ما هي الأسهم التراكمية؟
تُعتبر الأسهم المتراكمة تصنيفًا للأسهم العادية التي تُمنح لمساهمي الشركة بدلاً من، أو بالإضافة إلى، الأرباح الموزعة.
النقاط الرئيسية
- تجميع الأسهم هو تعويض يُمنح للموظفين أو المساهمين في شكل أسهم بدلاً من النقد، وغالبًا لأغراض ضريبية مفيدة.
- تُفضل أحيانًا المكافآت التي تُدفع للموظفين في شكل أسهم لأنها تؤجل الالتزام الضريبي إلى وقت البيع.
- توزيعات الأرباح على شكل أسهم هي أيضًا وسيلة لتجميع الأسهم التي تمنح المساهمين نفس الفائدة المؤجلة ضريبيًا.
فهم الأسهم المتراكمة
من خلال اختيار الأسهم المتراكمة بدلاً من توزيعات الأرباح النقدية، لا يتعين على المساهمين دفع ضريبة الدخل على التوزيعات في السنة الحالية. ومع ذلك، لا يزال من الضروري دفع ضريبة الأرباح الرأسمالية، إن وجدت، في السنة التي يتم فيها بيع الأسهم. في بعض الأحيان، تقوم الشركات بتوزيع هذا النوع من الأسهم بالإضافة إلى توزيعات الأرباح النقدية في شكل توزيعات أرباح الأسهم.
يقرر مجلس إدارة الشركة (B of D) ما إذا كان سيتم دفع الأرباح، وكم ستكون، وفي أي شكل. في معظم الحالات، تُدفع الأرباح نقدًا، وذلك بشكل رئيسي لأن المستثمرين يتوقعون ذلك. هذا صحيح بشكل خاص للأسهم التي يعتمد عليها المستثمرون للحصول على دخل منتظم. في بعض الحالات - على سبيل المثال، عندما ترغب الشركة في الحفاظ على النقد في ميزانيتها العمومية - تُمنح الأسهم المتراكمة للمساهمين الحاليين.
سبب آخر لتوزيع هذه الأسهم هو زيادة عدد الأسهم القائمة، وبالتالي تعزيز السيولة في السوق العامة. من المهم ملاحظة أن المساهمين الحاليين لن يعانوا من التخفيف في حصصهم لأن الأسهم تذهب إليهم بدلاً من المستثمرين الآخرين. يحتفظون بحصص نسبية في الشركة.
تُعتبر الأسهم المتراكمة أيضًا ميزة من ميزات صناديق الاستثمار المشتركة. عادةً ما يُمنح مستثمر صندوق الاستثمار المشترك الخيار بين تلقي توزيعات الدخل نقدًا من الصندوق أو إعادة استثمار الدخل مرة أخرى في الصندوق. إذا اختار المستثمر إعادة الاستثمار، يتم استخدام الدخل لشراء أسهم إضافية في الصندوق.
بشكل عام، نظرًا لأن أسعار الأسهم تميل إلى الارتفاع مع مرور الوقت، فإن الحكمة المالية الشائعة هي قبول تراكم الأسهم بدلاً من توزيعات الأرباح النقدية إذا كان لديك أفق زمني طويل ولا تعتمد على دخل الأرباح لتغطية نفقات المعيشة اليومية.
إذا كان لتوزيع الأرباح بالأسهم خيار توزيع نقدي، فإنه حتى إذا تم الاحتفاظ بالأسهم بدلاً من النقد، ستكون هناك ضرائب مستحقة.
توزيعات الأرباح على شكل أسهم
يُعرف أيضًا باسم "توزيع الأرباح بالأسهم"، حيث يُعتبر توزيع الأرباح بالأسهم توزيعًا للأسهم على المساهمين الحاليين بدلاً من توزيع الأرباح النقدية، وهو بالتالي شكل من أشكال تراكم الأسهم. ينشأ هذا النوع من الأرباح عندما ترغب الشركة في مكافأة مستثمريها ولكنها إما لا تمتلك رأس المال الكافي للتوزيع أو ترغب في الاحتفاظ بسيولتها الحالية لاستثمارات أخرى.
تتمتع توزيعات الأرباح على الأسهم بميزة ضريبية حيث لا يتم فرض الضرائب عليها حتى يتم بيع الأسهم من قبل المستثمر. وهذا يجعلها مفيدة للمساهمين الذين لا يحتاجون إلى رأس المال الفوري.
يمكن لمجلس إدارة شركة عامة، على سبيل المثال، أن يوافق على توزيع أرباح بنسبة 5% على الأسهم، مما يمنح المستثمرين الحاليين سهماً إضافياً من أسهم الشركة مقابل كل 20 سهماً يمتلكونها بالفعل. ومع ذلك، يعني هذا أن مجموعة الأسهم المتاحة تزداد بنسبة 5%، مما يؤدي إلى تخفيف قيمة الأسهم الحالية.
لذلك، في هذا المثال، حتى لو حصل مستثمر يمتلك 100 سهم في شركة على 5 أسهم إضافية، فإن إجمالي القيمة السوقية لتلك الأسهم يبقى كما هو. بهذه الطريقة، يكون توزيع الأرباح على شكل أسهم مشابهًا جدًا لـ تجزئة الأسهم.