ما هو شهادة الإيداع بدون كوبون (CD)؟
شهادة الإيداع (CD) ذات القسيمة الصفرية هي نوع من شهادات الإيداع التي لا تدفع فوائد خلال مدتها. بدلاً من ذلك، توفر شهادات الإيداع ذات القسيمة الصفرية عائدًا من خلال بيعها بأقل من قيمتها الاسمية. هذا يعني أن المستثمر سيحصل على أكثر من استثماره الأولي بمجرد وصول شهادة الإيداع إلى تاريخ الاستحقاق. وهذا يوفر للمستثمر عائدًا على الاستثمار (ROI)، على الرغم من عدم دفع أي مدفوعات فائدة قبل تاريخ الاستحقاق.
على النقيض من ذلك، تدفع شهادات الإيداع التقليدية الفائدة بشكل دوري طوال مدتها، عادةً على أساس سنوي. تعتبر كل من شهادات الإيداع بدون قسيمة والشهادات العادية خيارات شائعة بين المستثمرين الذين يتجنبون المخاطر لأنها توفر حماية مضمونة لرأس المال. ومع ذلك، قد تكون شهادات الإيداع بدون قسيمة جذابة بشكل خاص للمستثمرين الذين لا يهتمون بشكل خاص بتوليد تدفق نقدي خلال فترة الاستثمار.
النقاط الرئيسية
- شهادة الإيداع بدون كوبون هي نوع من شهادات الإيداع التي لا تدفع فوائد طوال مدتها.
- بدلاً من ذلك، يتم تعويض المستثمر عن طريق تلقي القيمة الاسمية عند الاستحقاق التي تكون أعلى من سعر شراء الأداة المالية.
- عادةً ما تقدم شهادات الإيداع بدون كوبون عوائد أعلى من شهادات الإيداع التقليدية، وذلك لتعويض المستثمر عن نقص دخل الفائدة.
كيف تعمل شهادات الإيداع بدون كوبون
شهادة الإيداع بدون كوبون هي شهادة إيداع تُباع بخصم كبير، ومع ذلك تدفع القيمة الاسمية الكاملة عند الاستحقاق. على سبيل المثال، قد تُباع شهادة إيداع بدون كوبون بقيمة اسمية تبلغ 100 دولار مقابل 90 دولارًا فقط، مما يعني أن المستثمرين سيحصلون على ربح قدره 10 دولارات عند الوصول إلى نهاية المدة. يأتي مصطلح "بدون كوبون" من حقيقة أن هذه الاستثمارات لا تحتوي على مدفوعات فائدة سنوية، والتي تُعرف أيضًا باسم "الكوبونات".
تُعتبر شهادات الإيداع بدون كوبون استثمارًا منخفض المخاطر. طالما لم يسحب المستثمرون أموالهم قبل نهاية المدة، فإنهم يضمنون عائدًا محددًا خلال فترة زمنية محددة مسبقًا. ولأن شهادات الإيداع بدون كوبون تُصدر غالبًا من قبل البنوك، فهذا يعني أنها مدعومة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) طالما أن البنك الذي يصدر الشهادة مؤمن من قبل FDIC.
الميزة الرئيسية لشهادات الإيداع بدون كوبون هي أنها تميل إلى تقديم عوائد أعلى قليلاً مقارنة بشهادات الإيداع التقليدية. ومع ذلك، فإن لها أيضًا عيوبها. على سبيل المثال، على الرغم من أن شهادات الإيداع بدون كوبون لا تدفع فائدة كل عام، إلا أن الفائدة المستحقة المكتسبة كل عام تُعتبر دخلاً خاضعًا للضريبة حتى وإن لم يتم استلام هذه الأموال فعليًا حتى نهاية المدة. وهذا يعني أن المستثمرين يجب أن يخططوا مسبقًا لضمان توفر الأموال الكافية لديهم لتغطية هذه الضرائب. بالإضافة إلى طريقة معالجتها، فإن العيب المحتمل الآخر لشهادات الإيداع بدون كوبون هو أنها يمكن أن تكون مُهيكلة كاستثمارات قابلة للاستدعاء. وهذا يعني أنه يمكن للبنك المُصدر استدعاؤها قبل تاريخ الاستحقاق ثم إعادة إصدارها بسعر فائدة أقل حاليًا. وبالطبع، لا تقدم شهادات الإيداع بدون كوبون دفعات فائدة سنوية، مما قد يكون غير مريح للمستثمرين الذين يركزون على التدفق النقدي.
مثال واقعي لشهادة إيداع بدون كوبون
لتوضيح ذلك، دعونا نأخذ حالة شهادة الإيداع (CD) ذات القسيمة الصفرية لمدة 5 سنوات بقيمة اسمية تبلغ 5,000 دولار تُباع مقابل 4,000 دولار. لشراء شهادة الإيداع، يحتاج المستثمر فقط إلى دفع 4,000 دولار. في نهاية السنوات الخمس، سيحصل على المبلغ الكامل البالغ 5,000 دولار. ومع ذلك، خلال هذه الفترة، لن يتم دفع أي فائدة على الأداة المالية.
في هذه الحالة، فإن الربح البالغ 1,000 دولار الذي تم الحصول عليه من الاستثمار يُعتبر دخلًا متراكمًا بقيمة 200 دولار سنويًا لمدة 5 سنوات. من منظور المستثمر، يمكن اعتبار هذا مكافئًا لمعدل فائدة سنوي بنسبة 5%، مع الملاحظة المهمة أن هذه الأموال لن تُستلم فعليًا حتى نهاية السنة الخامسة. وأيضًا، نظرًا لأن الفائدة المتراكمة تُعتبر دخلًا خاضعًا للضريبة، سيحتاج المستثمر إلى التأكد من توفر أموال كافية لتغطية تلك النفقات الضريبية في السنوات التي تسبق تاريخ الاستحقاق.
مع أخذ كل هذا في الاعتبار، قد يعتبر المستثمر أن هذا استثمار جذاب إلى حد ما إذا كانت الاستثمارات البديلة ذات الدخل الثابت تحقق عوائد أقل من 5%، وإذا لم يكن المستثمر بحاجة إلى تدفق نقدي منتظم خلال فترة الخمس سنوات.