ما هو Xetra؟
يشير مصطلح Xetra إلى بورصة ألمانية إلكترونية مقرها في فرانكفورت. النظام مملوك ومدار من قبل مجموعة Deutsche Börse. تم إطلاق منصة التداول في عام 1997، وتوفر التداول الإلكتروني في الأسهم والصناديق والسندات والـ warrants وعقود السلع.
تتم غالبية التداولات المنفذة في ألمانيا عبر Xetra، بالإضافة إلى حوالي ثلث التداولات في أوروبا القارية في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). يمكن للمستثمرين الذين يستخدمون Xetra الاستفادة من التكاليف المنخفضة، والشفافية العالية، وسرعة تنفيذ الأوامر كلما قاموا بالتداول.
النقاط الرئيسية
- Xetra هي منصة تكنولوجيا تداول تديرها مجموعة Deutsche Börse.
- تم إطلاق المنصة في عام 1997، وهي تمثل أكثر من 90% من جميع التداولات في الأسهم في جميع البورصات الألمانية.
- كان Xetra واحدًا من أول الأنظمة التجارية الإلكترونية العالمية ولا يزال يسجل مؤشر DAX.
- يوفر مرونة متزايدة لرؤية عمق الطلبات داخل الأسواق، ويتيح التداول في الأسهم والصناديق والسندات والضمانات وعقود السلع.
- تتم الأنشطة التجارية بين الساعة 9 صباحًا و5:30 مساءً بالتوقيت المحلي من الاثنين إلى الجمعة، باستثناء العطلات الرسمية الكبرى.
فهم Xetra
كما ذُكر أعلاه، فإن Xetra هي منصة تداول إلكترونية بالكامل. يقع مقرها الرئيسي في فرانكفورت، ألمانيا، ويتم تشغيل البورصة من قبل مجموعة Deutsche Börse، التي تمتلك أيضًا بورصة فرانكفورت للأوراق المالية (FRA) أو Frankfurter Wertpapierbörse. تُعد مجموعة Deutsche Börse منظمة متنوعة تقدم مجموعة من المنتجات والخدمات التي تمتد عبر سلسلة القيمة في صناعة المالية. يشمل ذلك الإدراج، والتداول، والمقاصة، والتسوية، بالإضافة إلى خدمات الحفظ، وإدارة السيولة، والمزيد.
تم إطلاق Xetra في عام 1997 وكانت واحدة من أولى أنظمة التداول الإلكترونية العالمية، وقد نمت لتشكل الغالبية العظمى من جميع الصفقات في FRA. في الواقع، يتم تنفيذ أكثر من 90% من جميع تداولات الأسهم في ألمانيا من خلال Xetra. بالإضافة إلى ذلك، يتم تنفيذ حوالي 30% من جميع تداولات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في أوروبا القارية عبر Xetra.
توفر منصة Xetra مرونة متزايدة لرؤية عمق الأوامر داخل الأسواق. ولأنها منصة إلكترونية بالكامل، فإنها تقدم للمستثمرين منصة تداول بتكاليف منخفضة ودرجة عالية من الشفافية بالإضافة إلى أوقات تنفيذ سريعة لأوامرهم. وهذا ينطبق بشكل خاص على الأسهم التي يتم تداولها بشكل كبير، بما في ذلك تلك المدرجة في مؤشر DAX. يمثل هذا المؤشر 40 من أكبر وأكثر الشركات الألمانية سيولة التي يتم تداولها في FRA.
يتم التداول على منصة Xetra الإلكترونية من الاثنين إلى الجمعة بين الساعة 9 صباحًا و5:30 مساءً بالتوقيت المحلي. لا يوجد نشاط تداول في العطلات الرئيسية. تستضيف المنصة مزاد افتتاح يومي في الساعة 8:50 صباحًا ومزاد إغلاق في الساعة 5:30 مساءً.
Xetra مقابل أنظمة التداول الإلكترونية الأخرى
قد يكون Xetra واحدًا من أكبر أنظمة التداول الإلكتروني في العالم، لكنه بالتأكيد ليس النظام الوحيد ولم يكن الأول الذي يقدم سهولة التداول الآلي.
تم إطلاق أول نظام آلي للتداول المباشر بين المؤسسات الأمريكية في عام 1969 وكان يُسمى Instinet (وكان يُعرف في الأصل باسم Institutional Networks). تبع ذلك ناسداك بنظام آلي خاص به في عام 1971. كانت أوامر التداول تُجرى على هذه الأنظمة وغيرها من الأنظمة المشابهة عبر الهاتف.
أطلق بورصة نيويورك (NYSE) نظام تحويل الأوامر المعينة (DOT)، الذي سمح للوسطاء بتوجيه الأوامر مباشرة إلى المتخصصين على الأرضية. في عام 1984، ظهر نظام SuperDOT، الذي وسّع بشكل فعال عدد الأسهم المرسلة إلى الأرضية في وقت واحد ليصل إلى ما يقرب من 100,000. وسرعان ما قدمت ناسداك نظام تنفيذ الأوامر الصغيرة (SOES) للتنافس مع بورصة نيويورك.
التداول الإلكتروني شائع إلى حد كبير في صناعة المالية اليوم. فهو يهيمن على الأسواق العامة مقارنة بالنشاط التجاري الفعلي، وذلك بفضل تطور تكنولوجيا الإنترنت. في الواقع، هناك عدد قليل جدًا من البورصات التي تقدم التداول على أرضية تداول فعلية. بدلاً من ذلك، يتم معظم التداول عالميًا على منصات إلكترونية مثل Xetra. ولكن هناك مخاطر، وأبرزها تهديدات أكبر للأمن السيبراني.
بينما يظل الأفراد معرضين لبعض مستوى من مخاطر الهجمات الإلكترونية، فإن الكيانات الأكبر مثل الشركات والأنظمة الحكومية غالبًا ما تكون الأهداف الرئيسية لهجمات الأمن السيبراني. يستخدم قسم الأمن الداخلي في الولايات المتحدة تدابير أمن سيبراني عالية التقنية لحماية المعلومات الحكومية الحساسة من الدول الأخرى والدول القومية والهاكرز الأفراد. أي نظام مالي يخزن معلومات بطاقات الائتمان من مستخدميه يكون في خطر كبير، إلى جانب الأنظمة مثل البورصات.