ما هو التظهير التمويلي؟
يُعتبر التزكية على القرض اتفاقية تتيح لشركة دعم التزامات الائتمان لشركة أخرى. بشكل عام، يُضيف هذا النوع من الاتفاقيات قوة إلى الجدارة الائتمانية للكيان الأضعف ماليًا من بين الكيانين. على سبيل المثال، غالبًا ما تقدم الشركة الأم تزكيات على القروض لشركة تابعة. يتيح ذلك للشركة التابعة الاستفادة من التصنيف الائتماني للشركة الأم، وفي بعض الحالات، الحصول على شروط قروض أكثر ملاءمة.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر التزكية الائتمانية اتفاقًا حيث تقوم شركة بدعم المسؤولية الائتمانية لشركة أخرى.
- يتم تقديم التوصيات المتعلقة بالإقامة عادةً لتعزيز الجدارة الائتمانية للكيان المالي الأضعف، مما يسمح له بالاستفادة من التصنيف الائتماني للكيان الأقوى.
- تستفيد الشركات الصغيرة عادةً من التزكيات المالية، خاصةً في قدرتها على الحصول على التمويل، وذلك بفضل القوة المالية القوية للضامن.
- غالبًا ما يكون الضامن التمويلي هو الشركة الأم لفرعها، ولكنه ليس بالضرورة أن يكون مرتبطًا بشكل مباشر بالشركة التي يقوم بضمانها.
- يجب على المؤيدين للإقامة دائمًا أن يكونوا على دراية بالمبلغ المالي الذي يدعمونه، حيث قد يكونون مسؤولين عن كامل المسؤولية المالية.
فهم ملحق الإقامة
يُعتبر التزكية في الشركات بمثابة توقيع مشترك على اتفاقية قرض. لنفترض أن طالبًا جامعيًا يبلغ من العمر 19 عامًا ولديه وظيفة بدوام جزئي فقط وليس لديه تاريخ ائتماني يحتاج إلى سيارة مستعملة لاستخدامها خلال فترة تدريب صيفي. قد يحتاج والد هذا الطالب إلى التوقيع المشترك على قرض السيارة، مما يشير إلى أنهم مسؤولون عن الدين إذا تخلف الطالب عن السداد.
وبالمثل، يحدث التزكية التسهيلية عندما تتقدم شركة تابعة بطلب للحصول على قرض، ولكن ليس من المؤكد تمامًا أن هذه الكيان يمكنه السداد، نظرًا لميزانيته العمومية الضعيفة. في هذه الحالة، تصدر الشركة الأم ورقة تسهيلية. وهذا يوفر وعدًا للبنك بأن الشركة الأم، التي تمتلك أصولًا أكثر بكثير، ستتحمل القرض إذا تخلف المقترض الأصلي عن السداد.
تعتبر التوصيات المتعلقة بالإقامة مفيدة للغاية للشركات الصغيرة. ومع ذلك، بالنسبة للشركات الأم الكبيرة، قد لا تكون التوصيات المتعلقة بالإقامة فعّالة دائمًا. يمكن للبنك، أو حامل السند البنكي، إذا تم إعادة بيع القرض، أن يلاحق الشركة الأم إذا لم يتم السداد. وهذا يكون ذا أهمية إذا كانت الكيان الأصغر قد اقترض بشكل كبير.
من منظور عملي، كل ما يحتاجه الضامن المتعاون هو التوقيع على الخط المنقط، مما يشير إلى أن هذه المجموعة هي الداعم المالي للمنظمة الأصغر أو الشركة التابعة. على غرار الطريقة التي تدعم بها الحكومة الأمريكية بالكامل سندات الخزانة الأمريكية، فإن سمعة الشركة الأم الآن على المحك بالنسبة للقرض.
اعتبارات خاصة
لاحظ أن المؤيد بالتسهيل ليس دائمًا الشركة الأم. ومع ذلك، فإنه غالبًا ما يكون لديه علاقة وثيقة مع المقترض. لذلك، قد تقدم شركة أكبر تأييدًا بالتسهيل لأحد مورديها الأساسيين. على سبيل المثال، قد ترغب شركة مشروبات غازية كبيرة في أن تكون المؤيد بالتسهيل لأحد شركات التعبئة الخاصة بها.
تحدث التوصيات التسهيلية أيضًا ضمن هيكل keiretsu للشركات في اليابان، حيث تأخذ مجموعة من المؤسسات حصصًا في بعضها البعض وأحيانًا تتعاون وتشارك في المشاريع. ومرة أخرى، تكون أقوى هذه الشركات هي التي تقدم التوصيات التسهيلية للآخرين.
مثال آخر هو بنك وطني يقوم بتأييد الاعتمادات المستندية لأحد فروعه الإقليمية. إذا واجه الفرع الإقليمي مشاكل في الودائع، يمكن للبنك الوطني الأم التدخل لتوفير الأموال اللازمة.
في الشراكة، إذا قام أحد الشركاء بتقديم توقيعات تسهيلية ليست ضمن نطاق العمل، فإن العمل أو الشركاء المتبقين لا يتحملون المسؤولية.
يجب على الضامن دائمًا أن يكون واعيًا للدعم الذي يقدمه لضمان قدرته على تغطية أي التزامات في حال فشل الشركة التي يدعمها في الوفاء بالتزاماتها المالية. على سبيل المثال، إذا قامت شركة تابعة بأخذ قرض بقيمة 100 مليون دولار وسحبت المبلغ بالكامل ولكنها لم تتمكن من سداد أي جزء منه، فإن الضامن سيكون مسؤولًا عن كامل المبلغ البالغ 100 مليون دولار.
إذا لم يكن الضامن في وضع مالي يسمح له بسداد هذا المبلغ في الوقت المحدد، ربما بسبب ربع مالي سيء أو سنة مالية سيئة، أو لأنه يقوم بسداد ديونه الخاصة، فقد يؤثر ذلك سلبًا على وضعه المالي والتصنيف الائتماني الخاص به.