ما هو "Bottom Fisher"؟
"Bottom Fisher" هو مصطلح يُستخدم في الأسواق المالية للإشارة إلى المستثمرين الذين يبحثون عن الأسهم أو الأصول التي انخفضت أسعارها بشكل كبير، ويعتقدون أنها قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. هؤلاء المستثمرون يسعون لشراء هذه الأصول بأسعار منخفضة على أمل أن ترتفع قيمتها في المستقبل، مما يحقق لهم أرباحًا.
المستثمر الذي يبحث عن الصفقات الرابحة هو الشخص الذي يبحث عن الأسهم التي انخفضت أسعارها بشكل كبير مؤخرًا. يكون هذا المستثمر متفائلًا بشراء هذه الأسهم منخفضة السعر لأنه يعتقد أن انخفاض السعر مؤقت أو أنه رد فعل مبالغ فيه على الأخبار السيئة الأخيرة، وأن التعافي سيحدث قريبًا.
النقاط الرئيسية
الصيد في القاع هو محاولة الشراء بالقرب من قاع محتمل، للحصول على "صفقة جيدة" بمجرد أن يتم بيع سهم أو أصل آخر.
يُشار إلى صيد القاع أيضًا بمحاولة "إمساك السكين الساقطة" لأن بعض المستثمرين يدخلون السوق في وقت مبكر جدًا. يستمر السعر في الانخفاض، مما يؤدي إلى خسارة أو ضرر.
يتطلب الصيد الناجح في القاع استراتيجية لتحديد متى قد يصل السهم إلى القاع ويبدأ في الارتفاع. يفضل بعض المستثمرين الانتظار حتى يبدأ الأصل بالفعل في الارتفاع قبل الشراء.
فهم المستثمر الباحث عن القاع
قد يحاول الباحثون عن الأسهم المتدنية العثور على الأسهم التي قلل السوق من قيمتها من خلال التحليل الأساسي. أو قد يرى المستثمر ببساطة أن الانخفاض الأخير في سعر السهم كان مفرطًا، وبالتالي يقوم بشراء السهم معتقدًا أنه سيتعافى (يرتفع) قريبًا.
يميل الباحثون عن القاع إلى أن يكونوا أكثر نشاطًا خلال فترة السوق الهابطة الممتدة، حيث قد تكون هناك أسهم تتعرض للانخفاض الشديد بسبب البيع الذعري. عندما ينخفض السوق، أو حتى ينهار بشكل كبير، يشعر العديد من حاملي الأسهم بالتوتر ويدفعهم الاندفاع إلى البيع بسرعة، راغبين في التخلص من أسهمهم بسرعة لدرجة أنهم يكونون مستعدين لقبول أي سعر تقريبًا.
بالنسبة للمستثمر الذي يبحث عن الصفقات الجيدة، هذه هي الفرصة التي كان ينتظرها. إنهم متحمسون لاقتناص هذه الفرصة، والانقضاض لشراء بأسعار منخفضة.
بينما قد يتمكن الشخص الذي يبحث عن الصفقات الرخيصة من الحصول على بعض الصفقات الجيدة وكسب المال، فإنه يحاول أيضًا الإمساك بسكين ساقط. على الرغم من أن الأصل قد يكون قد انخفض بشكل كبير، أو يبدو جيدًا من الناحية الأساسية، إذا لم يقم المستثمرون الآخرون بشرائه واستمروا في بيعه، فإن السعر سيستمر في الانخفاض. في بعض الأحيان، يعرف الآخرون شيئًا لا يعرفه الباحث عن الصفقات الرخيصة.
يحتاج المستثمرون الذين يبحثون عن الأصول المتراجعة إلى القيام بالكثير من الأبحاث، أو اتباع أنماط تقنية أو إحصائية موثوقة، من أجل تحقيق الربح من شراء الأصول المتراجعة.
المستثمرون الذين يبحثون عن الصفقات الرخيصة يربحون من ذعر المستثمرين الآخرين
الصيادون الباحثون عن الصفقات الجيدة يتوقون للحصول على صفقات مربحة. إذا كانت الصفقة جيدة بالفعل، فإنها تأتي على حساب البائع. يقوم البائعون ببيع ممتلكاتهم بأسعار منخفضة، ويقوم الصياد بشراء الصفقة المحتملة.
لسوء الحظ بالنسبة للمستثمر الذي يبحث عن الصفقات الرخيصة، من الصعب التمييز بين صفقة جيدة وسهم انخفض لأسباب جوهرية. من الذكاء لهؤلاء المستثمرين الباحثين عن الصفقات إجراء البحوث ومحاولة تحديد العوامل التي أدت إلى انخفاض السعر. يمكنهم بعد ذلك اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان من المحتمل أن يرتفع السهم في المستقبل القريب أم لا.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن الأسهم المنخفضة دون أن يكون لديهم معرفة كافية بالسوق أو مهارة كافية للبحث عن الشركات المحددة التي يفكرون في شراء أسهمها، يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية الاستثمارية مثل رمي النرد. هناك إمكانية لتحقيق عوائد كبيرة، ولكن هناك أيضًا احتمال كبير أن يستمر أداء السهم في التدهور.
تكتيكات الصيد في القاع
هناك العديد من الأشخاص الذين يحاولون الاستثمار في الأسهم المنخفضة دون نجاح. أما الناجحون منهم فيستخدمون استراتيجية. تختلف الاستراتيجية التي يستخدمونها، لكنها تضع الاحتمالات في صالحهم. قد تكون الاستراتيجية مبنية على أسس مالية، أو إحصائية، أو دورية، أو تقنية.
قد يبحث المستثمرون الذين يعتمدون على التحليل الأساسي عن الأسهم التي تتداول عند نسب منخفضة من السعر إلى الأرباح (P/E) مقارنة بالقراءات السابقة. قد يبحثون أيضًا عن قراءات ملائمة لنسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) والتي قد تظهر ما إذا كان السهم مسعراً بشكل ملائم بناءً على إمكانات أرباح الشركة المستقبلية.
قد يبحث المتداولون الفنيون عن أنماط تشير إلى أن السعر يصل إلى القاع ويبدأ في الارتفاع، مثل نمط الرأس والكتفين المعكوس، أو نمط القاع المستدير rounding bottom، أو القاع المزدوج، أو نمط الكوب والمقبض cup and handle العكسي.
مثال على استراتيجية الصيد من القاع في العالم الحقيقي
بدأت شركة Macy's Inc. (M) في انخفاض طويل الأجل في الأسعار في عام 2015. كانت هناك عدة مرات قد تم فيها جذب المستثمرين الذين يبحثون عن قاع السوق. ربما تمكنوا من تحقيق أرباح قصيرة الأجل خلال الارتفاعات، ولكن في النهاية استمر السعر في الانخفاض.
تمت متابعة أول نموذج رأس وكتفين مقلوب بسرعة بانخفاض في الأسعار.
شهد نموذج الرأس والكتفين المعكوس الثاني ارتفاع السعر لمدة حوالي 6 أشهر قبل أن يخضع مرة أخرى لضغوط البيع. كان هناك أيضًا نمط المثلث الذي اخترق للأعلى، لكنه انخفض بعد ذلك بوقت قصير.
بعض الأسهم تتحول وتبدأ في الارتفاع، لكن البعض الآخر لا يفعل ذلك. يحتاج الباحثون عن الأسهم المنخفضة إلى استخدام أوامر وقف الخسارة للمساعدة في التحكم في مخاطرهم في حال استمر السهم الذي يشترونه - على أمل أنه صفقة جيدة - في الانخفاض.
ما هو الفرق بين المستثمرين الباحثين عن القاع ومستثمري الزخم؟
تقع هاتان الاستراتيجيتان على طرفي نقيض من الطيف. يحاول المستثمرون الذين يبحثون عن القاع الشراء بالقرب من القاع بعد أن يكون السعر قد انخفض. بينما يقوم المستثمرون في الزخم بالشراء عندما يكون سعر الأصل في ارتفاع، على افتراض أن الارتفاع سيستمر.
قيود استراتيجية الصيد من القاع
يمكن أن يتم صيد القاع بنجاح، ولكنه غالبًا ما يُشار إليه بأنه مثل الإمساك بسكين ساقط. يجب على الأشخاص الذين يحاولون صيد القاع أن يكون لديهم الانضباط لقطع الخسائر عندما لا ينعكس السعر كما هو متوقع. كما يجب أن يكون لديهم طريقة موثوقة لتحديد متى يمكن للأصل أن يتوقف عن الانخفاض ويبدأ في الارتفاع.