معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة: التعريف وكيفية حسابه

ما هو معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة؟

معدل العائد الحقيقي بعد الضرائب هو الفائدة المالية الفعلية للاستثمار بعد احتساب تأثيرات التضخم والضرائب.

إنه مقياس أكثر دقة لأرباح المستثمر الصافية بعد دفع ضرائب الدخل وتعديل معدل التضخم. يجب أخذ كلا العاملين في الاعتبار لأنهما يؤثران على الأرباح التي يحصل عليها المستثمر. يمكن مقارنة ذلك مع معدل العائد الإجمالي ومعدل العائد الاسمي للاستثمار.

النقاط الرئيسية

• يأخذ معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة في الاعتبار التضخم والضرائب لتحديد الربح أو الخسارة الحقيقية للاستثمار.
• عكس معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة هو معدل العائد الاسمي، الذي ينظر فقط إلى العوائد الإجمالية.
• الاستثمارات ذات المزايا الضريبية، مثل حسابات التقاعد الفردية من نوع روث (Roth IRAs) والسندات البلدية، ستشهد فرقًا أقل بين معدلات العائد الاسمية ومعدلات العائد بعد الضرائب.

فهم معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة

على مدار العام، قد يحقق المستثمر عائدًا اسميًا بنسبة 12% على استثماره في الأسهم، ولكن العائد الحقيقي—المال الذي يحصل عليه ليضعه في جيبه في نهاية اليوم—سيكون أقل من 12%. قد تكون نسبة التضخم 3% خلال العام، مما يخفض العائد الحقيقي إلى 9%. وبما أنه باع أسهمه بربح، فسيتعين عليه دفع ضرائب على تلك الأرباح، مما يقلل من عائده بنسبة 2%، ليصبح العائد الحقيقي بعد الضرائب 7%.

العمولة التي دفعها لشراء وبيع الأسهم تقلل أيضًا من عائده. لذلك، لكي ينمو المستثمرون مدخراتهم بمرور الوقت، يجب عليهم التركيز على معدل العائد الحقيقي بعد الضرائب، وليس معدل العائد الاسمي.

معدل العائد الحقيقي بعد الضرائب هو مقياس أكثر دقة لأرباح الاستثمار وعادة ما يختلف بشكل كبير عن معدل العائد الاسمي (الإجمالي) للاستثمار، أو عائده قبل الرسوم والتضخم والضرائب. ومع ذلك، فإن الاستثمارات في الأوراق المالية ذات المزايا الضريبية، مثل السندات البلدية والأوراق المالية المحمية من التضخم، مثل الأوراق المالية المحمية من التضخم للخزانة (TIPS)، وكذلك الاستثمارات المحتفظ بها في حسابات ذات مزايا ضريبية، مثل حسابات التقاعد الفردية روث (Roth IRAs)، ستظهر فرقًا أقل بين معدلات العائد الاسمية ومعدلات العائد الحقيقية بعد الضرائب.

مثال على معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة

لنكن أكثر تحديدًا حول كيفية تحديد معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة. أولاً، يتم حساب العائد من خلال تحديد العائد بعد الضريبة قبل التضخم، والذي يُحسب كالتالي: العائد الاسمي × (1 - معدل الضريبة). على سبيل المثال، لنفترض أن مستثمرًا لديه عائد اسمي على استثماره في الأسهم بنسبة 17% ومعدل الضريبة المطبق عليه هو 15%. لذلك، فإن العائد بعد الضريبة هو: 0.17 × (1 - 0.15) = 0.1445 = 14.45%

لنفترض أن معدل التضخم خلال هذه الفترة هو 2.5%. لحساب معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة، نقسم 1 زائد العائد بعد الضريبة على 1 زائد معدل التضخم، ثم نطرح 1. يعكس القسمة على التضخم حقيقة أن الدولار في اليد اليوم يساوي أكثر من الدولار في اليد غدًا. بمعنى آخر، الدولارات المستقبلية لديها قدرة شرائية أقل من دولارات اليوم.

وفقًا لمثالنا، فإن معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة هو:

لحساب النسبة المئوية، نقوم بالعملية التالية:

(1 + 0.1445) * (1 + 0.025) - 1 = 1.1166 - 1 = 0.1166 = 11.66%

ولحساب النسبة المئوية باستخدام القسمة:

(1 + 0.1445) / (1 + 0.025) - 1 = 1.1166 - 1 = 0.1166 = 11.66%

هذا الرقم أقل بكثير من العائد الإجمالي بنسبة 17% الذي تم الحصول عليه من الاستثمار. ومع ذلك، طالما أن المعدل الحقيقي للعائد بعد الضرائب إيجابي، فإن المستثمر سيكون متقدماً على التضخم. إذا كان سلبياً، فلن يكون العائد كافياً للحفاظ على مستوى معيشة المستثمر في المستقبل.

ما الفرق بين معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة ومعدل العائد الاسمي؟

يتم حساب معدل العائد الحقيقي بعد خصم الضرائب بعد أخذ الرسوم والتضخم ومعدلات الضرائب في الاعتبار. بينما معدل العائد الاسمي هو ببساطة معدل العائد الإجمالي قبل النظر في أي عوامل خارجية تؤثر على الأداء الفعلي للاستثمار.

هل معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة أفضل من معدل العائد الاسمي؟

سيمنحك معدل العائد الحقيقي بعد الضرائب الفائدة الفعلية للاستثمار وما إذا كان كافيًا للحفاظ على مستوى معيشتك في المستقبل، لأنه يأخذ في الاعتبار الرسوم الخاصة بك، ومعدل الضريبة، والتضخم.

كلا الرقمين هما أدوات مفيدة لتحليل أداء الاستثمار. إذا كنت تقارن بين استثمارين، سيكون من المهم استخدام نفس الرقم لكليهما.

معدل العائد الاسمي لدي هو 12%، ومعدل التضخم هو 8.5%، ومعدل الضريبة المطبق هو 15%. ما هو معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة؟

يتم حساب معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة من خلال حساب معدل العائد قبل التضخم وبعد الضريبة أولاً، والذي يُحسب كالتالي: العائد الاسمي × (1 - معدل الضريبة). سيكون ذلك 0.12 × (1 - 0.15) = 0.102 = 10.2%.

لحساب معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة، قم بقسمة 1 زائد الرقم المذكور أعلاه على 1 زائد معدل التضخم. سيكون ذلك (1 + 0.102) مقسومًا على (1 + 0.085) ناقص 1، وهو ما يساوي 1.0157 ناقص 1، أي 0.0157، وهو ما يعادل 1.57% كمعدل العائد الحقيقي بعد الضريبة. كما ترى، فإن معدل التضخم المرتفع له تأثير كبير على معدل العائد الحقيقي بعد الضريبة لاستثمارك.

الخلاصة

عند تقييم قيمة استثماراتك، من المهم النظر ليس فقط إلى معدل العائد الاسمي الخاص بك، ولكن أيضًا إلى معدل العائد الحقيقي بعد الضرائب، الذي يأخذ في الاعتبار الضرائب التي ستدين بها وتأثير التضخم. يمكن لمعدل العائد الحقيقي بعد الضرائب أن يخبرك ما إذا كانت استثماراتك في المدخرات ستسمح لك بالحفاظ على مستوى معيشتك في المستقبل.