ما هو التدفق النقدي؟
التدفق النقدي هو حركة الأموال داخل وخارج الشركة خلال فترة زمنية معينة. إذا تجاوزت التدفقات النقدية الداخلة للشركة التدفقات الخارجة، فإن صافي التدفق النقدي يكون إيجابيًا. وإذا تجاوزت التدفقات الخارجة التدفقات الداخلة، فإنه يكون سلبيًا. يجب على الشركات العامة الإبلاغ عن تدفقاتها النقدية في بياناتها المالية. يمكن أن تكون هذه المعلومات ذات اهتمام كبير للمستثمرين كمؤشر على الصحة المالية للشركة، خاصة عند دمجها مع بيانات أخرى.
النقاط الرئيسية
التدفق النقدي هو حركة الأموال داخل وخارج الشركة.
يتم حساب صافي التدفق النقدي عن طريق طرح إجمالي التدفق النقدي الخارج من إجمالي التدفق النقدي الداخل.
يُظهر بيان التدفقات النقدية للشركة مصادر واستخدام النقد خلال فترة زمنية معينة.
يمكن تصنيف التدفقات النقدية إلى تدفقات نقدية من العمليات، ومن الاستثمار، ومن التمويل.
صيغة وحساب التدفق النقدي
يمكنك بسهولة حساب التدفق النقدي الصافي للشركة باستخدام هذه الصيغة:
صافي التدفقات النقدية (NCF) يساوي إجمالي التدفقات النقدية الداخلة (TCI) ناقص إجمالي التدفقات النقدية الخارجة (TCO).
أين:
- TCI = إجمالي التدفق النقدي (Total cash inflow)
- TCO = إجمالي التدفق النقدي الخارج
فهم التدفق النقدي
يشير التدفق النقدي إلى الأموال التي تدخل وتخرج من العمل التجاري. تحصل الشركات على الأموال من المبيعات كـ إيرادات (تدفق داخلي) وتنفق الأموال على النفقات (تدفق خارجي). قد تتلقى أيضًا دخلًا من الفوائد، الاستثمارات، الإتاوات، واتفاقيات الترخيص وتبيع المنتجات على الائتمان بدلاً من الحصول على النقد الفوري. تقييم التدفقات النقدية ضروري لتقييم السيولة والمرونة والأداء المالي العام للشركة.
يشير التدفق النقدي الإيجابي إلى أن الأصول السائلة للشركة في تزايد، مما يمكنها من تغطية الالتزامات، وإعادة الاستثمار في أعمالها، وإعادة الأموال إلى المساهمين، ودفع النفقات، وتوفير حماية ضد التحديات المالية المستقبلية. الشركات التي تتمتع بمرونة مالية قوية تحقق أداءً أفضل، خاصة عندما يمر الاقتصاد بفترة ركود، من خلال تجنب تكاليف الضائقة المالية.
يتم الإبلاغ عن التدفقات النقدية في بيان التدفق النقدي، وهو بيان مالي قياسي يوضح مصادر واستخدام النقد لشركة معينة خلال فترة محددة. يستخدم هذا البيان من قبل إدارة الشركات والمحللين والمستثمرين لتقييم مدى قدرة الشركة على سداد ديونها وإدارة نفقاتها التشغيلية. يعتبر بيان التدفق النقدي واحدًا من عدة بيانات مالية تصدرها الشركات العامة، والتي تشمل أيضًا الميزانية العمومية وبيان الدخل.
قائمة التدفقات النقدية
يعمل بيان التدفقات النقدية كدفتر شيكات للشركة لتسوية الميزانية العمومية وبيان الدخل للشركة. يتضمن بيان التدفقات النقدية الخط السفلي، المسجل كصافي الزيادة/النقصان في النقد وما يعادله (CCE).
السطر الأخير يوضح التغير الإجمالي في النقد وما يعادله لدى الشركة خلال الفترة الأخيرة.
أنواع التدفقات النقدية
التدفقات النقدية من العمليات (CFO)
التدفق النقدي من العمليات (CFO) يصف تدفقات الأموال المرتبطة مباشرة بإنتاج وبيع السلع من العمليات العادية. يُعرف أيضًا باسم التدفق النقدي التشغيلي أو OCF، وكذلك صافي النقد من الأنشطة التشغيلية، يشير CFO إلى ما إذا كانت الشركة لديها أموال كافية قادمة لتسديد فواتيرها أو المصروفات التشغيلية.
يتم حسابه عن طريق أخذ النقد المستلم من المبيعات وطرح المصاريف التشغيلية التي تم دفعها نقدًا خلال الفترة.
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (CFI)
التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية (CFI) أو التدفق النقدي الاستثماري يوضح مقدار النقد الذي تم توليده أو إنفاقه من الأنشطة المتعلقة بالاستثمار خلال فترة زمنية محددة. تشمل الأنشطة الاستثمارية شراء الأصول المضاربة، والاستثمارات في الأوراق المالية، أو بيع الأوراق المالية أو الأصول.
قد يكون التدفق النقدي السلبي من الأنشطة الاستثمارية ناتجًا عن استثمار مبالغ كبيرة من النقد في الشركة، مثل البحث والتطوير (R&D)، وليس دائمًا علامة تحذير.
التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية (CFF)
تُظهر التدفقات النقدية من التمويل (CFF) صافي التدفقات النقدية المستخدمة لتمويل الشركة ورأس مالها. يُشار إلى CFF أيضًا بشكل شائع باسم التدفق النقدي من التمويل. تشمل الأنشطة التمويلية المعاملات التي تتضمن إصدار الديون أو الأسهم ودفع الأرباح.
يوفر التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية للمستثمرين نظرة ثاقبة على القوة المالية للشركة وكيفية إدارة هيكل رأس المال الخاص بها.
كيفية تحليل التدفقات النقدية
استخدام بيان التدفقات النقدية بالتزامن مع البيانات المالية الأخرى يمكن أن يساعد المحللين والمستثمرين في اتخاذ قرارات وتوصيات مستنيرة. تشمل المقاييس المستخدمة بشكل متكرر:
التدفق النقدي الحر
التدفق النقدي الحر (FCF) هو مقياس للأداء المالي يوضح مقدار المال المتبقي للشركة لتوسيع الأعمال أو إعادته للمساهمين بعد دفع الأرباح، أو إعادة شراء الأسهم، أو سداد الديون.
يقيس UFCF التدفق النقدي الحر الإجمالي (FCF) الذي تولده الشركة قبل أخذ مدفوعات الفائدة في الاعتبار.
نسبة التدفق النقدي إلى صافي الدخل
هذه هي نسبة التدفق النقدي الصافي للشركة إلى صافي الدخل، مع الهدف الأمثل أن تكون 1:1.
نسبة تغطية الخصوم المتداولة
يقيس هذا النسبة قدرة الشركة على تغطية التزاماتها الحالية من خلال التدفق النقدي الناتج عن العمليات.
نسبة السعر إلى التدفق النقدي
هنا، يتم تقسيم التدفق النقدي التشغيلي لكل سهم على سعر السهم.
مثال على التدفق النقدي
فيما يلي بيان التدفق النقدي لشركة وول مارت (WMT) للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2024. جميع المبالغ بالملايين من الدولارات الأمريكية.
البيان الموحد لتدفقات النقدية لشركة Walmart.
تُحسب استثمارات وولمارت في الممتلكات والمنشآت والمعدات (PP&E) وعمليات الاستحواذ على الشركات الأخرى في قسم التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية. تُحسب العائدات من إصدار الديون طويلة الأجل، وسداد الديون، وتوزيعات الأرباح المدفوعة في قسم التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية.
كان التدفق النقدي لشركة Walmart إيجابيًا، حيث أظهر زيادة صافية قدرها 1.09 مليار دولار، مما يشير إلى أنها احتفظت بالنقد في الأعمال التجارية وأضافت إلى احتياطياتها للتعامل مع الالتزامات قصيرة الأجل والتقلبات في المستقبل.
كيف تختلف التدفقات النقدية عن الإيرادات؟
يشير التدفق النقدي إلى كمية الأموال التي تتحرك داخل وخارج الشركة، بينما يمثل الإيرادات الدخل الذي تكسبه الشركة من مبيعات منتجاتها وخدماتها.
ما الفرق بين التدفق النقدي والربح؟
مرة أخرى، يصف التدفق النقدي ببساطة تدفق النقد إلى داخل وخارج الشركة. الربح هو مقدار المال الذي يتبقى للشركة بعد طرح نفقاتها من إيراداتها.
ما هو التدفق النقدي الحر ولماذا هو مهم؟
التدفق النقدي الحر هو المال المتبقي بعد أن تدفع الشركة نفقاتها التشغيلية وأي نفقات رأسمالية. الشركات حرة في استخدام التدفق النقدي الحر بالطريقة التي تختارها. يُعتبر التدفق النقدي الحر مقياسًا مهمًا لربحية الشركة وصحتها المالية.
لماذا يُستخدم نسبة السعر إلى التدفقات النقدية؟
نسبة السعر إلى التدفق النقدي (P/CF) تقارن سعر السهم بتدفقه النقدي التشغيلي لكل سهم. تعتبر نسبة P/CF مفيدة بشكل خاص لتقييم الأسهم التي لديها تدفق نقدي إيجابي ولكنها ليست مربحة بسبب وجود تكاليف غير نقدية كبيرة.
هل تحتاج الشركات إلى إصدار بيان التدفقات النقدية؟
نعم، في حالة الشركات العامة. أصبحت بيانات التدفق النقدي مطلوبة من قبل مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) منذ عام 1987.
الخلاصة
يشير التدفق النقدي إلى الأموال التي تدخل وتخرج من الأعمال التجارية. الشركات التي تتمتع بتدفق نقدي إيجابي لديها أموال أكثر تدخل مقارنة بما تنفقه. ومع ذلك، يمكن أن يقدم التدفق النقدي وحده أحيانًا صورة مضللة عن الصحة المالية للشركة، لذلك غالبًا ما يُستخدم بالتزامن مع بيانات أخرى.