ما هو الإقراض القائم على الأصول؟
الإقراض القائم على الأصول هو عمل إقراض المال في اتفاقية تكون مضمونة بضمان. قد يكون القرض القائم على الأصول أو خط الائتمان مضمونًا بالمخزون أو الحسابات المستحقة أو المعدات أو الممتلكات الأخرى التي يملكها المقترض.
تخدم صناعة الإقراض القائمة على الأصول الشركات وليس المستهلكين. تُعرف أيضًا باسم التمويل القائم على الأصول.
النقاط الرئيسية
- يعتمد الإقراض القائم على الأصول على إقراض الأموال باستخدام أصول المقترض كضمان.
- يُفضل الضمان السائل بدلاً من الأصول غير السائلة أو الأصول المادية مثل المعدات.
- غالبًا ما يتم استخدام الإقراض القائم على الأصول من قبل الشركات الصغيرة إلى المتوسطة الحجم لتغطية متطلبات التدفق النقدي قصيرة الأجل.
كيف تعمل القروض القائمة على الأصول
تحتاج العديد من الشركات إلى الحصول على قروض أو خطوط ائتمان لتلبية متطلبات التدفق النقدي الروتينية. على سبيل المثال، قد تحصل شركة على خط ائتمان للتأكد من قدرتها على تغطية نفقات الرواتب حتى في حالة حدوث تأخير قصير في المدفوعات التي تتوقع استلامها.
إذا لم تتمكن الشركة التي تسعى للحصول على القرض من إظهار تدفق نقدي كافٍ أو أصول نقدية لتغطية القرض، فقد يعرض المقرض الموافقة على القرض باستخدام الأصول المادية كضمان. على سبيل المثال، قد يتمكن مطعم جديد من الحصول على قرض فقط باستخدام معداته كضمان. قد يطلب المقرضون تضمين شرط أو عهد التعهد السلبي كجزء من القرض. هذا الشرط سيحد من قدرة المقترض على إعادة استخدام الأصل المرهون لقرض آخر.
تعتمد الشروط والأحكام الخاصة بالقرض القائم على الأصول على نوع وقيمة الأصول المقدمة كضمان. يفضل المقرضون الضمانات ذات السيولة العالية، مثل الأوراق المالية، التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد إذا تخلف المقترض عن السداد. تُعتبر القروض التي تستخدم الأصول المادية أكثر خطورة، لذا سيكون الحد الأقصى للقرض أقل بكثير من القيمة الدفترية للأصول. تختلف أسعار الفائدة المفروضة بشكل كبير، اعتمادًا على التاريخ الائتماني للمتقدم، وتدفقه النقدي، ومدة مزاولته للأعمال.
تكون معدلات الفائدة على الإقراض القائم على الأصول أقل من معدلات القروض غير المضمونة، حيث يمكن للمقرض استرداد معظم أو كل خسائره في حالة تخلف المقترض عن السداد.
مثال
على سبيل المثال، إذا كانت شركة تسعى للحصول على قرض بقيمة 200,000 دولار لتوسيع عملياتها. إذا قامت الشركة برهن الأوراق المالية القابلة للتسويق marketable securities ذات السيولة العالية في ميزانيتها العمومية كضمان، فقد يمنح المقرض قرضًا يعادل 85% من القيمة الاسمية للأوراق المالية. إذا كانت قيمة الأوراق المالية للشركة تبلغ 200,000 دولار، سيكون المقرض مستعدًا لإقراض 170,000 دولار. إذا اختارت الشركة رهن أصول أقل سيولة، مثل العقارات أو المعدات، فقد يُعرض عليها فقط 50% من التمويل المطلوب، أو 100,000 دولار.
في كلتا الحالتين، يمثل الخصم تكاليف تحويل الضمان إلى نقد والخسارة المحتملة في القيمة السوقية.
اعتبارات خاصة
الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تتمتع بالاستقرار وتمتلك أصولًا مادية ذات قيمة هي الأكثر شيوعًا بين المقترضين المعتمدين على الأصول.
ومع ذلك، قد تسعى الشركات الكبيرة أحيانًا للحصول على قروض قائمة على الأصول لتغطية الاحتياجات قصيرة الأجل. قد تكون تكلفة ومدة إصدار أسهم أو سندات إضافية في أسواق رأس المال مرتفعة للغاية. قد يكون الطلب على النقد حساسًا للغاية للوقت، مثل حالة الاستحواذ الكبير أو شراء معدات غير متوقع.