ما هي التصرفات؟
التصرف هو عملية بيع أو "التخلص" من أصل أو ورقة مالية. الشكل الأكثر شيوعًا للتصرف هو بيع استثمار في الأسهم في السوق المفتوحة، مثل البورصة.
تشمل أنواع التصرفات الأخرى التبرعات للجمعيات الخيرية أو الأوقاف، وبيع العقارات سواء كانت أرضًا أو مبنى، أو أي أصل مالي آخر. ومع ذلك، تتضمن أشكال أخرى من التصرفات التحويلات والتنازلات. الخلاصة هي أن المستثمر قد تخلى عن حيازة أصل.
النقاط الرئيسية
- يشير التصرف بشكل عام إلى بيع الأوراق المالية أو الأصول في السوق المفتوحة.
- يمكن أن تأخذ التصرفات أيضًا شكل تحويلات أو تبرعات للجمعيات الخيرية أو الأوقاف أو الصناديق الاستئمانية.
- بالنسبة لتصرفات الأعمال، تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إكمال تقارير معينة بناءً على طبيعة التصرف.
- يمكن استخدام التصرفات التي تكون على شكل تبرعات أو تنازلات أو تحويلات للاستفادة من المعاملة الضريبية المواتية.
فهم التصرف المالي
"التصرف في الأسهم" هو ربما العبارة الأكثر استخدامًا فيما يتعلق بالتصرف. لنفترض أن مستثمرًا كان لفترة طويلة مساهمًا في شركة معينة، ولكن مؤخرًا قد لا تكون الشركة في حالة جيدة.
إذا قرروا الخروج من الاستثمار، فإن ذلك سيعني التخلص من ذلك الاستثمار—التخلص من الأسهم. على الأرجح، سيقومون ببيع أسهمهم من خلال وسيط في البورصة. في النهاية، قرروا التخلص من ذلك الاستثمار.
إذا نتج عن البيع أي نوع من الأرباح الرأسمالية، فسيتعين على المستثمر دفع ضريبة الأرباح الرأسمالية على أرباح البيع إذا استوفوا المتطلبات التي حددتها خدمة الإيرادات الداخلية (IRS).
تشمل أنواع أخرى من التصرفات عمليات النقل والتخصيص، حيث يقوم شخص ما قانونيًا بتخصيص أو نقل أصول معينة إلى عائلته أو إلى مؤسسة خيرية أو نوع آخر من المنظمات. يتم ذلك في الغالب لأغراض ضريبية ومحاسبية، حيث يخفف النقل أو التخصيص من الأعباء الضريبية أو الالتزامات الأخرى عن المتصرف.
على سبيل المثال، إذا قام مستثمر بشراء أسهم بقيمة 5,000 دولار ونمت الاستثمارات لتصل إلى 15,000 دولار، يمكن للمستثمر تجنب ضريبة الأرباح الرأسمالية على أرباحه من خلال التبرع بها لجمعية خيرية. ثم يتمكن المستثمر من تضمين المبلغ الكامل 15,000 دولار كـ خصم ضريبي.
التصرف في الأعمال التجارية
تقوم الشركات أيضًا بالتخلص من الأصول، وغالبًا ما تتخلص من قطاعات أو وحدات أعمال كاملة. يُعرف هذا عادةً بالتصفية ويمكن القيام به من خلال الانفصال، أو التقسيم، أو الانفصال الجزئي.
تضع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إرشادات محددة للغاية حول كيفية الإبلاغ عن هذه التصرفات والتعامل معها. إذا لم يتم الإبلاغ عن التصرف في البيانات المالية للشركة، فإنه يتطلب إعداد بيانات مالية شكلية إذا كانت التصرفات تفي بمتطلبات اختبار الأهمية.
يتم تحديد "الأهمية" إما من خلال اختبار الدخل أو اختبار الاستثمار. يقيس اختبار الاستثمار قيمة الاستثمار في الوحدة التي يتم التخلص منها مقارنةً بإجمالي الأصول. إذا كانت القيمة تتجاوز 10% في نهاية السنة المالية الأخيرة، فإنها تُعتبر ذات أهمية.
يقيّم اختبار الدخل ما إذا كان "حقوق الملكية في الدخل من العمليات المستمرة قبل الضرائب، والعناصر الاستثنائية، والتأثيرات التراكمية للتغييرات في المبادئ المحاسبية" يشكل 10% أو أكثر من هذا الدخل في نهاية السنة المالية الأخيرة. في بعض الحالات، يمكن زيادة مستوى العتبة إلى 20%.
تأثير التصرف
الاقتصاد السلوكي لديه أيضًا ما يقوله حول ميل الشخص لبيع مركز رابح مقابل مركز خاسر بناءً على مفهوم تجنب الخسارة. "تأثير التصرف" هو مصطلح يصف سلوك المستثمرين حيث يميلون إلى بيع الاستثمارات الرابحة في وقت مبكر جدًا قبل تحقيق جميع المكاسب المحتملة، بينما يحتفظون بالاستثمارات الخاسرة لفترة أطول مما ينبغي، على أمل أن تتحول الاستثمارات وتحقق ربحًا.
تم تقديم هذا التأثير لأول مرة من قبل هيرش شيفرين ومئير ستاتمان في عام 1985 في ورقتهم البحثية بعنوان "الميل إلى بيع الفائزين مبكرًا جدًا والاحتفاظ بالخاسرين لفترة طويلة جدًا: النظرية والأدلة." تُظهر الدراسات أن المستثمرين يجب أن يفعلوا العكس تمامًا مما ينص عليه تأثير الميل.