ما هو السهم الهمس؟
يمكن أن تصبح أسهم شركة عامة لفترة وجيزة أسهمًا همسية إذا انتشرت شائعات بأن الشركة هي هدف لعرض الاستحواذ. من المحتمل أن تتبع هذه الهمسات زيادة فورية في حجم التداول وارتفاع في سعر سهمها.
عندما تناقش شركتان عملية الاندماج أو الاستحواذ على شركة من قبل الأخرى، تُجرى المحادثات بسرية تامة. الشخص الداخلي الذي يتصرف بناءً على هذه المعلومات في محاولة لتحقيق ربح أو مساعدة شخص آخر على تحقيق ربح يرتكب جريمة التداول بناءً على معلومات داخلية.
يمكن أن ينخفض سعره بسرعة إلى الأرض بمجرد أن تتوقف الهمسات، سواء كانت صحيحة أم خاطئة.
النقاط الرئيسية
- سهم الهمس يصف الحالة عندما تصبح شركة عامة موضوعًا للتكهنات بشأن إعلان استحواذ وشيك.
- غالبًا ما تتبع هذه الهمسات بزيادة فورية في حجم التداول وسعر السهم.
- إذا حدث الاستحواذ، فسوف يؤدي ذلك إلى زيادة سعر السهم، مما يسمح للمتداول الذي يشتري السهم بالاستفادة.
- قد تحدث أسهم الهمس كرد فعل على أحداث مشاع عنها أخرى، على الرغم من أن القليل منها يكون إيجابيًا ومؤثرًا على المدى الطويل مثل الاستحواذ.
- ومع ذلك، فإن أي فرد يتصرف بناءً على معلومات خاصة عن شركة بهدف تحقيق ربح يُعتبر تداولًا داخليًا.
فهم الأسهم الهمسية
إن التسريب غير المقصود يكاد يكون سيئًا بنفس القدر، حيث يمتلك شخص واحد أو مجموعة صغيرة القدرة على التصرف بناءً على معلومات لا يعرفها معظم المستثمرين.
قد تحدث شائعات حول الأسهم كرد فعل على أحداث مشاع عنها أخرى، رغم أن القليل منها يكون إيجابيًا ومؤثرًا مثل الاستحواذ. على سبيل المثال، يمكن أن تؤثر شائعة حول الموافقة الوشيكة على دواء مهم على سعر سهم شركة أدوية. قد تكون شائعة حول طلب حكومي ضخم هي المحفز لمقاول دفاع.
الشراء في الوقت المناسب
على الرغم من أي مخاوف بشأن التداول الداخلي، فإن وول ستريت تحب الهمسات. يمكن للمتداولين في الأسهم الذين يتصرفون بناءً على حدث على وشك الحدوث أن يحققوا أرباحًا أكثر من أولئك الذين يتصرفون بعد حدوث الحدث. أي أنهم يحققون أرباحًا إذا تبين أن الهمسة صحيحة وإذا نجح المتداول في شراء وبيع الأسهم في الوقت المناسب.
في وقت من الأوقات، كان التداول بناءً على المعلومات الداخلية شائعًا بشكل واضح. يمكن أن يؤدي الحديث العابر من قبل مصرفي أو محامٍ كان على هامش مناقشة اندماج إلى ارتفاع سعر السهم قبل الإعلان عن الصفقة.
قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن التداول بناءً على معلومات داخلية
تفرض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قواعد صارمة وتتصدى بقوة للتداول بناءً على المعلومات الداخلية. يجب على أي شخص يمتلك معلومات داخلية أن يكون حذرًا عند تمريرها. الموارد المتاحة لملاحقة أولئك الذين يتداولون بناءً على المعلومات الداخلية عادة ما تكون غير كافية، ولكن عندما يتم القبض على شخص ما، تكون العقوبات شديدة.
من المستحيل إيقاف الشائعات، ومع ذلك، فإن رؤية اثنين من الرؤساء التنفيذيين يتناولان الغداء بشكل خاص كافية لبدء التكهنات حول أسهم أي من الشركتين أو كليهما.
سهم Whisper مقابل الرقم Whisper
السهم الهمس مشابه لـ رقم الهمس. الرقم الأخير هو تقدير غير رسمي لإعلان الشركة القادم عن أرباحها الفصلية، وعادة ما يتم مشاركته من قبل محترف استثمار مع العملاء المفضلين. يتفوق الرقم على التقديرات المنشورة سابقًا من قبل الشركة والمحللين، مما يشير إلى أن أولئك الذين يشترون السهم فورًا سيحققون ربحًا عند الإعلان عن الأخبار الجيدة.
هل تعتبر الاستحواذات العدائية غير أخلاقية؟
يمكن اعتبار الاستحواذ العدائي غير أخلاقي لأنه يتم دون موافقة الشركة المستهدفة. وعلى الرغم من أنها قانونية، إلا أنها تميل إلى إثارة تساؤلات قانونية وأخلاقية أثناء العملية.
كيف تمنع الاستحواذ العدائي؟
يمكن استخدام استراتيجيات دفاعية معينة لمنع الاستحواذ العدائي، بما في ذلك "الحبة السامة"، و"الدفاع عن الجوهرة الثمينة"، و"دفاع باك مان"، و"الفارس الأبيض". عادةً ما تجعل هذه الاستراتيجيات من المكلف أو الصعب أو المستحيل على شركة الاستحواذ على الشركة المستهدفة.
لماذا تعتبر الاستحواذات العدائية سيئة؟
الاستحواذ العدائي سيء في البداية لأنه غير مرحب به ويسبب فوضى في الشركة المستهدفة. غالبًا ما يؤدي إلى تسريح جماعي للموظفين في الشركة المستهدفة، وإعادة تنظيم، وتغيير في الإدارة العليا. الأفكار التي تسعى الشركة المستحوذة إلى تنفيذها قد لا تؤتي ثمارها أيضًا، مما يؤدي إلى مزيد من الاضطراب.
الخلاصة
تنتشر الشائعات في عالم المال كما هو الحال في العالم الحقيقي. الأسهم التي تُعرف باسم "أسهم الهمس" هي تلك الخاصة بالشركات التي يُشاع أنها قد تكون مستهدفة للاستحواذ. عندما يتم تسريب هذه المعلومات، يشهد السهم زيادة في حجم التداول والسعر، ويحاول المستثمرون الدخول في الصفقة قبل حدوث الاستحواذ، مما يؤدي عادةً إلى زيادة في سعر الشركة المستهدفة.