ما هي تكاليف الوكالة؟ الرسوم المشمولة والمثال

ما هي تكاليف الوكالة؟

تكلفة الوكالة هي نوع من النفقات الداخلية للشركة، والتي تنشأ من تصرفات وكيل يعمل نيابة عن المدير. عادةً ما تنشأ تكاليف الوكالة نتيجة لعدم الكفاءة الأساسية، وعدم الرضا، والاضطرابات، مثل تضارب المصالح بين المساهمين والإدارة. يتم دفع تكلفة الوكالة للوكيل الذي يقوم بالتصرف.

النقاط الرئيسية

• تكلفة الوكالة هي نفقات داخلية تنشأ عندما يقوم وكيل باتخاذ إجراء نيابة عن الموكل.
• تساهم أوجه القصور الأساسية، وعدم الرضا، والاضطرابات في تكاليف الوكالة.
• تُسمى تكاليف الوكالة التي تشمل الرسوم المرتبطة بإدارة احتياجات الأطراف المتعارضة بمخاطر الوكالة.
• توجد علاقة وكيل-موكل بين إدارة الشركة (الوكيل) والمساهمين فيها (الموكل).

فهم تكلفة الوكالة

يمكن أن تحدث تكاليف الوكالة عندما تتعارض مصالح الإدارة التنفيذية للشركة مع مصالح المساهمين. قد يرغب المساهمون في أن تدير الإدارة الشركة بطريقة معينة، مما يزيد من قيمة المساهمين.

على العكس من ذلك، قد تسعى الإدارة إلى تنمية الشركة بطرق أخرى، والتي قد تتعارض بشكل محتمل مع مصالح المساهمين الفضلى. ونتيجة لذلك، قد يواجه المساهمون تكاليف الوكالة.

في وقت مبكر من عام 1932، ناقش الاقتصاديان الأمريكيان جاردينر كويت مينز وأدولف أوغسطس بيرل حوكمة الشركات من حيث "الوكيل" و"الأصيل،" عند تطبيق هذه المبادئ على تطوير الشركات الكبيرة، حيث تختلف مصالح المديرين والمديرين التنفيذيين عن مصالح المالكين.

علاقة المدير-الوكيل

الديناميكية المعاكسة تُسمى علاقة الوكيل والموكل، والتي تشير بشكل أساسي إلى العلاقات بين المساهمين وموظفي الإدارة. في هذا السيناريو، يكون المساهمون هم الموكلون، بينما يعمل موظفو الإدارة كوكلاء.

ومع ذلك، قد تشير علاقة الوكيل-المدير أيضًا إلى أزواج أخرى من الأطراف المتصلة التي تتمتع بخصائص قوة مماثلة. على سبيل المثال، العلاقة بين السياسيين (الوكلاء) والناخبين (المديرين) يمكن أن تؤدي إلى تكاليف وكالة. إذا وعد السياسيون باتخاذ إجراءات تشريعية معينة أثناء حملتهم الانتخابية ولم يفوا بتلك الوعود بعد انتخابهم، فإن الناخبين يواجهون تكاليف وكالة. في امتداد لديناميكية الوكيل-المدير المعروفة باسم "مشاكل المديرين المتعددين"، يتم وصف سيناريو حيث يعمل شخص نيابة عن مجموعة من الأفراد الآخرين.

نظرة أقرب على تكاليف الوكالة

تشمل تكاليف الوكالة أي رسوم مرتبطة بإدارة احتياجات الأطراف المتنازعة، في عملية تقييم وحل النزاعات. يُعرف هذا التكلفة أيضًا بمخاطر الوكالة. تُعتبر تكاليف الوكالة نفقات ضرورية داخل أي منظمة حيث لا يتمتع المديرون بسلطة مستقلة كاملة.

بسبب فشلهم في العمل بطريقة تفيد الوكلاء الذين يعملون تحت إدارتهم، يمكن أن يؤثر ذلك سلبًا على ربحيتهم في النهاية. تشير هذه التكاليف أيضًا إلى الحوافز الاقتصادية مثل المكافآت على الأداء، وخيارات الأسهم، وغيرها من الحوافز التي من شأنها تحفيز الوكلاء على تنفيذ مهامهم بشكل صحيح. الهدف من الوكيل هو مساعدة الشركة على الازدهار، وبالتالي توحيد مصالح جميع الأطراف المعنية.

المساهمون غير الراضين

قد يكون المساهمون الذين لا يتفقون مع الاتجاه الذي تتبعه الإدارة أقل ميلاً للاحتفاظ بأسهم الشركة على المدى الطويل. أيضًا، إذا أدى إجراء معين إلى دفع عدد كافٍ من المساهمين لبيع أسهمهم، فقد يحدث بيع جماعي، مما يؤدي إلى انخفاض في سعر السهم. ونتيجة لذلك، فإن للشركات مصلحة مالية في إفادة المساهمين وتحسين الوضع المالي للشركة، حيث إن الفشل في القيام بذلك قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، فإن عملية بيع كبيرة للأسهم قد تخيف المستثمرين الجدد المحتملين من اتخاذ مراكز، مما قد يتسبب في رد فعل متسلسل يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم بشكل أكبر.

في الحالات التي يصبح فيها المساهمون مستائين بشكل خاص من تصرفات الإدارة العليا للشركة، قد يحدث محاولة لانتخاب أعضاء مختلفين لمجلس الإدارة. يمكن أن يحدث إقصاء الإدارة الحالية إذا صوت المساهمون لتعيين أعضاء جدد في المجلس. لا يمكن أن تؤدي هذه الخطوة المفاجئة إلى تكاليف مالية كبيرة فحسب، بل يمكن أن تؤدي أيضًا إلى استهلاك الوقت والموارد الذهنية.

تسبب هذه الاضطرابات أيضًا مشاكل بيروقراطية غير سارة ومكلفة، وهي متأصلة في إعادة ضبط السلطة في أعلى السلسلة.

مثال واقعي لتكاليف الوكالة

بعض من أشهر الأمثلة على مخاطر الوكالة تأتي خلال الفضائح المالية، مثل فضيحة إنرون في عام 2001. كما ورد في مقال على SmallBusiness.chron.com، قام مجلس إدارة الشركة وكبار المسؤولين ببيع أسهمهم بأسعار مرتفعة، بسبب معلومات محاسبية احتيالية، مما أدى إلى تضخم مصطنع في قيمة الأسهم. ونتيجة لذلك، فقد المساهمون مبالغ كبيرة من المال عندما انهارت أسعار أسهم إنرون بشكل حاد.

بأبسط العبارات، وفقًا لـمجلة المحاسبة، حدثت فضيحة إنرون بسبب "الجشع الفردي والجماعي الذي نشأ في جو من النشوة السوقية والغطرسة المؤسسية."