ما هو الارتفاع في سوق الدب؟
يشير الارتفاع في سوق الدب إلى انتعاش حاد وقصير الأجل في أسعار الأسهم وسط تراجع طويل الأجل في سوق الدب. تعتبر ارتفاعات سوق الدب خطيرة للمستثمرين الذين يعتقدون خطأً أنها تشير إلى نهاية الانخفاض الممتد. ومع إعادة تأكيد الاتجاه الهبوطي الأساسي، فإن خيبة الأمل لدى أولئك الذين اشتروا خلال ارتفاع سوق الدب تساعد في دفع الأسعار إلى مستويات منخفضة جديدة.
تُعرف ارتفاعات السوق الهابطة أيضًا باسم ارتداد القط الميت أو ارتفاع المخدوعين.
النقاط الرئيسية
- تعتبر الارتفاعات في السوق الهابطة انتعاشات كبيرة ضد الاتجاه في أسعار الأسهم، والتي يمكن أن تستمر لبضعة أيام فقط أو تمتد لأشهر قبل أن يعود السوق إلى مستويات منخفضة جديدة.
- تميل أعمق الأسواق الهابطة إلى إنتاج أكبر وأطول ارتفاعات في الأسواق الهابطة.
- لا توجد طريقة مؤكدة لتحديد ما إذا كان الارتفاع في السوق الهابطة هو كذلك حتى يتراجع.
- المستثمرون الذين يركزون على أساسيات السوق والذين لديهم معرفة بتاريخ ارتفاعات السوق الهابطة لديهم أفضل فرصة لتجنب هذه الفخاخ.
فهم ارتفاع السوق الهابط
يُعرّف السوق الهابط عادةً بأنه انخفاض في سوق الأسهم بنسبة 20% أو أكثر. في مرحلة ما خلال الانخفاض، يتحول التراجع المنظم عادةً إلى بيع بدافع الذعر بكميات كبيرة. يقتنع الباحثون عن الصفقات بأن الاستسلام وشيك، مما يشير إلى قاع السوق على الأقل على المدى القصير.
عندما يقوم المشترون الذين يتحملون المخاطر بشراء الأسهم من البائعين الذين يتجنبون المخاطر والذين يخرجون عند مستويات منخفضة جديدة، غالبًا ما يتبع ذلك ارتفاع انتعاشي، والذي قد يستمر من بضعة أيام إلى عدة أشهر. relief rally
كما هو الحال مع السوق الهابطة، لا يوجد تعريف رسمي لانتعاش السوق الهابطة. يحدد أحد المعايير ذلك على أنه انتعاش بنسبة 5% أو أكثر، يتبعه في النهاية انعكاس إلى مستويات منخفضة جديدة.
كل سوق هابطة بين عامي 1901 و2015 شهدت على الأقل ارتفاعًا بنسبة 5%. وقد قاطعت الارتفاعات بنسبة 10% أو أكثر ثلثي الأسواق الهابطة الـ21 خلال تلك الفترة.
أعمق الأسواق الهابطة في الماضي أنتجت أكبر الارتفاعات في الأسواق الهابطة. في أعقاب انهيار سوق الأسهم عام 1929، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 48% من منتصف نوفمبر حتى منتصف أبريل من عام 1930. ومن هناك، انخفض مؤشر داو بنسبة 86% بحلول الوقت الذي وصل فيه السوق الهابط إلى القاع في عام 1932.
شهدت فقاعة الدوت كوم في عامي 2000-2001 ارتفاع مؤشر ناسداك في ثماني موجات صعودية في سوق هابطة بنسبة لا تقل عن 18%، بما في ذلك أربع زيادات لا تقل عن 30%، وارتفاع واحد بنسبة 56%، وكلها أثبتت في النهاية أنها مؤقتة.
ارتفاع السوق الهابط.
مثال على ارتفاع السوق الهابط
انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 29% بين 19 نوفمبر 2021 و11 مايو 2022. في منتصف مارس، ومع انخفاض ناسداك بالفعل بنسبة 22% عن أعلى مستوى له في العام السابق، شهد المؤشر ارتفاعًا في سوق الدب لمدة أسبوعين، حيث ارتفع بنسبة 16% خلال تلك الفترة.
قرب ذروة ارتفاع السوق الهابط، حذر محللو السوق بما في ذلك استراتيجيي الأسهم في بنك أوف أمريكا من أن المكاسب المؤقتة لم تكن متماشية مع تدهور الأساسيات الاستثمارية مثل ارتفاع معدلات الفائدة. سجل مؤشر ناسداك مستويات منخفضة جديدة بعد أربعة أسابيع.
الخلاصة
غالبًا ما تحدث الانخفاضات الكبيرة بما يكفي لتصنيفها كأسواق هابطة نتيجة لتدهور الأساسيات، سواء كان السبب النهائي هو انهيار سوق الإسكان، أو جائحة، أو مجرد ركود اقتصادي.
نظرًا لأن الأسواق الهابطة تميل إلى أن تكون طويلة الأمد، فإنها يمكن أن تولد العديد من حالات "الإرهاق" في البيع التي تحسن مؤقتًا من حظوظ السوق دون تغيير العوامل الأساسية التي تسبب الانخفاض.
المستثمرون الذين يركزون على الأساسيات يمكنهم أن يتوقعوا، بل ويستفيدوا من، ارتفاعات السوق الهابطة دون افتراض أن السوق الصاعدة التالية في متناول اليد ودفع ثمن باهظ عندما يعود السوق الهابط بدلاً من ذلك.