عائد التعادل: ما هو، كيف يعمل، وكيفية حسابه

ما هو العائد عند نقطة التعادل؟

العائد التعادلي هو العائد المطلوب لتغطية تكلفة تسويق منتج أو خدمة مصرفية. العائد التعادلي هو النقطة التي يكون فيها المال الذي يجلبه بيع منتج أو خدمة مساويًا لتكلفة تسويق المنتج أو الخدمة.

لا تحقق المؤسسة المالية أي ربح أو خسارة عند نقطة التعادل.

النقاط الرئيسية

العائد التعادلي هو العائد المطلوب لتغطية تكلفة تسويق منتج أو خدمة مصرفية.
يتيح لصانعي القرار معرفة الحد الأدنى من الحجم المطلوب لتحقيق معدل عائد معين على المنتج أو الخدمة.
عادةً ما تتضمن العوائد المتعادلة لمنتجات القروض سلسلة من الحسابات البسيطة.

فهم العائد عند نقطة التعادل

يتيح العائد عند نقطة التعادل لصانع القرار معرفة الحد الأدنى من الحجم المطلوب لتحقيق معدل عائد محدد على منتج أو خدمة.

تشمل أمثلة على المنتجات والخدمات للأفراد والشركات الصغيرة في البنوك التجارية الودائع، وحسابات الشيكات، والقروض لأغراض الأعمال والشخصية والرهن العقاري، وشهادات الإيداع (CDs) وحسابات التوفير.

تقوم البنوك التجارية بتوليد الأموال من خلال تحقيق فرق بين الفائدة التي تدفعها على الودائع والفائدة التي تكسبها من القروض. يُعرف هذا بـ صافي دخل الفائدة. بشكل أكثر تحديدًا: توفر ودائع العملاء في حسابات الجارية والتوفير وحسابات سوق المال وشهادات الإيداع (CDs) للبنوك رأس المال اللازم لتقديم القروض.

تقديم القروض يسمح للمؤسسات بكسب دخل من الفوائد على تلك القروض. يمكن أن تشمل أنواع القروض الرهون العقارية، قروض السيارات، القروض التجارية، والقروض الشخصية. معدل الفائدة الذي تدفعه البنوك على الأموال التي تقترضها يكون أقل من المعدل الذي تفرضه على الأموال التي تقرضها، مما يحقق ربحًا.

عادةً ما تتضمن عوائد التعادل لمنتجات القروض سلسلة من الحسابات البسيطة. يتم إضافة مصروفات الفائدة إلى المصروفات غير الفائدة ثم تُطرح من الدخل غير الفائدة وتقسم على الأصول المدرة للدخل.

حسابات العائد عند نقطة التعادل والعائد الإضافي للأسهم العادية

خارج نطاق ربحية البنوك، تُستخدم حسابات العائد المحددة بشكل شائع عند تحديد قيم السندات. غالبًا ما يستخدم المستثمرون نسخًا مختلفة من العائد في سياقات:

العائد الاسمي

العائد الاسمي هو معدل القسيمة للسند ومعدل الفائدة (إلى القيمة الاسمية) الذي يعد به مُصدر السند لدافعي السندات. العائد الاسمي ثابت ويطبق طوال فترة حياة السند. يمكن أيضًا الإشارة إلى العائد الاسمي بمصطلحات مثل المعدل الاسمي، أو عائد القسيمة، أو معدل القسيمة.

العائد الحالي

أكثر تعقيدًا قليلاً، العائد الحالي هو الدخل السنوي للاستثمار (على شكل فوائد أو توزيعات أرباح) مقسومًا على السعر الحالي للأوراق المالية. يمكن تمثيله كما يلي:

العائد الحالي = الدخل السنوي ÷ السعر الحالي

العائد الحالي = التدفقات النقدية السنوية / سعر السوق

العائد الحالي يساوي التدفقات النقدية السنوية مقسومة على سعر السوق.

العائد الحالي ليس هو العائد الفعلي الذي يحصل عليه المستثمر إذا احتفظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق. بدلاً من ذلك، يمثل العائد الذي يتوقعه المستثمر إذا قام بشراء السند واحتفظ به لمدة عام.

العائد حتى الاستحقاق (Yield to Maturity)

العائد حتى الاستحقاق (أو YTM) هو حساب إجمالي العائد (عائد السندات على المدى الطويل)، ويُعبر عنه كمعدل سنوي. هو إجمالي العائد المتوقع على السند إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه. بمعنى آخر، هو معدل العائد الداخلي (IRR) للسند إذا احتفظ المستثمر بالسند حتى الاستحقاق، مع تنفيذ جميع المدفوعات كما هو مقرر وإعادة استثمارها بنفس المعدل.

الصيغة لحساب العائد حتى الاستحقاق (YTM) لسند الخصم تبدو مشابهة لمعدل العائد الداخلي (IRR):

معدل العائد حتى الاستحقاق (YTM) يساوي القيمة الاسمية مقسومة على السعر الحالي مرفوعة للقوة 1 على عدد السنوات حتى الاستحقاق، ناقص 1.

حيث:

( n ) هو عدد السنوات حتى الاستحقاق
القيمة الاسمية هي قيمة استحقاق السند أو القيمة الاسمية
السعر الحالي هو سعر السند اليوم

معدل العائد حتى الاستحقاق (YTM) يساوي الجذر النوني للقيمة الاسمية مقسومة على السعر الحالي، ناقص 1.