طويلة الأجل، ولكنه قد يكون غير مربح أو أكثر صعوبة خلال الاتجاهات الهبوطية العلمانية.
- يمكن أن يؤدي شراء الانخفاض إلى خفض متوسط تكلفة امتلاك مركز معين، ولكن يجب تقييم المخاطر والمكافآت المرتبطة بشراء الانخفاض بشكل مستمر.
فهم استراتيجية "الشراء عند الانخفاضات"
"اشترِ عند الانخفاضات" هي عبارة شائعة يسمعها المستثمرون والمتداولون بعد أن ينخفض سعر أحد الأصول في المدى القصير. بعد أن ينخفض سعر الأصل من مستوى أعلى، يرى بعض المتداولين والمستثمرين أن هذا هو الوقت المناسب للشراء أو إضافة إلى مركز موجود بالفعل. يعتمد مفهوم الشراء عند الانخفاضات على نظرية موجات السعر. عندما يشتري المستثمر أصلًا بعد انخفاضه، فإنه يشتري بسعر أقل، على أمل تحقيق الربح إذا تعافى السوق.
شراء الانخفاضات له عدة سياقات واحتمالات مختلفة لتحقيق الربح، وذلك يعتمد على الوضع. بعض المتداولين يقولون إنهم "يشترون الانخفاضات" إذا انخفض الأصل ضمن اتجاه صعودي طويل الأجل. يأملون أن يستأنف الاتجاه الصعودي بعد الانخفاض.
يستخدم البعض العبارة عندما لا يكون هناك اتجاه صعودي علماني حالي، لكنهم يعتقدون أن اتجاهًا صعوديًا قد يحدث في المستقبل. لذلك، يقومون بالشراء عندما ينخفض السعر بهدف الاستفادة من أي ارتفاع محتمل في الأسعار في المستقبل.
إذا كان المستثمر بالفعل في وضعية شراء ويقوم بالشراء عند الانخفاضات، يُقال إنه يقوم بـ التخفيض المتوسط، وهي استراتيجية استثمار تتضمن شراء أسهم إضافية بعد أن ينخفض السعر أكثر، مما يؤدي إلى خفض متوسط السعر الصافي. ومع ذلك، إذا لم يشهد الشراء عند الانخفاض لاحقًا ارتفاعًا، يُقال إنه يضيف إلى الخاسر.
قيود استراتيجية "الشراء عند الانخفاضات"
مثل جميع استراتيجيات التداول، فإن شراء الانخفاضات لا يضمن الأرباح. يمكن أن ينخفض الأصل لأسباب عديدة، بما في ذلك التغيرات في قيمته الأساسية. فقط لأن السعر أصبح أرخص مما كان عليه من قبل لا يعني بالضرورة أن الأصل يمثل قيمة جيدة.
المشكلة هي أن المستثمر العادي لديه قدرة قليلة جدًا على التمييز بين انخفاض مؤقت في السعر وإشارة تحذير بأن الأسعار على وشك الانخفاض بشكل أكبر. في حين قد يكون هناك قيمة جوهرية غير معترف بها، فإن شراء أسهم إضافية لمجرد خفض متوسط تكلفة الملكية قد لا يكون سببًا جيدًا لزيادة نسبة المحفظة الخاصة بالمستثمر المعرضة لتقلبات سعر هذا السهم الواحد. يرى مؤيدو هذه التقنية أن خفض المتوسط هو نهج فعال من حيث التكلفة لتراكم الثروة؛ بينما يعتبرها المعارضون وصفة لكارثة.
قد يكون السهم الذي ينخفض من 10 دولارات إلى 8 دولارات فرصة جيدة للشراء، وقد لا يكون كذلك. قد تكون هناك أسباب وجيهة لانخفاض السهم، مثل تغيير في الأرباح، أو توقعات نمو سيئة، أو تغيير في الإدارة، أو ظروف اقتصادية سيئة، أو فقدان عقد، وما إلى ذلك. قد يستمر في الانخفاض—حتى يصل إلى 0 دولار إذا كانت الحالة سيئة بما فيه الكفاية.
BTFD، أو "اشترِ الانخفاض اللعين"، هي استراتيجية عدوانية لشراء الانخفاض يشجعها المتداولون في الأسواق الساخنة، مثل البيتكوين.
إدارة المخاطر عند شراء الانخفاض
يجب أن تحتوي جميع استراتيجيات التداول ومنهجيات الاستثمار على نوع من التحكم في المخاطر. عند شراء أصل بعد انخفاضه، يقوم العديد من المتداولين والمستثمرين بتحديد سعر للتحكم في مخاطرهم. على سبيل المثال، إذا انخفض سعر السهم من 10 دولارات إلى 8 دولارات، قد يقرر المتداول تقليل خسائره إذا وصل السهم إلى 7 دولارات. هم يفترضون أن السهم سيرتفع من 8 دولارات، ولهذا السبب يقومون بالشراء، لكنهم أيضًا يرغبون في تحديد خسائرهم إذا كانوا مخطئين واستمر الأصل في الانخفاض.
شراء الانخفاضات يميل إلى العمل بشكل أفضل مع الأصول التي تكون في اتجاهات صاعدة. الانخفاضات، التي تُعرف أيضًا باسم التراجعات، هي جزء منتظم من الاتجاه الصاعد. طالما أن السعر يحقق قيعان أعلى (في التراجعات أو الانخفاضات) وارتفاعات أعلى في الحركة الاتجاهية التالية، فإن الاتجاه الصاعد يبقى سليمًا.
بمجرد أن يبدأ السعر في تحقيق قيعان أقل، يكون السعر قد دخل في اتجاه هبوطي. سيصبح السعر أرخص وأرخص حيث يتبع كل انخفاض أسعار أقل. معظم المتداولين لا يرغبون في الاحتفاظ بأصل خاسر ويتجنبون شراء الانخفاضات خلال الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، قد يكون شراء الانخفاضات في الاتجاهات الهبوطية مناسبًا لبعض المستثمرين على المدى الطويل الذين يرون قيمة في الأسعار المنخفضة.
مثال على شراء الانخفاض
تأمل في الأزمة المالية لعام 2007-08. خلال تلك الفترة، انهارت أسهم العديد من شركات الرهن العقاري والشركات المالية. كانت Bear Stearns وNew Century Mortgage من بين الأكثر تضرراً. المستثمر الذي كان يمارس بانتظام فلسفة "شراء الانخفاضات" كان سيقوم بشراء أكبر قدر ممكن من هذه الأسهم، معتقداً أن الأسعار ستعود في النهاية إلى مستويات ما قبل الانخفاض.
بالطبع، هذا لم يحدث أبدًا. كلا الشركتين أغلقت أبوابها بعد فقدان قيمة كبيرة من أسهمها. انخفضت أسهم شركة New Century Mortgage إلى درجة أن بورصة نيويورك (NYSE) قامت بتعليق التداول. المستثمرون الذين اعتقدوا أن السهم الذي كان يُباع بـ 55 دولارًا للسهم كان صفقة جيدة عند 45 دولارًا، وجدوا أنفسهم يواجهون خسائر فادحة بعد بضعة أسابيع عندما انخفض السعر إلى أقل من دولار للسهم.
على النقيض من ذلك، بين عامي 2009 و2020، ارتفعت أسهم شركة Apple (AAPL) من حوالي 3 دولارات إلى أكثر من 120 دولارًا (بعد تعديل الانقسام). شراء الأسهم عند الانخفاضات خلال تلك الفترة كان سيكافئ المستثمر بشكل كبير.