مؤشر ثقة بارون: ما هو وكيف يعمل

ما هو مؤشر ثقة بارون؟

يقيس مؤشر ثقة بارون (Barron's Confidence Index) ثقة المستثمرين من خلال مقارنة متوسط العوائد للسندات ذات الجودة العالية مع السندات ذات الجودة الأقل.

النقاط الرئيسية

• يقيس مؤشر ثقة Barron's ثقة المستثمرين من خلال مقارنة متوسط العوائد للسندات عالية الجودة مع السندات ذات الجودة الأقل.

• يعتمد مؤشر الثقة لبيرون على الفكرة القائلة بأن متداولي السندات أكثر خبرة من مستثمري الأسهم، وبالتالي فإن أفعالهم تكون أكثر دلالة على النشاط المستقبلي للسوق.

• مؤشر ثقة Barron's = (متوسط العائد على 10 سندات من الدرجة الأولى ÷ متوسط العائد على 10 سندات من الدرجة المتوسطة) × 100.

فهم مؤشر ثقة بارونز

مؤشر الثقة لبورون هو نسبة يمكن أن تكون مفيدة في فهم رغبة المستثمرين في تحمل مخاطر إضافية عند اتخاذ قرار استثماري. تتم المقارنة بين متوسط العائد حتى الاستحقاق (YTM) للسندات ذات الدرجة الأفضل وفقًا لبورون ومتوسط العائد حتى الاستحقاق للسندات ذات الدرجة المتوسطة.

للوصول إلى القيمة، يقوم Barron's بتقسيم متوسط العائد حتى الاستحقاق (YTM) لقائمة أفضل 10 سندات ذات تصنيف عالي على متوسط العائد حتى الاستحقاق (YTM) لـ 10 سندات ذات تصنيف متوسط، ثم يضرب هذه النتيجة في 100. يتم نشر المؤشر، الذي له قيمة قصوى نظرية تبلغ 1، أسبوعيًا ويُعتبر كمؤشر على ثقة المستثمرين في الاقتصاد الأمريكي. يُشار إليه أيضًا باسم الفجوة العائدية/مؤشر Barron's الأسبوعي.

مؤشر ثقة بارون = (متوسط العائد على 10 سندات من الدرجة الأولى ÷ متوسط العائد على 10 سندات من الدرجة المتوسطة) × 100

يعتمد مؤشر الثقة لبورون على الفكرة القائلة بأن متداولي السندات أكثر خبرة من مستثمري الأسهم، وبالتالي فإن تصرفاتهم تكون أكثر قدرة على التنبؤ بالنشاط المستقبلي للسوق. نظرًا لأن أسعار السندات والعوائد ترتبط عكسيًا، فإن النظرية تفترض أن المستثمرين المتفائلين يكونون أكثر ميلًا للاستثمار في السندات الأكثر خطورة والأقل جودة، مما يؤدي إلى خفض العوائد لهذه السندات. بينما تبقى عوائد السندات الآمنة وعالية الجودة ثابتة، أو قد ترتفع حيث قد لا يقوم المستثمرون بشرائها، أو يبيعونها ويستخدمون الأموال لشراء الاستثمارات الأكثر خطورة. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع مؤشر الثقة لبورون.

من منظور رياضي، يجب أن يكون مؤشر الثقة لبيرون دائمًا أقل من أو يساوي 100 بالمئة نظرًا لأن العوائد على السندات ذات الدرجة العالية دائمًا ما تكون أقل من العوائد على السندات ذات الدرجة الأقل. على سبيل المثال، إذا كان متوسط العائد على السندات ذات الدرجة العالية هو 2.5 بالمئة ومتوسط العائد على السندات ذات الدرجة المتوسطة هو 3 بالمئة، فإن مؤشر الثقة لبيرون يكون 83.33 بالمئة (2.5 بالمئة مقسومة على 3 بالمئة ومضروبة في 100).

عندما يكون لدى المستثمرين ثقة في مستقبل الاقتصاد، يكونون على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر وشراء المزيد من السندات المضاربة. عندها ينخفض سعر السندات ذات الجودة العالية، مما يزيد من عائدها. يشير هذا الديناميك إلى أن المستثمرين يحتاجون إلى معدلات أقل من العلاوات في العوائد لتحمل المخاطر المتزايدة. يُعتبر مؤشر حوالي 80 بالمئة نظرة تشاؤمية للسوق المالية. عندما تكون الثقة في الاقتصاد منخفضة، يبحث المستثمرون عن ديون ذات جودة أعلى، مما يزيد من أسعار السندات ويخفض العوائد.

بينما يكون الرقم الخام للمؤشر ذا معنى، فإنه من المفيد أيضًا تتبع اتجاهه. يشير انخفاض رقم الثقة إلى تراجع الثقة في السوق. وبالطبع، يعني ارتفاع القيمة زيادة الثقة.

خلفية مؤشر ثقة بارونز

يتم نشر مجلة Barron's بواسطة Dow Jones، التي تملكها شركة News Corporation. تغطي المجلة المعلومات المالية، وتطورات السوق، والإحصاءات ذات الصلة، ويتم نشرها عبر الإنترنت وفي النسخة المطبوعة أسبوعياً.

تتضمن قائمة السندات ذات الدرجة الأعلى من Barron's عشرة سندات عالية الجودة، وعادة ما تكون مصنفة AAA، وهو أعلى تصنيف ممكن يُمنح لسندات المُصدر من قبل وكالات التصنيف الائتماني. تعتبر السندات المصنفة AAA ذات جدارة ائتمانية عالية لأن المُصدر يمكنه بسهولة الوفاء بالتزاماته المالية. تشمل قائمة السندات ذات الدرجة المتوسطة عشرة سندات ذات تصنيف BBB أقل، والتي تُصنف كذلك بسبب وجود خطر أكبر بأن يتخلف المُصدر عن سداد الدين.