تعريف فقاعة الدوت كوم

ما هي فقاعة الدوت كوم؟

كانت فقاعة الدوت كوم ارتفاعًا سريعًا في تقييمات أسهم التكنولوجيا في الولايات المتحدة، مدفوعة بالاستثمارات في الشركات القائمة على الإنترنت خلال سوق الثور في أواخر التسعينيات. نمت قيمة أسواق الأسهم بشكل كبير خلال هذه الفترة، حيث ارتفع مؤشر ناسداك الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا من أقل من 1,000 إلى أكثر من 5,000 بين عامي 1995 و2000. بدأت الأمور تتغير في عام 2000، وانفجرت الفقاعة بين عامي 2001 و2002 مع دخول الأسهم في سوق الدب.

شهد الانهيار الذي تلا ذلك انخفاض مؤشر ناسداك، الذي ارتفع خمسة أضعاف بين عامي 1995 و2000، من ذروته البالغة 5,048.62 في 10 مارس 2000 إلى 1,139.90 في 4 أكتوبر 2002، وهو انخفاض بنسبة 76.81%. وبحلول نهاية عام 2001، انهارت معظم أسهم شركات الدوت كوم. حتى أسعار أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل سيسكو وإنتل وأوراكل فقدت أكثر من 80% من قيمتها. واستغرق الأمر 15 عامًا حتى يستعيد ناسداك ذروته، وهو ما حدث في 24 أبريل 2015.

النقاط الرئيسية

• كانت فقاعة الدوت كوم ارتفاعًا سريعًا في تقييمات أسهم التكنولوجيا في الولايات المتحدة، مدفوعة بالاستثمارات في الشركات القائمة على الإنترنت في أواخر التسعينيات.
• نمت قيمة أسواق الأسهم بشكل كبير خلال فقاعة الدوت كوم، حيث ارتفع مؤشر ناسداك من أقل من 1,000 إلى أكثر من 5,000 بين عامي 1995 و2000.
• دخلت الأسهم في سوق هابطة بعد انفجار الفقاعة في عام 2001.

• شهد مؤشر ناسداك، الذي ارتفع خمسة أضعاف بين عامي 1995 و2000، انخفاضًا يقارب 77%، مما أدى إلى خسارة مليارات الدولارات.

• تسببت الفقاعة أيضًا في إفلاس العديد من شركات الإنترنت.

فهم فقاعة الدوت كوم

فقاعة الدوت كوم، والمعروفة أيضًا بفقاعة الإنترنت، نشأت من مزيج من وجود استثمارات مضاربية أو استثمارات تعتمد على الموضة، ووفرة تمويل رأس المال المغامر للشركات الناشئة، وفشل شركات الدوت كوم في تحقيق أرباح. قام المستثمرون بضخ الأموال في الشركات الناشئة على الإنترنت خلال التسعينيات على أمل أن تصبح مربحة يومًا ما. تخلى العديد من المستثمرين وأصحاب رأس المال المغامر عن النهج الحذر خوفًا من عدم القدرة على الاستفادة من الاستخدام المتزايد للإنترنت.

مع قيام أسواق رأس المال بضخ الأموال في هذا القطاع، كانت الشركات الناشئة في سباق سريع لتحقيق النمو الكبير. تخلت الشركات التي لا تمتلك أي تكنولوجيا خاصة بها عن المسؤولية المالية. أنفقت ثروة على التسويق لإنشاء علامات تجارية تميزها عن المنافسة. أنفقت بعض الشركات الناشئة ما يصل إلى 90% من ميزانيتها على الإعلانات.

بدأت كميات قياسية من رأس المال بالتدفق إلى ناسداك في عام 1997. بحلول عام 1999، كانت 39% من جميع استثمارات رأس المال المغامر تتجه نحو شركات الإنترنت. في ذلك العام، كانت معظم عمليات الطرح العام الأولي البالغ عددها 457 مرتبطة بشركات الإنترنت، تلتها 91 عملية في الربع الأول من عام 2000 وحده. وكانت العلامة الفارقة هي الاندماج الضخم بين AOL وTime Warner في يناير 2000، والذي أصبح أكبر فشل اندماج في التاريخ.

انفجرت الفقاعة في النهاية، مما ترك العديد من المستثمرين يواجهون خسائر فادحة وعدة شركات إنترنت تتعرض للإفلاس. الشركات التي نجت بشكل مشهور من الفقاعة تشمل أمازون، إيباي، وبرايسلاين.

فقاعة الدوت كوم هي واحدة فقط من عدة فقاعات أصول ظهرت على مدى القرون الماضية.

كيف انفجرت فقاعة الدوت كوم

كانت فترة التسعينيات فترة تقدم تكنولوجي سريع في العديد من المجالات. ولكن كان تسويق الإنترنت هو الذي أدى إلى أكبر توسع في نمو رأس المال شهدته البلاد على الإطلاق. وعلى الرغم من أن الشركات الرائدة في التكنولوجيا العالية، مثل Intel وCisco وOracle، كانت تقود النمو العضوي في قطاع التكنولوجيا، إلا أن شركات الدوت كوم الناشئة هي التي أشعلت الارتفاع في سوق الأسهم الذي بدأ في عام 1995.

الفقاعة التي تشكلت على مدى السنوات الخمس التالية كانت مدفوعة بالمال الرخيص، ورأس المال السهل، والثقة المفرطة في السوق، والمضاربة البحتة. قام أصحاب رأس المال المغامر، الذين كانوا متلهفين للعثور على النجاح الكبير التالي، بالاستثمار بحرية في أي شركة تحمل ".com" في اسمها. كانت التقييمات تستند إلى الأرباح والأرباح التي لن تحدث لعدة سنوات إذا كان نموذج العمل يعمل بالفعل، وكان المستثمرون على استعداد تام لتجاهل الأسس التقليدية.

الشركات التي لم تكن قد بدأت بعد في تحقيق الإيرادات والأرباح، وفي بعض الحالات لم يكن لديها منتج نهائي، توجهت إلى السوق من خلال الاكتتابات العامة الأولية (IPOs) التي شهدت ارتفاع أسعار أسهمها إلى ثلاثة وأربعة أضعاف في يوم واحد، مما خلق حالة من الهوس بين المستثمرين.

بلغ مؤشر ناسداك ذروته في 10 مارس 2000 عند 5,048، وهو ما يقرب من ضعف قيمته في العام السابق. قامت عدة شركات رائدة في مجال التكنولوجيا العالية، مثل Dell وCisco، بوضع أوامر بيع ضخمة على أسهمها عندما بلغ السوق ذروته، مما أثار البيع الذعري بين المستثمرين. في غضون أسابيع قليلة، فقد سوق الأسهم 10% من قيمته.

مع بدء جفاف رأس المال الاستثماري، بدأت شريان الحياة للشركات الدوت كوم التي تعاني من نقص السيولة في الجفاف أيضًا. الشركات الدوت كوم التي وصلت إلى القيمة السوقية بمئات الملايين من الدولارات أصبحت بلا قيمة في غضون أشهر. بحلول نهاية عام 2001، انهارت غالبية الشركات الدوت كوم المتداولة علنًا، وتبخرت تريليونات الدولارات من رأس المال الاستثماري.

كم استمرت فقاعة الدوت كوم؟

استمرت فقاعة الدوت كوم حوالي عامين بين عامي 1998 و2000. وتعتبر الفترة بين 1995 و1997 فترة ما قبل الفقاعة عندما بدأت الأمور في التسخين في الصناعة.

لماذا انفجرت فقاعة الدوت كوم؟

انفجرت فقاعة الدوت كوم عندما بدأ رأس المال في الجفاف. في السنوات التي سبقت الفقاعة، سمحت أسعار الفائدة المنخفضة بشكل قياسي واعتماد الإنترنت والاهتمام بشركات التكنولوجيا بتدفق رأس المال بحرية، خاصة إلى الشركات الناشئة التي لم يكن لديها سجل نجاح. ارتفعت التقييمات وفي النهاية جف المال. أدى ذلك إلى انهيار الشركات، التي لم يكن لدى العديد منها حتى خطة عمل أو منتج، مما تسبب في انهيار السوق.

ما الذي تسبب في انهيار فقاعة الدوت كوم؟

كانت أزمة الدوت كوم نتيجة لصعود وهبوط أسهم التكنولوجيا. أدى نمو الإنترنت إلى إثارة حماس بين المستثمرين، الذين سارعوا إلى ضخ الأموال في شركات ناشئة. تمكنت هذه الشركات من جمع ما يكفي من الأموال لتصبح شركات عامة دون وجود خطة عمل أو منتج أو سجل من الأرباح. سرعان ما استنزفت هذه الشركات أموالها، مما أدى إلى انهيارها.

ما الذي تسبب في انهيار سوق الأسهم عام 2000؟

كان انهيار سوق الأسهم في عام 2000 نتيجة مباشرة لانفجار فقاعة الدوت كوم. انفجرت الفقاعة عندما انهارت غالبية الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا التي جمعت الأموال وطرحت أسهمها للاكتتاب العام عندما جف رأس المال.

الخلاصة

عندما انطلق الإنترنت في التسعينيات، أطلقت العديد من الشركات الناشئة للاستفادة من هذه التكنولوجيا الجديدة. كانت لهذه الشركات تقييمات عالية مع أرباح قليلة أو معدومة، مستفيدة من موجة وضجة التكنولوجيا الجديدة. وقد مولها سوق الأسهم المزدهر في التسعينيات، والذي جاء مع رأس مال رخيص. عندما جفت الأموال، ولم تكن لهذه الشركات أرباح مستدامة ذاتيًا لمواصلة العمل، حدث الانهيار في النهاية. بالنسبة لبعض الشركات، كان هناك فترة قصيرة من استقرار وزيادة الأسعار، لكن هذه الفترة كانت قصيرة الأمد. معظم هذه الشركات انهارت.