ما هو إعلان الفاتورة؟
يتم نشر إعلانات السندات من قبل وزارة الخزانة الأمريكية للإعلان عن شروط المزاد القادم للسندات ويجب أن تحتوي على تاريخ ووقت المزاد، بالإضافة إلى كمية السندات التي سيتم طرحها.
النقاط الرئيسية
- يتم نشر إعلانات الفواتير أسبوعيًا من قبل وزارة الخزانة الأمريكية للإعلان عن شروط المزاد القادم للفواتير، وهو الطريقة التي يتم بها إصدار جميع فواتير الخزانة الأمريكية.
- تتضمن إعلانات الفواتير معلومات مثل تاريخ المزاد، وتاريخ الإصدار، والمبلغ الإجمالي الذي سيتم بيعه، وأوقات إغلاق المزايدة، وأهلية المشاركة.
- يجب أن تتضمن إعلانات الفواتير تاريخ تسوية الفواتير، وتاريخ الاستحقاق، ورقم CUSIP، والحد الأدنى لمبلغ العطاء.
فهم إعلان الفاتورة
يتم إصدار إعلان الفاتورة قبل عدة أيام من مزاد الفواتير لبدء العملية. مزاد الفواتير هو مزاد عام لسندات الخزانة يُعقد أسبوعيًا من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. هذه هي الطريقة التي يتم بها إصدار جميع سندات الخزانة الأمريكية. اعتبارًا من عام 2024، هناك 24 تاجرًا رئيسيًا معتمدًا يتعين عليهم المزايدة مباشرة على كل إصدار. يُعرف التاجر الرئيسي بأنه بنك أو وسيط أو مؤسسة مالية أخرى معتمدة مسبقًا وقادرة على إبرام صفقات تجارية مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مثل الاكتتاب في الديون الحكومية الجديدة.
يتضمن الإعلان معلومات مثل تاريخ المزاد، وتاريخ الإصدار، وقيمة الأوراق المالية التي سيتم بيعها، وأوقات إغلاق تقديم العروض، وأهلية المشاركة والمزيد. جميع المزادات مفتوحة للجمهور من خلال Treasury Direct أو نظام معالجة المزادات الآلي للخزانة (TAAPS). يعد Treasury Direct المنصة الإلكترونية التي يمكن من خلالها للمستثمرين شراء الأوراق المالية الحكومية الفيدرالية مباشرة من وزارة الخزانة الأمريكية. TAAPS هو نظام شبكة حاسوبية تم تطويره من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لمعالجة العروض والمناقصات المستلمة للأوراق المالية الحكومية.
يجب أن تتضمن إعلانات الفواتير أيضًا تاريخ تسوية الفواتير، بالإضافة إلى تاريخ استحقاقها، ورقم CUSIP والمبلغ الأدنى للمزايدة، بالملايين. تُنشر إعلانات الفواتير أسبوعيًا، بالتزامن مع المزاد التالي. توفر الشروط الموضحة في كل إعلان مؤشرًا على الطلب على أذون الخزانة.
المشاركون في مزاد السندات الحكومية
المشاركون في أي مزاد للخزانة يتكونون من مستثمرين صغار ومستثمرين مؤسسيين يقدمون عروضًا تُصنف إما كعروض تنافسية أو عروض غير تنافسية. تُقدم العروض غير التنافسية من قبل المستثمرين الصغار الذين يضمن لهم الحصول على السندات، لكنهم لن يعرفوا معدل الخصم الذي سيحصلون عليه حتى يُغلق المزاد. في الواقع، لا يحصل هؤلاء المستثمرون على أي ضمان بشأن السعر أو الخصم الذي يتلقونه.
المستثمر الذي يقدم عرضًا غير تنافسي يوافق على قبول أي معدل خصم يتم تحديده في المزاد، والذي يتم تحديده من الجانب التنافسي للمزاد الذي يُدار كـ مزاد هولندي. المزاد الهولندي هو هيكل عرض عام يتم فيه تحديد سعر العرض بعد استلام جميع العروض لتحديد أعلى سعر يمكن بيع العرض الكلي به. الحد الأدنى للعطاء غير التنافسي لسندات الخزانة هو 10,000 دولار. وعادةً ما يكون وقت الإغلاق للعطاءات غير التنافسية للسندات في الساعة 11:00 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي في يوم المزاد.