ما هي شركة التأمين على السندات البلدية الأمريكية؟
تقدم شركة التأمين الأمريكية للسندات البلدية (Ambac) تأمينًا ضد التخلف عن السداد في عروض السندات البلدية.
النقاط الرئيسية
- بدأت شركة التأمين على السندات البلدية الأمريكية (Ambac) في عام 1971 كشركة تابعة لشركة MGIC Investment Corporation في ميلووكي، وتقدم التأمين ضد التخلف عن السداد في عروض السندات البلدية.
- تعتبر شركة Ambac واحدة من كبرى شركات تأمين السندات، على الرغم من أن تصنيفاتها الائتمانية تراجعت بشكل حاد بعد الأزمة المالية لعام 2008.
- تعمل شركة Ambac حاليًا تحت اسم Ambac Assurance Corporation وتعتبر وحدة تشغيل رئيسية لمجموعة Ambac Financial Group، وهي شركة قابضة مقرها نيويورك.
فهم شركة ضمان السندات البلدية الأمريكية
بدأت شركة التأمين الأمريكية للسندات البلدية (Ambac) في عام 1971 كشركة تابعة لشركة MGIC Investment Corporation في ميلووكي. كانت أول شركة تقدم التأمين لمصدري السندات البلدية. قد يقوم مصدر السندات البلدية بشراء تغطية تأمينية لزيادة ثقة المستثمرين بأن مدفوعات رأس المال والفائدة ستتم بالكامل وفي الوقت المحدد في حالة تخلف المصدر عن السداد. يعمل التأمين كحاجز ضد التخلف عن السداد، مما يقلل من المخاطر ويرفع التصنيف الائتماني للسندات المصدرة. الثقة الإضافية التي يولدها هذا التأمين تعني أن السندات المؤمنة يمكن أن تحقق أسعارًا أعلى، وتدفع معدلات فائدة أقل، وتتمتع عمومًا بسيولة أكبر من السندات غير المؤمنة.
تظل شركة Ambac واحدة من كبار شركات تأمين السندات، ويستمر سوق التأمين في الازدهار، على الرغم من أن التصنيفات الائتمانية لشركة Ambac تراجعت بشكل حاد بعد الأزمة المالية لعام 2008. تعمل الشركة حاليًا تحت اسم Ambac Assurance Corporation وتعتبر وحدة تشغيل رئيسية لمجموعة Ambac Financial Group، وهي شركة قابضة مقرها نيويورك.
تأمين السندات
تأمين السندات يعمل بطريقة مشابهة لأي بوليصة تأمين أخرى. يقوم المصدرون بالحصول على تأمين ضد التخلف عن السداد، ويقوم مؤمن السندات بتحديد أسعار مدفوعات الأقساط بناءً على المخاطر التي يدركها من المصدر. إذا فشل المصدر في القيام بالمدفوعات في الوقت المناسب خلال مدة السند، يجب على المؤمن أن يقوم بتلك المدفوعات بدلاً منه. هذا الديناميكية تعني أن المستثمر يعتبر عادةً السند المؤمن عليه ليحمل نفس التصنيف الائتماني للشركة التي تؤمن السند، بغض النظر عن التصنيف الائتماني للأوراق المالية الأساسية. من وجهة نظر المستثمر، فإن الخطر الوحيد للتخلف عن السداد يأتي من احتمال فشل مؤمن السندات في القيام بالمدفوعات. بشكل عام، يقوم مؤمنو السندات بتغطية الأوراق المالية التي تقع تصنيفاتها الأساسية في منطقة الدرجة الاستثمارية، أو لا تقل عن BBB.
بينما يجب على مُصدري السندات دفع أقساط التأمين، فإن تحسين الجدارة الائتمانية للدين يمكن أن يحقق فوائد كبيرة من خلال تحسين شروط القرض، وذلك بشكل رئيسي عن طريق خفض العوائد أو توسيع وصول المُصدر إلى أسواق الدين. إلى الحد الذي تقلل فيه تلك الشروط المحسنة للقرض من تكلفة الاقتراض أكثر من التكلفة المتزايدة الناتجة عن أقساط التأمين، فإن مُصدر السندات يحقق فائدة. من الناحية العملية، ينتهي الأمر بالمستثمرين أيضًا بدفع أقساط التأمين إلى الحد الذي يقبلون فيه عوائد أقل على الديون التي قد تعرضهم لمخاطر أعلى، وبالتالي تحقق عوائد أعلى، إذا كانت غير مؤمنة.